I This document constitutes the base prospectus of ... - Volksbank AG

Wenn eine Schuldverschreibung eine Kaufoption seitens des Emittenten beinhaltet, kann der Emittent nach
erfolgter Benachrichtigung die Schuldverschreibung an einem oder mehreren Kaufoptionstagen für gewöhnlich
zum Nennbetrag zurückzahlen. Der Investor trägt, zusätzlich zu den erwähnten Risiken, das Risiko
der vorzeitigen Rückzahlung und, da das Recht des Emittenten zur Ausübung der vorzeitigen Rückzahlung
eine Option ist, das Ausübungskursrisiko. Dies kann zu beachtlichen Preisschwankungen führen, wenn
Änderungen der Zinssätze oder der Volatilität vorliegen.
Recht des Investors, die Schulderklärungen für fällig zu erklären (Verkaufsoption des Investors)
Wenn eine Schuldverschreibung eine Verkaufsoption seitens des Investors beinhaltet, hat der Investor das
Recht, die Schuldverschreibung dem Emittenten zum Nennbetrag an einem (oder mehreren) Verkaufsoptionstagen
zurückzugeben. Im Allgemeinen sind solche Verkaufsoptionen für den Investor von Vorteil. Dennoch
besteht das Ausübungskursrisiko und, wenn Änderungen der Zinssätze oder der Volatilität vorliegen,
kann es zu erheblichen Kursschwankungen kommen, da es sich bei diesem Recht um eine Option handelt.
Teiltilgung
Wenn eine Schuldverschreibung die Möglichkeit der Teiltilgung beinhaltet, können Teile der Schuldverschreibung
vor Fälligkeit an einem vereinbarten Zeitpunkt zu einem vereinbarten Betrag zurückgezahlt
werden. Wenn der prozentuelle Wert, den Investoren in so einem Fall als Teiltilgung erhalten, unter dem
entsprechenden Prozentsatz der Emission oder des Kaufpreises liegt, kann der Investor erhebliche Verluste
erleiden. Aufgrund der Teiltilgung kann der Investor zukünftig zu erwartende Erträge verlieren (siehe auch
"Risiko der vorzeitigen Rückzahlung auf Option der Emittentin" oben).
Risiken in Bezug auf vorzeitige Rückzahlung aufgrund von externen Ereignissen
Die Bedingungen sehen eine Anzahl von zusätzlichen Ereignissen vor, bei deren Eintritt die Emittentin die
zur vorzeitigen Rückzahlung und Tilgung (der Schuldverschreibungen oder Zertifikate) berechtigt ist:
- Emissionsbedingungen (und wie in den Endgültigen Bedingungen festgelegt wird) können die vorzeitige
Rückzahlung der Schuldverschreibungen aus steuerlichen Gründen vorsehen;
- Emissionsbedingungen und die Zertifikatsbedingungen können eine vorzeitige Rückzahlung im
Fall von einer Rechtsänderung, durch die eine Beteiligung, ein Verkauf oder ein Kauf des Basiswerts
(wie nachstehend definiert) gesetzeswidrig oder unrentabel werden könnte, vorsehen;
- Emissionsbedingungen und die Zertifikatsbedingungen können eine vorzeitige Rückzahlung im
Falle einer Unterbrechung eines Deckungsgeschäfts oder wenn die Kosten eines Deckungsgeschäfts
untersagt werden (siehe oben3.4 Risks Regarding the Securities Security Holders exposed
to Compartment Asset risks - Risks of Compartment Assets: Derivative Agreements), vorsehen;
- Emissionsbedingungen und die Zertifikatsbedingungen können eine vorzeitige Rückzahlung im
Fall eines Ereignisses im Zusammenhang mit dem Serienhauptvermögenswert und/oder erhöhten
Kosten des Serienhauptvermögenswerts vorsehen;
- Zertifikatsbedingungen, wonach der Basiswert (wie nachstehend unter Risks of individual product
categories - General risks of derivative Securities definiert), der für die Berechnung eines Rückzahlungsbetrags
im Zusammenhang mit Turbo-Zertifikaten angewandt wird, eine gewisse Höhe erreicht,
vom Handel ausgesetzt werden sobald deren endgültiger Wert berechnet worden ist, zurückgezahlt
wird;
- Emissionsbedingungen und Zertifikatsbedingungen ermöglichen der Emittentin die Schuldverschreibungen
aufgrund von Umständen bezüglich des Basiswerts, d.h. in Fällen, wo der Basiswert
nicht mehr existiert, die Emittentin ihr Recht zur Verwendung eines solchen Basiswerts verliert,
ein Basiswert nicht mehr notiert, die Emittentin feststellt, dass eine geringe Liquidität des Basiswerts
besteht oder, eine angemessene Anpassung eines Basiswerts nicht mehr möglich oder praktikabel
ist, vorzeitig zurückzuzahlen;
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