Krypto Assets FinanzBusiness 2022

INTERVIEW
I FinanzBusinessMagazin
Gerade das Thema Blockchain und die
daraus resultierenden Möglichkeiten sind
immens. Daher haben wir auch gerade für
diesen Bereich eine hohe Nachfrage,
sowohl von Investoren als auch von Asset
Managern
FBM: Sind digitale Assets als Produkt
für Initiatoren und KVG schneller
umsetzbar als z.B. Sachwertanlagen?
Stefan Klaile: Nein, denn oftmals werden
digitale Vermögenswerte noch in klassischen
Strukturen umgesetzt. Auch bei den Nachfragen
die wir haben, wollen die Produktgeber
klassische Investitionsvehikel,
weil diese bei den Anlegern bekannt
sind. Daher sind die Zulassungsfristen
gleich.
Heute sind es oftmals noch kleine Emissionen
die im Rahmen der Tokenisierung umgesetzt
werden. Auch hier bekommen wir
vom Markt das Feedback, dass sich die
Fristen im Rahmen der Zulassungsfristen
von AIF´s bewegen.
Ich bin mir aber sicher, dass sich dies
in er Zukunft ändert und zwar sowohl in
Bezug auf die Zulassungszeiten als auch
die Strukturierungslösungen.
FBM: Die Xolaris Gruppe ist als KVG
international aufgestellt. Welche
Möglichkeiten von Produkt Strukturierungen
bieten sich aus internationaler
Sicht?
Stefan Klaile: Als XOLARIS haben wir die
Möglichkeit Produktstrukturierungen für
vollregulierte Produkte nach der AIFMD in
verschiedenen Ländern anzubieten. Wenn
man das Produkt in Bezug auf Flexibilität,
Geschwindigkeit der Umsetzung und der
Möglichkeit des Vertriebes betrachtet, so
bieten wir immer öfter eine Liechtensteiner
SICAV an. Der Liechtensteiner AIF in
Form einer SICAV ist ein vollregulierter
AIF gemäß der europäischen Richtlinie
und kann in alle Länder der europäischen
Union für den Vertrieb gepassportet werden.
Gleichzeitig kann der AIF durch die Mitgliedschaft
von Liechtenstein zum Schweizer
Wirtschaftsraum in der Schweiz als vollregulierter
Fonds vertrieben werden. Damit ist
der Liechtensteiner AIF die einzige Möglichkeit
diese beiden Wirtschaftsräume
mit einem AIF bedienen zu können. In
Puncto Flexibilität kann durch die Aufstellung
von verschiedenen Teilfonds in einer SICAV
individuelle auf die Bedürfnisse der Anleger
eingegangen werden: die Interessen
der Produktgeber werden z. B. durch die
Möglichkeit der individuellen Entscheidung
zur Investition als Equity, Mezzanine oder
Darlehen gewährt. Dies alles mit der bekannten
Umsetzungsgeschwindigkeit in
Lichtenstein und die gute Zusammenarbeit
mit der FMA.
FBM: Auf was sollten Produktgeber bei
digitalen Assets besonders achten?
Stefan Klaile: Wichtig ist, dass sich das
Geschäftsmodell auch wirklich umsetzen
lässt. Immer wieder kommt es vor, dass
Produktgeber Ideen haben, diese dann
aber im Rahmen einer Businesskalkulation
nicht ausreichend unterlegt werden können.
Damit wird die Umsetzung extrem erschwert,
da sich aus dem Risikomanagement
heraus gewisse Parameter nicht einhalten
lassen.
Ebenso erhalten wir eine Fokussierung auf
den eigenen Kompetenzbereich für unerlässlich,
da damit der eigentliche Value
generiert wird, und dies zur Wertsteigerung
der Anlegergelder führt.
FBM: Welchen Tipp haben Sie für
Investoren in digitale Assets?
Stefan Klaile: Auch hier trifft die alte
Redensart zu. Nicht das Asset ist der
Wertetreiber, sondern der Mensch der es
verwaltet. Vor kurzem hatte ich ein Gespräch
mit einem Assetmanager der mir
sagte, dass die letzten 10 Jahre die Assets
verteilt wurden, die nächsten 10 Jahre die
Jahre der Asset Manager sind. Wir sagen
unseren Kunden immer, dass das Wichtigste
das Vertrauen in den Asset Manager
ist, und damit auch die Prüfung ob dieser
überhaupt in der Lage ist und die Kenntnisse
hat die Assets zu managen. Hier
unterscheiden sich die digitalen nicht von
den traditionellen Assetklassen.
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