Glück

ECONOMIC RESEARCH
CR: Richtig. Bleibt Ihr Erdrutsch aus, können
sich Anleger und Anlegerinnen überdurchschnittliche
Renditen ausrechnen.
RG: So oder so – verbriefte Risiken sind für
Anleger ein gewagtes Spiel.
CR: Ja, sie sind auch mit hohen
Renditenerwartungen verbunden. Wir diskutieren
über eine Wette auf Eintreten
oder Ausbleiben eines Risikos. Und natürlich
können Sie erstaunt sein, weil wir uns
hier mit gewissen Finanzinstrumenten im
Katastrophenbereich bewegen. Aber wir
haben keinen Einfluss auf diese Risiken.
Die Ökonomie befasst sich mit Fragen
der Wirtschaftlichkeit, das heisst mit der
Optimierung von Ressourcen, und dazu
gehört auch das Management von Risiken
katastrophalen Ausmasses.
RG: Wie breit ist das Spektrum von Anlegern,
die sich für dieses Instrument erwärmen
können ?
CR: Privatinvestoren werden sich eher
zurückhalten. Aber institutionelle Anleger
werden sicher interessiert sein.
RG: Also auch ein attraktives Angebot für
Pensionskassen ?
CR: Institutionelle Anleger könnten in
diesem Bereich aktiv werden, weil ein
neues Diversifikationsinstrument zur Verfügung
steht.
RG: Ihre Allfinanz-Studie stellt in fortgeschrittenen
Volkswirtschaften eine zunehmende
Marktsättigung im Versicherungsbereich
fest und ortet neue Potenziale in
Asien, Lateinamerika und Osteuropa. In
welchen Bevölkerungssegmenten sollen
die Unternehmen akquirieren ?
CR: Die schmale Schicht der sehr vermögenden
Bevölkerung in diesen Gebieten
nutzt mit hoher Wahrscheinlichkeit
bereits anspruchsvolle Finanzdienstleistungen,
die teilweise Allfinanz-Charakter
haben. Materielles und immaterielles Vermögen
ruft nach Versicherungsschutz und
andern Finanzdienstleistungen. Wir rech-
SPAREN, FINANZIEREN, VERSICHERN
Allfinanz: Nicht neu, aber mit Zukunft» ist das Credit Suisse Economic Briefing
12 übertitelt. Die Economic Research Abteilung gewährt Einblick in Vergangenheit
und Zukunft der Allfinanz; erklärt den Markt und stellt die Akteure
vor. Eingehend wird aufgezeigt, was das Zusammengehen zwischen Versicherung
und Banken für Anleger und den Kapitalmarkt bedeuten kann. Das
neue Economic Briefing können Sie mit dem beigefügten Talon bestellen.
nen mit einer aufstrebenden Mittelschicht,
die zu Kapital kommen wird.
RG: Sie setzen also ernsthaft auf den Mittelstand
in Russland ?
CR: Ja, das hört sich heute lächerlich an.
Aber die Perspektive ist langfristig. Gerade
in Osteuropa und Lateinamerika wird
der Gedanke der privaten Vorsorge attraktiv
sein. Und beachten Sie Asien: Dort
haben unzählige Mittelständler ihr Vermögen
in Aktien gesteckt und sich unlängst
ruiniert. Ihr blindes Vertrauen in den Aktienmarkt
ist gestört. Damit dürften ausgewogene
Vorsorgelösungen an Attraktivität
gewinnen.
RG: Sollte demnach die CREDIT SUISSE
GROUP in Asien vermehrt aktiv werden ?
CR: Über Akquisitionen von Banken
und/oder Versicherungen liessen sich
eingespielte Kanäle nutzen. Diese Expansionsstrategien
sind für international diversifizierte
Finanzinstitute und Allfinanz-
Gesellschaften attraktiv.
RG: Wenden wir uns der Schweiz zu. Können
Sie den Nutzen von Allfinanzleistungen für
Kundinnen und Kunden konkretisieren, die
potenziellen Nutzniesser umschreiben ?
CR: Sicher sind die potenziellen Nutzer
von Allfinanz-Dienstleistungen kaum private
Haushalte mit einem Durchschnittseinkommen
von bis zu 5000 Franken
monatlich. Bis zu einem Vermögen von
20 000 Franken würde ich – mit dieser
Vorgabe – ganz persönlich Liquidität
vorziehen. Bei höhern Beträgen werden
Allfinanz-Angebote attraktiv. Mit entsprechender
Beratung können künftige Sicherheitsbedürfnisse,
Einkommens- und Vermögensverhältnisse
sowie ein allfälliger
Fremdmittelbedarf berücksichtigt werden.
Und genau diese Beratung ist ein Trumpf
der Allfinanz-Idee.
RG: Und in welchen Bereichen können Zugewinne
verbucht werden ?
CR: Im Bereich der privaten Vorsorge ist
bei der bestehenden Einkommensverteilung
und den getätigten Investitionen in
die erste und die zweite Säule die Wachstumsrate
meiner Ansicht nach beschränkt.
Mögliche Reformen der Gesundheits- und
Rentensysteme könnten später neue
Marktpotenziale eröffnen, sofern die Gesundheits-
und Altersvorsorge in höherm
Mass den Bürgerinnen und Bürgern überantwortet
werden sollte. Und Synergien
zwischen Versicherer und Bank werden
bestimmt Einsparungen bringen.
RG: Wieweit profitiere ich als Kundin davon ?
CR: Kluge Unternehmen werden einen
Teil der Einsparungen an ihre Kunden weitergeben.
Und im allgemeinen Verdrängungsmarkt
werden nicht nur die Preise
sinken. Neue Dienstleistungen werden die
Bedürfnisse der Kundinnen und Kunden
wecken und Marktpotenziale eröffnen.
CESARE RAVARA, TELEFON 01 333 59 12
CESARE.RAVARA@CREDIT-SUISSE.CH
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