I This document constitutes the base prospectus of ... - Volksbank AG

German translation of the Risk Factors
The following translation of the risk factors is a separate document attached to the Prospectus. It does not
form part of the Prospectus itself and has not been approved by the CSSF. Further, the CSSF did not
review its consistency with the risk factors.
Die folgende Übersetzung der Risikofaktoren ist ein separates Dokument und bildet einen Anhang zu
diesem Prospekt. Sie ist selbst kein Teil dieses Prospekts und wurde nicht von der CSSF gebilligt. Auch
die Übereinstimmung mit den Risikofaktoren wurde nicht von der CSSF geprüft.
Risikofaktoren
Potentielle Investoren sollten die unten angeführten Risiken sowie alle anderen Informationen in diesem
Prospekt und Beilagen (siehe Seite []), wie auch jene der Endgültigen Bedingungen, sorgfältig abwägen,
bevor sie sich dazu entscheiden, in Wertpapiere zu investieren. Die nachfolgende Beschreibung von Risikofaktoren
ist beschränkt auf die wesentlichen Risikofaktoren, die aus der gegenwärtigen Sicht des Emittenten
rechtserheblich nachteilige Auswirkungen auf die Geschäfte, Tätigkeiten, Finanzlage oder Aussichten
des Emittenten haben könnten, was wiederum erheblich nachteilige Auswirkungen auf den Kapital- und
Zinsbetrag, den Investoren aus den Wertpapieren erhalten, haben könnte, sowie jene Risikofaktoren, welche
die Fähigkeit des Emittenten, seinen Verpflichtungen aus den Wertpapieren den Investoren gegenüber
nachzukommen, einschränken könnten. Weiters könnte sich jedes der unten angeführten Risiken negativ
auf den Marktwert und Handelskurs der Wertpapiere oder die Rechte der Investoren aus den Wertpapieren
auswirken, und in Folge könnten die Investoren einen Teil ihres Investments oder das gesamte Investment
verlieren. Potentielle Investoren sollten daher zwei Hauptarten von Risiken abwägen: (i) Risiken in Bezug
auf den Emittenten und (ii) Risiken in Bezug auf die Wertpapiere.
Zukünftige Investoren sollten sich bewusst sein, dass die unten beschriebenen Risiken nicht die einzigen
Risiken sind, mit denen sich der Emittent konfrontiert sieht und die mit den Wertpapiere verbunden sind.
Der Emittent hat nur jene Risiken beschrieben, die er für rechtserheblich hält und derer er sich bewusst ist.
Es kann auch zusätzliche Risiken geben, die der Emittent zurzeit für nicht erheblich hält oder derer er sich
gegenwärtig nicht bewusst ist, und jedes dieser Risiken könnte die oben genannten Auswirkungen haben.
Weiters sollten sich zukünftige Investoren bewusst sein, dass die Ereignisse, wie sie in diesem Abschnitt
beschrieben sind, gleichzeitig auftreten können, was die nachteiligen Auswirkungen verstärken könnte.
Sollten sich einer oder mehrere der unten stehenden Risikofaktoren verwirklichen, könnte sich dies auf
erhebliche Art und Weise nachteilig auf den Gewinn, das Geschäft und die finanzielle Position des Emittenten
und auf das Gewinnpotential der Wertpapiere auswirken.
Bevor die Entscheidung, in unter dem Programm emittierte Wertpapiere zu investieren gefällt wird, sollte
ein zukünftiger Investor eine gründliche eigene Analyse durchführen, insbesondere eine eigene Finanz-,
Rechts- und Steueranalyse, da die Beurteilung der Eignung eines Investments in Wertpapiere aus dem Programm
für den potentiellen Investor sowohl von seiner entsprechenden Finanz- und Allgemeinsituation wie
auch von den besonderen Bedingungen der jeweiligen Wertpapieren abhängt. Bei mangelnder Erfahrung in
Bezug auf Finanz-, Geschäfts- und Investmentfragen, die es nicht erlaubt solch eine Entscheidung zu fällen,
sollte der Investor fachmännischen Rat bei seinem Finanzberater einholen, bevor eine Entscheidung hinsichtlich
der Eignung eines Investments in die Wertpapiere gefasst wird.
Risikofaktoren in Bezug auf die Emittentin
Zweckgesellschaft; beschränkte Vermögenswerte und beschränkte Haftung; beschränkter Rückgriff der
Wertpapierinhaber
Die Emittentin ist eine Verbriefungsgesellschaft im Sinne von Artikel 1 des Verbriefungsgesetzes. Ihre
Geschäftstätigkeit ist auf die zeitweise Emission verschiedener Serien von Wertpapieren beschränkt. Jede
Serie von Wertpapieren wird im Rahmen eines eigenen Teilvermögens emittiert (siehe dazu 2 - Description
of the Structure of the Programme). Aus dem Ertrag der Wertpapiere und hinsichtlich eines jeden Teilvermögens
erwirbt die Emittentin bestimmte Serienhauptvermögenswerte und (sofern anwendbar) schließt
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