I This document constitutes the base prospectus of ... - Volksbank AG

estimmte Absicherungsvereinbarungen, welche zusammen die Serienvermögenswerte eines jeweiligen
Teilvermögens darstellen. Die Gesamtsumme der Serienvermögenswerte stellt die Vermögenswerte der
Emittentin als ganzes dar. Abgesehen davon besitzt die Emittentin keine anderen wesentlichen Vermögenswerte,
welche dazu benutzt werden könnten, die Wertpapiere entsprechend den Bedingungen zurückzuzahlen
und das Programm außer im Falle, dass ein Pfand für die Erfüllung der Abgesicherten Transaktionen
bestellt ist (siehe dazu 2.6 - Description of the Derivative Agreements Collateral)) entählt
keine anderen speziellen Verbesserungsmechanismen für die Bonität. Insoweit die gesamten Serienvermögenswerte
der Emittentin in Ansprüchen gegenüber einer dritten Partei beispielsweise der Schuldner eines
Serienhauptvermögenswertes oder eines Absicherungsvertragspartners (siehe oben 2.2 - The Compartment
assets)- bestehen, hängt die Fähigkeit der Emittentin die Wertpapiere entsprechend den Bedingungen
zurückzuzahlen von der Kreditwürdigkeit dieser Partei oder im Falle von Eigenkapitalinstrumenten, vom
Marktwert solcher Eigenkapitalinstrumente ab. Sollte eine solche Partei nicht in der Lage sein, ihre gegenüber
der Emittentin geschuldeten Verpflichtungen zu erfüllen (oder sollten die Eigenkapitalinstrumente
ihren Wert verlieren), könnte die Emittentin dementsprechend nicht in der Lage sein (und wird entsprechend
den Bedingungen nicht dafür haften), ihre gemäß den Wertpapieren geschuldeten Verpflichtungen zu
erfüllen. Die Emissionsbedingungen erlauben es der Emittentin sich das Recht vorzubehalten einen oder
mehrere Serienvermögenswerte von Zeit zu Zeit mit Ersatz-Serienvermögenswerten zu ersetzen (ein Beispiel
wofür diese Option genutzt werden kann ist wenn ein bestimmter Vermögenswert (von der Art welcher
als Serienvermögenswert genutzt werden kann) eine bessere Rendite bietet als der bestehende Serienvermögenswert).
Jedoch ist die Emittentin nicht dazu verpflichtet und im Falle einer etwaigen Ersetzung
des maßgeblichen Serienvermögenswert gibt es keine Garantie, dass die Emittentin dabei erfolgreich sein
wird einen Ersatz-Serienvermögenswert sicherzustellen. Wenn sich der Renditelevel des ersten Serienvermögenswertes
weiter vermindert, aber kein Ersatz dafür sichergestellt wird, können die Wertpapierinhaber
dem Risiko ausgesetzt sein, nicht in der Lage zu sein, ihre Erträge hinsichtlich deren Investment zu erhalten
oder im schlimmsten Fall ihr anfängliches Investment vollumfänglich zurückzuerhalten (siehe auch 3.5 -
Special Risks of Individual Specifications and Categories of Securities - Risk of early redemption due to
external events). Während der Cash Manager überschüssige, der Emittentin zustehende Gelder entsprechend
den Bedingungen des Cash Management Agreements und vorbehaltlich einer schriftlichen Anweisung
der Emittentin in Geldmarktinstrumente investieren kann (wobei solche Investments näher unter 9.1
Principal Documents - Cash Management Agreement between LEVADE and BNY London as Cash Manager
definiert sind), ist die Emittentin nicht verpflichtet eine solche Anweisung zu geben und im Falle einer
etwaigen Anweisung gibt es keine Garantie, dass solche Investments gewinnbringend sein werden und
folglich dazu benutzt werden um etwaige Zahlungsausfälle, wie diese hinsichtlich der Verpflichtungen der
Emittentin aufgrund der Wertpapiere entstehen können, zu decken.
Gemäß den Emissionsbedingungen ist der Rückgriff der Wertpapierinhaber gegenüber der Emittentin auf
Mittel beschränkt, welche der Emittentin von Zeit zu Zeit hinsichtlich der in den Endgültigen Bedingungen
als Serienvermögenswerte bestimmten Vermögenswerte zur Verfügung stehen, und die Emittentin ist nicht
verpflichtet Zahlungen aufgrund der Wertpapiere zu leisten wenn ihr solche Mittel nicht zur Verfügung
stehen. Weiters sollen (a) sämtliche Verbindlichkeiten der Emittentin Zahlungen aufgrund der Wertpapiere
zu leisten pari passu mit Verbindlichkeiten von Absicherungsvereinbarungen und jeglichen anderen Vereinbarungen
zwischen der Emittentin und sonstigen Parteien, welche einen beschränkten Rückgriff mit der
Maßgabe vereinbart haben, dass der Rückgriff im Wesentlichen gleichartig mit den in den Emissionsbedingungen
geregelten Bestimmungen über den beschränkten Rückgriff sind, rangieren und sollen (b) jegliche
Verbindlichkeiten der Emittentin Zahlungen an jegliche Partei oder Empfänger, welcher zu solchen Zahlungen
berechtigt ist, zu leisten, außer als eben in (a) beschrieben, nicht nachrangig (senior) zu jeglicher
Verbindlichkeit der Emittentin Zahlungen aufgrund der Zertifikate, jeglicher Absicherungsvereinbarungen
oder jeglicher solcher anderer Vereinbarungen (ein Beispiel für einen solchen übergeordneten Anspruch
könnte ohne Beschränkung darauf ein Anspruch von Steuerbehörden sein) zu leisten rangieren. Daher
sind die Wertpapierinhaber dem Risiko ausgesetzt, dass die Emittentin nicht ausreichend Mittel zur Verfügung
hat, um aufgrund der Wertpapiere geschuldete Zahlungen zu leisten und haben unter solchen Umständen
keinen weiteren Rückgriff gegen die Emittentin oder eine andere Partei, werden aber einen entsprechenden
Verlust auf ihr Investment erleiden.
Managementdienstleistungsgebühr und Wechsel des Managers
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