LIBRO_Analisis_limonero

suficientemente preciso, considerando por ejemplo, pagos de inversión a los desembolsos
realizados sólo por la adquisición de capital fijo, como aquél que no se destruye en un
único ciclo productivo, sino que pervive por varios ciclos.
El capital fijo permanece en la explotación durante más de un ciclo productivo, pero no de
forma obligada durante todo el tiempo en el que el proyecto está en funcionamiento; por
tanto, si ciertos elementos del capital fijo se renuevan (por ejemplo un cabezal de riego con
una vida útil de 10 años en una explotación con vida del proyecto 20 años) a lo largo del
tiempo, para ser consecuentes con la definición anterior su valor deberíamos multiplicarlo
por n a la hora de contabilizarlo en el pago de inversión. Por coherencia, hemos considerado
que su renovación supondrá un pago extraordinario en el año n.
2.- Vida del proyecto (n). Es el periodo de tiempo, medido generalmente en años, durante
el cual la inversión seguirá funcionando y rindiendo, a partir del momento inicial y de
acuerdo con las perspectivas de flujos de caja que se ha creado el inversor.
ANÁLISIS DEL SECTOR DEL LIMONERO Y EVALUACIÓN ECONÓMICA DE SU CULTIVO
Un problema que se presenta al estimar la vida del proyecto tiene su origen en las diferentes
expectativas de vida útil de los diferentes elementos que constituyen la inversión;
así, en principio la vida del proyecto podría quedar definida por el elemento de duración
máxima, por el de duración mínima o por una ponderación de duraciones de diferentes
elementos. Tanto el criterio de duración máxima como el de duración mínima tienen el
inconveniente de no relacionar la vida del proyecto con el pago de inversión; así, si la vida
más larga corresponde a un elemento de escaso peso específico en el pago de inversión,
puede resultar excesivamente dilatada en relación con dicho pago; por ello, al estimar la
vida del proyecto, habrá que ponderar la importancia económica de cada elemento o grupo
de elementos homogéneos en cuanto a su duración prevista.
Podemos concluir diciendo que este parámetro está sometido en su fijación a una gran incertidumbre,
pero a pesar de ello es muy importante fijarlo correctamente para el posterior
cálculo de los índices que nos van a medir la rentabilidad de la inversión. Sobre todo es
interesante fijarlo correctamente en proyectos con vidas inferiores a 10 años, ya que por
encima de dicha cifra la vida del proyecto va teniendo cada vez menos repercusión en el
cálculo de los índices que nos van a medir la viabilidad y/o rentabilidad de la inversión. En
cualquier caso, en este estudio establecemos la vida del proyecto como la vida útil media
de la plantación realizada. En limonero, con los patrones utilizados actualmente la vida
útil puede ser algo menor que con patrones francos o naranjo amargo pero, en cualquier
caso, se pueden considerar realistas vidas útiles de 25 años, tanto en Fino como en Verna.
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