Der Immobilienbrief Nr 43 vom 10-07-2003

Personalien
Frankfurt: Axel Kraus, verstärkt
die Geschäftsführung
der SEB Immobilien-
Investment GmbH. Der Diplom-Kaufmann
wird die Liegenschaftsverwaltung
im In-
und Ausland sowie die Immobilienakquisition
in Europa mit
verantworten. Weitere Tätigkeitsbereiche
sind das Fondsrechnungs-
und Personalwesen.
Kraus war zuvor GF beim
zur HVB Group gehörenden
Internationalen Immobilien
Institut München (iii).
Frankfurt: Die DIC Asset
AG hat Markus Koch (40)
zum weiteren Vorstandsmitglied
neben Ulrich Höller
bestellt. Er verantwortet das
Ressort Finanzen und Controlling.
Gleichzeitig übernimmt
er die Funktion eines Generalbevollmächtigen
der Muttergesellschaft
DIC - Deutsche Immobilien
Chancen AG & Co.
KGaA (DIC KGaA). Markus
Koch wechselt vom AGIV-
Konzern zur DIC-Gruppe.
Düsseldorf: Marc K. Thiel
(39) ist als “Head of International
Real Estate Service“
und Mitglied der Geschäftsleitung
verantwortlich für die
Auslandsaktivitäten der Aengevelt
Immobilien KG. Er
war zuvor für die Asko AG
und die Metro-Gruppe tätig
und u.a. als Bereichsleiter der
Metro Real Estate für die
Standortsicherung in Europa
zuständig. Zuletzt verantwortete
Thiel bei der Aareal Bank
als stellv. Direktor den Bereich
International Retail Financing
(IFR).
Hamburg: Julia Tünnecke
übernimmt Management der
„Passage & Co.“ In HH-
Jenfeld. Vor ihrer Selbständigkeit
war Frau Tünnecke bei
der Eureal für PR und Marketing
verantwortlich.
High Noon bei WCM?
"Der Immobilienbrief" Nr. 43, 28. KW , 10. Juli 2003, Seite 2 von 17
Hans Christoph Ries, Finanzjournalist/ Investmentanalyst (DVFA) (Stationen: Impulse,
Börsen-Zeitung, "Der Platow Brief", Börse-Online)
Diese Woche diskutierten die Gläubigerbanken die Angebote der potentiellen Investoren,
die sich um den Einstieg bei der angeschlagenen WCM Beteiligungs- und Grundbesitz
AG bewerben. Die Zeit drängt, steht doch die Verlängerung eines Kredites von über 600
Mio. Euro bei der Sirius an, über die die WCM mit rd. 52% an der IVG beteiligt ist. Das
Schauspiel der letzten Wochen, über die Medien Duftmarken mit einem Kranz von Gerüchten,
Mutmaßungen und Dementis zu setzten, ist das typische Ritual einer sich in Kürze
anbahnenden Entscheidung. In dem Reigen gezielter Meinungsmache, meldete sich
sogar der traditionell pressescheue und inzwischen entmachtete WCM-Großaktionär Karl
Ehlerding zu Wort und gab zum Besten, wie er seine künftige Rolle im Aufsichtsrat sehe
und welchen Anteil er sich nach dem Einstieg des Investors vorstelle.
Dabei lassen Ehlerding wie auch WCM-Vorstandsvorsitzender Roland Flach keine Zweifel
aufkommen, dass im August der rettende Investor präsentiert werden kann. Hoffentlich
haben die Herren die Rechnung nicht ohne die Banken gemacht, denn ohne ein Einlenken
der beteiligten Kreditinstitute, dürfte kein Investor bereit sein fresh money zur Verfügung
zu stellen. Die Zahlen sprechen eine eindeutige Sprache. Die börsennotierten
Beteiligungen der WCM an der Commerzbank, den Klöckner-Werken und an IVG haben
berechnet zu aktuellen Börsenkursen einen Wert von rd. 1 Mrd. €. Dazu kommt der mit
über 50.000 Wohnungen umfangreiche Immobilienbesitz der Gesellschaft. Auf der Passivseite
stehen dem Verbindlichkeiten von deutlich mehr als 2 Mrd. € gegenüber.
Und hier liegt die Crux. Die Immobilien erwirtschafteten im 1. Quartal 2003 ein EBITDA
von 23,5 Mio. €, was auf das Jahr hochgerechnet rund 100 Mio. € ausmacht. Da WCM
bei den börsennotierten Beteiligungen nur über die Dividenden Cash generieren kann,
dürfte bei der angeschlagenen Bonität schon die Bedienung der Zinsen ein schweres
Stück Arbeit sein. Ein nennenswerter Abbau der Verschuldung ist in der jetzigen Konstellation
damit jedoch nicht zu schaffen. Damit also der Einstieg für einen Investor Sinn
macht, müssen sich die Banken bewegen und einen sicherlich recht kräftigen Forderungsverzicht
akzeptieren. Und hier wird sich zeigen, wie solidarisch die Kreditinstitute
sind. Denn sie verfügen über Sicherheiten, die unterschiedliche Qualitäten aufweisen.
Dabei ist eines gewiss: Warum sollte ein Kreditinstitut, das auf dem Sirius-Paket sitzt,
einem Forderungsverzicht zustimmen, wenn die Zerschlagung der eigentlich bessere
Deal für das Haus wäre. Hier könnte sogar mehr Geld herausgeholt werden als jetzt im
Feuer liegt. Zu denken wäre dabei an ein Abfindungsangebot an die freien IVG-
Aktionäre, um den Weg frei zu machen anschließend den Immobilienbestand der Bonner
an interessierte Fonds zu verkaufen. Die Lage ist also verzwickt.
Doch bald schon dürfte sich zeigen, ob das Statement, das immer noch die Website von
WCM schmückt, „Die spezielle Zusammensetzung der beiden Geschäftsfelder Wohnimmobilien
und Beteiligungen ist das Erfolgskonzept der WCM“ zynisch gemeint ist oder nur
widerspiegelt, dass die WCM-Verantwortlichen schon lange nichts mehr im Griff haben.
Zweite Emnid-Studie zu Immobilienportalen - Was leisten Immobilienportale
im Internet?
Über 80% der Befragten (80,2%) nutzen in der Vermarktung bereits das Internet. Die
Textanzeige in der Zeitung liegt mit 93,8% aber noch in Führung. Bauschild mit 77,6%,
Plakat mit 47,2%, Postalische Werbung mit 38,6% und Sonstige mit insgesamt 9,6% folgen
auf den Plätzen. Das Bielefelder Marktforschungsinstitut TNS Emnid testete bereits
zum zweiten Mal die Leistungsfähigkeit von Immobilienportalen. Erstmals wurde dabei
auch die Vermarktung über das Internet der Printanzeige in der Tageszeitung gegenübergestellt.
Unter den Immobilienbörsen hat ImmobilienScout24 den höchsten Bekanntheitsgrad. In
der ungestützten Befragung bestätigten dies gut 80%. Es folgen lt. Emnid Immowelt
(30,8%), Immopool (29,6%) und Immonet (22,6%). ImmobilienScout24 führt in der Umfrage
auch bei der Kundenzufriedenheit. 89,2% der Kunden von ImmobilienScout24 empfehlen
die Börse uneingeschränkt weiter. Beim Wettbewerber Immopool waren es
81,8%,bei den VDM-Mitgliedern für VDM-Online 73,4%, bei Immowelt 73% und bei Im-