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GELD + MÄRKTE<br />
Wirtschaft muss sich auf Veränderungen<br />
einstellen<br />
<strong>Die</strong> Kreditwirtschaft<br />
steht mit Basel III<br />
vor neuen Heraus -<br />
forderungen. Anpassungen<br />
der Unternehmensfinanzierung<br />
sind<br />
wahrscheinlich und<br />
notwendig.<br />
VON D R. MICHAEL K EMMER<br />
Deutschlands Wirtschaft<br />
hat eine<br />
erstaunliche Wachstumsphase<br />
durchlebt. Viele<br />
Unternehmen sind gestärkt<br />
aus der Krise hervorgegangenen.<br />
Banken und Sparkassen<br />
unterstützen sie mit einer<br />
stabilen Unternehmensfinanzierung<br />
bei nach wie vor<br />
historisch niedrigen Zinsen.<br />
Trotz großer Befürchtungen<br />
über mögliche Kreditengpässe<br />
im Zuge der Finanz- und<br />
Wirtschaftskrise kam es zu<br />
keiner Kreditklemme. Zahlreiche<br />
Unternehmen greifen auf<br />
ihre starke Innenfinanzierung<br />
aus dem Cashflow zurück,<br />
aber auch die Außenfinanzierung<br />
durch Bankkredite funktioniert<br />
gut.<br />
Neue Anforderungen an Banken<br />
<strong>Die</strong> Folgen der Finanzkrise<br />
der Jahre 2008 und 2009 sind<br />
allerdings weiterhin präsent.<br />
Um die Risiken im Finanzsektor<br />
künftig besser kontrollieren<br />
und vergleichbare Krisen<br />
vermeiden zu können, werden<br />
verschiedene Regulierungsmaßnahmen<br />
von Politik und<br />
Bankenaufsicht diskutiert und<br />
schrittweise eingeführt. Zentraler<br />
Baustein der neuen<br />
Regulierung sind die Ende<br />
2010 auf internationaler Ebene<br />
verabschiedeten „Basel III“-<br />
22 w.<strong>news</strong> DEZEMBER 2011<br />
Mit Basel<br />
III werden<br />
ab 2013<br />
neue Regulierungsmaßnahmen<br />
für<br />
Banken stufenweise<br />
über<br />
sechs Jahre<br />
eingeführt. <strong>Die</strong>s<br />
kann sich auch<br />
auf die Unternehmensfinanzierung<br />
auswirken.<br />
Foto: Michael Möller –<br />
Fotolia.com<br />
Beschlüsse, die gegenwärtig<br />
in europäisches<br />
Recht umgesetzt<br />
werden und<br />
2013 in Kraft treten<br />
sollen. Sie stellen erhebliche<br />
neue Anforderungen<br />
an die Eigen -<br />
kapital- und Liquiditätsausstattung<br />
der Banken.<br />
Es ist zu erwarten, dass<br />
sich Basel III auch auf die<br />
Unternehmensfinanzierung<br />
auswirken wird.<br />
Bonität entscheidet<br />
Verbindliche internationale<br />
Regelungen, nach denen die<br />
Kreditvergabe der Banken und<br />
Sparkassen an eine ausreichendeEigenkapitalausstattung<br />
gebunden ist, existieren<br />
bereits seit dem Jahr 1988<br />
(„Basel I“). <strong>Die</strong> im Jahr 2004<br />
verabschiedeten „Basel II“-Beschlüsse<br />
dynamisierten diese<br />
Eigenkapitalregeln: <strong>Die</strong> Höhe<br />
des vorzuhaltenden Eigenkapit<strong>als</strong><br />
je verliehenem Euro richtet<br />
sich seither insbesondere nach<br />
der Bonität bzw. dem Rating<br />
des jeweiligen Kreditnehmers.<br />
Rating verbessert<br />
Um ihr Rating zu verbessern,<br />
unternahmen viele Unternehmen<br />
im Zuge der Umsetzung<br />
von Basel II erhebli-
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