Red de MicroFinanzas - Center for Financial Inclusion Blog

La Red de Microfinanzas
Inversor
Cuadro 2: Propiedad/Estructura de Capital del Banco K-Rep
K-Rep Holdings Ltd.
Kwa Multipurpose Cooperative Society Ltd.
Shorebank Corp.
International Finance Corp.
African Development Bank
Triodos Bank
FMO
Total de Capital
Porcentaje de
Propiedad
25.0
10.0
18.0
16.7
16.7
8.6
5.0
100.0
Monto Invertido
(USA)
1,496.000
598.000
1,077.000
1,000.000
1,000.000
513.000
299.000
5,982.000
K-Rep Income Notes (quasi capital)
Ford Foundation (préstamo a largo plazo)
Total de Capital de Base
4,000.000
1,000.000
10,982.000
Además de K-Rep Holdings, el único inversor local es Kwa Multipurpose Cooperative Society
el cual es un vehículo para que los empleados adquieran la propiedad del banco. A causa de la
restricción de propiedad del 25 por ciento, K-Rep transfirió sus activos (incluyendo los pagarés
de préstamos) mediante pagarés convertibles que sirven como quasi capital con un valor
aproximado de US$4 millones en el banco. Esta deuda a largo plazo se asemeja a capital: no
tiene rendimiento fijo y se gira, solamente, cuando cambia la estructura de capital, tal como
cuando la compañía se vuelve pública. Los pagarés ganan intereses, solamente, cuando se
declaran los dividendos, sin embargo, se aprecian mediante la retención de utilidades.
Los pocos posibles inversores locales que tuvieron interés no tenían la correspondiente misión
social que K-Rep requería. El Directorio de K-Rep estaba preocupado acerca de la posible
influencia que podrían tener estos inversores y decidió excluírlos de la estructura de propiedad.
Puesto que los inversores locales no estaban interesados o no eran apropiados, K-Rep acudió a
inversores extranjeros quienes al presente son propietarios del 65 por ciento de las acciones.
Dichos inversores han acordado retirarse en cinco años mediante la venta de acciones a
inversores locales.
Las inversiones de Shorebank consisten de dos partes. La mitad de la inversión es una
donación de Ford Foundation a Shorebank para inversión en K-Rep y la otra mitad proviene de
sus propios recursos. Entre los inversores extranjeros, se permitió a Shorebank tener el mayor
porcentaje de acciones porque tiene un enfoque decidido hacia el desarrollo. Este arreglo
permite a los inversores con la más fuerte misión social – K-Rep, Kwa y Shorebank –
controlar el 53 por ciento de las acciones. K-Rep tiene un acuerdo con Shorebank de manera
que cuando renuncie a sus intereses, la porción que viene de la Fundación Ford será puesta a la
disposición de K-Rep.
El porcentaje de propiedad de los otros accionistas se determinó en base al monto que estos
estaban dispuestos a invertir y al saldo de las acciones disponibles. K-Rep cree que todos sus
propietarios extranjeros aportarán una fuerte disciplina financiera y comercial al banco.
Gobernabilidad
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