Red de MicroFinanzas - Center for Financial Inclusion Blog

La Red de Microfinanzas
permitió que el gobierno tuviera un representante sin voto en el Directorio, por los dos
primeros años del banco.
La meta de capitalización de Mibanco es de US$16 millones, si bien el banco será inaugurado
con, aproximadamente, US$7 millones. La lógica que apoya estos aumentos incrementales en
el activo es evitar la sobrecapatilización, lo cual lleva a una ventaja nula y por lo tanto, a un
bajo rendimiento del capital de los accionistas. Puesto que los activos corrientes del banco
son, aproximadamente, US$7 millones, la relación entre deuda y capital es de más o menos
1:1, mucho más baja que la meta preferida por las IMFs de 5:1. A medida que los activos del
banco aumentan (por ejemplo, se expande la cartera de préstamos), el Directorio pedirá
inyecciones adicionales de capital para alimentar el crecimiento del banco. La estructura de
propiedad de Mibanco se detalla en el Cuadro 3. Una vez que el banco llegue a su meta de
capitalización, ACP habrá invertido US$10 millones. Estos recursos provienen no de
donaciones sino más bien de retención de utilidades que ha acumulado durante los últimos 7
años.
Cuadro 3: Propiedad de Mibanco
Accionistas
ACP
ProFund
ACCION International
Banco de Crédito de Perú
Banco Wiese
Porcentaje de
Propiedad
60.00%
19.68%
7.00%
6.66%
6.66%
ACP invierte esta apreciable suma porque desea mantener control de las operaciones del
banco.
En dos años ACP espera que Mibanco inicie un plan de participación de ciudadanos mediante
la venta de US$1 millón de acciones a los clientes y al personal. La organización cree que es
necesario demostrar primero el desempeño de la institución antes de poner las acciones a
disposición del público. Como una estrategia de salida, ProFund y el Gateway Fund de
ACCION tienen la opción de vender sus acciones en siete años y las acciones serán avaluadas,
sea mediante la Bolsa de Cambios o negociadas opcionalmente.
Accionistas Privados
El Gobierno, como facilitador, usa su influencia para estimular a los bancos privados a invertir
en Mibanco. No está claro si los bancos habrían considerado que una inversión de US$1
millón valía la pena, el tiempo y las dificultades sino fuera por la participación del gobierno.
De hecho, ACP tuvo que animar al gobierno a no solicitar mayores inversiones en Mibanco, ya
que ésto hubiera acrecentado el problema de estar en desventaja.
Otra razón porque los bancos pueden interesarse en esta inversión, a pesar del pequeño monto
y del mayor trabajo, es conocer más acerca de las operaciones en el mercado de la
microempresa. ACP no ha llevado a cabo ningún arreglo con sus dos bancos inversores en
relación a la competencia. Mibanco debe confiar en la honestidad de los miembros del
Directorio de no pasar la información competitiva. ACP no les impide el usar la experiencia y
el conocimiento de Mibanco e ingresar ellos mismos al mercado porque cree que el mercado es,
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