Glück

GLÜCK
WALL STREET KENNT KEINE GNADE FÜR GURUS
Börsengurus haben einen schweren Stand. Kaum einem gelingt es, seinen
Status über eine längere Zeit zu wahren – zu turbulent gebärden sich die
Finanzmärkte. Dies musste auch Elaine Garzarelli erfahren. Die junge Analystin
der amerikanischen Handelsbank Lehman Brothers, so die Zeitschrift
«Bilanz», war eine der wenigen, die den Schwarzen Montag von 1987 vorhergesagt
hatte. Über Nacht wurde die attraktive Bankerin von den Medien zum
Börsenstar hochgejubelt. Allerdings bröckelte der Lack ab, als sich ihre Fehlprognosen
häuften. Die von Garzarelli verwalteten Fonds hinkten immer mehr
dem Gesamtmarkt hinterher. 1994 fiel die Expertin mit Millionengehalt einer
Sparübung ihres Arbeitgebers zum Opfer. Auch mit ihrer eigenen Investment-
Firma konnte sie nie mehr an den Ruhm vergangener Tage anknüpfen. Sie
verschlief den Boom, der in der zweiten Hälfte der Neunzigerjahre einsetzte,
und als sie verspätet doch ins Lager der Optimisten – in der Börsensprache
Bullen genannt – wechselte, war ihre Glaubwürdigkeit völlig dahin.
«POPULAR MECHANICS», 1950:
Bei anderen technischen Errungenschaften
wiederum brannte den Futurologen die
Phantasie durch. In den Sechzigerjahren
sahen Atomkraft-Euphoriker das Zeitalter
kommen, in dem aus dieser unerschöpflichen
Quelle die ganze Welt ihren Strombedarf
decken könnte. Die Euphorie ist
längst schon der Ernüchterung gewichen,
und in vielen Ländern steht der Ausstieg
aus der Atomenergie weit oben auf der
politischen Agenda. Die Experten hatten
die sicherheitstechnischen Probleme der
Kernenergie unterschätzt.
Manch eine Zukunftsvision geriet auch
deshalb zum Rohrkrepierer, weil der
Wunsch allzu sehr Vater der Prognose
war. Endlos sprudelnde Atomenergie, individuelles
Hubschrauber-Vergnügen, Mondund
Marssiedlungen: Die rosa Brille hat
dem einen oder anderen Prognostiker den
klaren Blick vernebelt.
Ins andere Extrem verfallen sind die notorischen
Schwarzseher, zu denen beileibe
nicht nur Weltuntergangsprophetinnen
«IM JAHR 2000 WERDEN WIR AUS
WASSERLÖSLICHEN
WEGWERFTELLERN ESSEN.»
vom Schlage einer Uriella gehören. Es gibt
auch Wissenschaftler von Rang und
Namen, die nicht müde werden, vor Katastrophen
zu warnen. Einer ihrer prominentesten
Vertreter ist der englische Ökonom
Thomas Robert Malthus. In seiner Schrift
«Essay on the Principle of Population»
aus dem Jahre 1798 verkündete Malthus,
dass sich die Weltbevölkerung mit der
Geschwindigkeit einer geometrischen
Reihe vermehre (also 2, 4, 8, 16, 32), die
Produktion von Nahrungsmitteln dagegen
nur in einer arithmetischen Reihe (2, 4, 6,
8, 10). Die verhängnisvolle Konsequenz:
Regelmässige Hungerkatastrophen und
Kriege werden die Menschheit geisseln
PAUL EHRLICH, BIOLOGE, 1968:
und dem Bevölkerungswachstum Einhalt
gebieten. Glücklicherweise eine der grössten
Fehlprognosen der Geschichte. Sechs
Milliarden Menschen besiedeln heute die
Erde, gegenüber knapp einer Milliarde zu
Malthus’ Zeiten. Zwar sind Hunger und
Unterernährung noch lange nicht überwunden,
doch sehen die meisten Experten
die Ursachen dafür im Versagen der Politik,
nicht aber in der Überbevölkerung.
Malthus hatte zwei wichtige Faktoren
übersehen: erstens die menschliche Innovationskraft,
die zu einer gigantischen Produktivitätssteigerung
in der Landwirtschaft
führte, und zweitens die abnehmende Geburtenrate
bei zunehmendem Wohlstand.
Dennoch sind Malthusianer nicht ausgestorben.
Als1972 der Club of Rome seinen
Bericht über die Grenzen des Wachstums
veröffentlichte, kroch der Geist des Briten
einmal mehr aus der Flasche. Die Autoren
rechneten vor, dass bis zur Jahrhundertwende
die Ressourcen erschöpft sein
würden. Die Zerstörung der Umwelt,
gepaart mit der Bevölkerungsexplosion,
führe zu einem Kollaps der Weltwirtschaft.
Eine rapide steigende Sterberate liesse
schliesslich die Weltbevölkerung rasch
schrumpfen.
«Unsere Welt wird immer besser»
Einer jedoch wollte schon damals nicht
einstimmen in den allgemeinen Chor der
Pessimisten: Julian Simon, der im letzten
Jahr verstorbene liberale amerikanische
Ökonom. Mit einer List forderte er die
Unheilsverkünder heraus: Er wettete mit
jedem, der wollte, dass die Welt morgen
besser sein werde als heute. Einsatz war
ein Monatslohn. Der Herausforderer
konnte irgendeinen Indikator für mensch-
«DIE BEVÖLKERUNG DER USA
WIRD BIS INS JAHR 2000 AUF
22,6 MILLIONEN SCHRUMPFEN.»
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CREDIT SUISSE BULLETIN 6 |99