Verantwortung für Europa wahrnehmen - Sachverständigenrat zur ...

Deutschland in einem global unsicheren Umfeld 53
Ende des Aufholprozesses – Die Konjunktur zur Jahresmitte 2011
100. Die bisher kräftige konjunkturelle Entwicklung seit dem Krisenjahr 2009 spiegelte maßgeblich
den Aufholprozess nach dem massiven wirtschaftlichen Einbruch wider. Dabei wurde
dieser Prozess im Jahr 2010 zweifach angetrieben: Neben den Impulsen vom Außenbeitrag,
ausgehend von der stark erholten Weltnachfrage, sorgte gerade die Binnennachfrage für einen
kräftigen Anstieg des Bruttoinlandsprodukts. Ihren Wachstumsbeiträgen kam in der Phase
der Erholung sogar der größere Anteil zu. Getragen wurde die Entwicklung von den Ausrüstungsinvestitionen,
die sich im Jahr 2010 im Rahmen von Aufholprozessen wieder deutlich
verbessert hatten, nachdem im Krisenjahr 2009 ein Rückgang von 22,8 vH zu verzeichnen
war. Zudem leisteten die Bauinvestitionen mit einer Zuwachsrate von 2,2 vH im Jahr 2010
erstmals seit dem Jahr 2006 einen positiven Beitrag zum Wachstum.
Darüber hinaus stützten im Jahr 2010 die Privaten Konsumausgaben die positive Entwicklung,
wenngleich im Gegensatz zum Jahr 2009 stabilisierend wirkende staatliche Kaufanreize
über die Umweltprämie nicht mehr bestanden. So sanken die Konsumausgaben für Kraftfahrzeuge
im Jahr 2010 gegenüber dem Vorjahr um 16,9 vH, während sie im Jahr 2009 noch
um 19,9 vH gestiegen waren. Die Kaufanreize wirkten durch entsprechende Vorzieheffekte
stark antizyklisch auf die Privaten Konsumausgaben, die dennoch um 0,5 vH im Jahr 2010
zunahmen. Diese Entwicklung der nachfrageseitigen Komponenten setzte sich im ersten
Quartal 2011 fort.
Die gesamtwirtschaftliche Produktion erhöhte sich gegenüber dem Vorquartal saisonbereinigt
um 1,3 vH, dabei dominierte wiederum der Wachstumsbeitrag der inländischen Verwendung.
101. Der starke Aufschwung im Jahr 2010 und Anfang des Jahres 2011 weckte Hoffnungen,
Deutschland könne mittelfristig einen Pfad höheren Wachstums einschlagen und somit „Konjunkturlokomotive“
für den gesamten Euro-Raum sein (Schaubild 4, Seite 27). Vor dem Hintergrund
dieser ursprünglich optimistischen Einschätzungen stellten die Ergebnisse für die
Wirtschaftsleistung im zweiten Quartal 2011 eine Überraschung dar. Mit einer niedrigen
Rate von 0,1 vH kam das Wirtschaftswachstum in Deutschland fast zum Erliegen. Allerdings
müssen für die Beurteilung dieser Entwicklung einige Sondereinflüsse beachtet werden: Die
Bauinvestitionen waren im ersten Quartal 2011 infolge des witterungsbedingten Aufholprozesses
überzeichnet und gingen im zweiten Quartal 2011 entsprechend zurück. Die gestiegenen
Rohstoffpreise belasteten durch höhere Kraftstoff- und Energiekosten die Privaten Konsumausgaben,
sodass es im zweiten Quartal 2011 zu einem Rückgang von 0,7 vH kam. Darüber
hinaus dürfte die stark erhöhte Zuwachsrate der Importe von 1,6 vH im ersten Quartal
2011 auf 3,2 vH im zweiten Quartal jeweils gegenüber dem Vorquartal mit einer Ausweitung
der Lagerinvestitionen verknüpft gewesen sein.
Ein weiterer dämpfender Effekt ging von der Brutto-Energieerzeugung aus, die im zweiten
Quartal einen Rückgang von 10,4 vH gegenüber dem Vorjahresquartal zu verzeichnen hatte.
Dies ging maßgeblich auf die Abschaltung von sieben der siebzehn deutschen Atomkraftwerke
im Zuge des Atom-Moratoriums zurück. Der daher im Inland nicht erzeugte Strom wurde
teilweise durch vermehrte Stromimporte ausgeglichen. Ohne diese Sondereffekte wäre die
Sachverständigenrat - Jahresgutachten 2011/12