Deutsche Börse REITs FAQ-KATALOG REITS - Xetra

Deutsche Börse AGFAQ-Katalog REITsFAQsSeite 11 REITs als neue Assetklasse1.1 Was sind Real Estate Investment Trusts (REITs)?„REIT“ steht für „Real Estate Investment Trust“. REITs sind unternehmerisch tätige Immobiliengesellschaften,deren Geschäftszweck der Erwerb und / oder der Verkauf sowie die Bewirtschaftung vonImmobilien ist. REITs weisen die Besonderheit auf, dass Gewinne nicht auf Gesellschafterebene, sondernauf der Anteilseignerebene besteuert werden. Der Großteil der Gewinne, der aus dem Immobiliengeschäftstammt, wird als Dividende ausgeschüttet.1.2 Warum sind REITs eine neue Assetklasse?REITs sind eine eigene Anlageklasse, denn sie weisen im Vergleich zu Aktien die folgenden Besonderheitenauf:• Steuerlicher Sonderstatus: Besteuerung auf der Anteilseignerebene (Steuerliche Transparenz derGesellschaft)• Unternehmensgegenstand: REITs sind auf das Halten von Immobilienbeständen (Satzungseinschränkungerforderlich) eingeschränkt. REITs zeichnen sich durch einen hohen Spezialisierungsgradauf bestimmte Immobilientypen (z. B. Büro, Hotel, Einzelhandel, Wohnungen, Kliniken,Shopping Center) aus.• Immobilienquote: Auch bezüglich der Anlagen gemäß Versicherungsaufsichtsgesetz/ Anlageverordnungvon Versicherungen werden REITs als eigene Anlageklasse gesehen und somit dem Immobilienbestandzugerechnet und nicht der Aktienquote.• Miniaturisierung: REITs ermöglichen indirekte, kleinteilige Investition in gewerbliche Immobilien.• Aktionärsstruktur: Jeder Investor darf maximal 10% an einem REIT halten.• Risiko/Rendite-Profil: REITs weisen durch fixe Ausschüttungsverpflichtungen (90% Ausschüttungsregel)stabile Dividendenströme auf und erzielen eine höhere Dividendenrendite als Aktien. Lauteiner Untersuchung von NAREIT (National Association of Real Estate Investment Trust) weisenREITs eine geringere Korrelation mit anderen Assetklassen auf, die Volatilität ist meist geringer undtendenziell haben sie eine höhere Bewertung.