Krypto Assets FinanzBusiness 2022

FinanzBusinessMagazin I
MARKT KRYPTOWÄHRUNGEN
Security Token vor breiter
Handelbarkeit am Sekundärmarkt?
Ein völlig neues Segment der Finanzwelt
entsteht. Zahlreiche Banken,
traditionelle und Krypto-Börsen
sowie Startups arbeiten derzeit an
Sekundärmärkten für Security Token.
Die neuen Handelsplätze sollen den simultanen
Kauf und Verkauf der Token
ermöglichen. Welches Potential sich hier
bietet und welche Hindernisse noch beseitigt
werden müssen – diesen Fragen
widmet sich das Fintech 21finance, Anbieter
digitaler Marktplätze für den Finanzsektor,
zusammen mit einer Reihe von Partnern
aus dem wachsenden Ökosystem der
Blockchain.
Security Token sind digitale, übertragbare
Vermögenswerte und bieten gegenüber
traditionellen Wertpapieren Vorteile
sowohl auf Investoren- als auch Emittentenseite.
Mit der Tokenisierung von
Assets sinken die Eintrittsbarrieren für
Investments in illiquide Vermögenswerte,
also beispielsweise Gewinn- oder Anteilsrechte
an einem Unternehmen, Kunstgegenständen
oder Immobilien. Die Technologie
ermöglicht das Bruchteilseigentum
Quelle: © VadimGuzhva - AdobeStock.com
an Vermögenswerten und vereinfacht die
Übertragung ihrer Eigentumsrechte.
„Auch wenn mit circa 3,8 Milliarden Marktkapitalisierung
bisher das Potential der
Tokenisierung noch lange nicht voll ausgeschöpft
ist, spricht vieles dafür, dass
sich Security Token als Alternative zu klassischen
Wertpapieren etablieren werden.
Mit Blick auf den traditionellen Wertpapiermarkt
eröffnet sich ein großes
Marktpotential. Prognosen zufolge werden
zukünftig zehn Prozent des weltweiten BIP
durch Tokenisierung abgedeckt sein“, sagt
Max J. Heinzle, CEO des Fintechs 21finance
mit Sitz in Liechtenstein.
Status Quo beim Token-Handel: Peer-to-
Peer mit Hilfe von Liquidätsprovidern
Ob auch Kleinanleger bald Token rund um
die Uhr mit Übertragung in Echtzeit handeln
können und gleichzeitig von niedrigen
Transaktionskosten profitieren? Laut
Maximilian Portenlänger, Head of Securization
beim Bankhaus von der Heydt,
gibt es noch keine etablierten regulierten
Marktplätze in Form von multilateralen
Handelssystemen (MTF) für Security Token
in Deutschland. Dennoch gibt es alternative
Lösungsmöglichkeiten: „Schon
heute werden Security Token auf Peer-to-
Peer-Plattformen gehandelt. Die Liquidität
der Token wird in diesen Konstrukten häufig
durch zentrale Liquiditätsprovider gewährleistet,
die als lizenzierte Eigenhändler
fungieren.“ Die Privatbank hat hierfür
eine integrierte Lösung von der Bankeninfrastruktur
über die Verwahrung der Security
Token bis hin zum Eigenhandel, der
über das Partnernetzwerk abgebildet wird,
entwickelt.
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