LIBRO_Analisis_limonero

3.3.4. CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE INVERSIONES
QUE DEPENDEN DEL TIPO DE CAPITALIZACIÓN
Pasamos a exponer de manera ordenada los diferentes criterios de este grupo que usualmente
se utilizan para evaluar la rentabilidad financiera de una inversión.
1.- Valor Actual (VA). Este criterio tiene en cuenta la cronología de los flujos de caja generados
por cada inversión, aunque no tiene en cuenta el pago de inversión. Con este criterio,
por tanto, no se determina ni la rentabilidad absoluta ni la relativa, sino que únicamente
se mide la suma algebraica convenientemente actualizada de los flujos de caja originados
por la inversión. Su expresión es:
VA = R 1
/(1 + i) + R 2
/(1 + i) 2 + ... + R n
/(1 + i) n
o lo que es lo mismo
VA = Σ n R /(1 + i)j
j=1 j
Siendo:
ANÁLISIS DEL SECTOR DEL LIMONERO Y EVALUACIÓN ECONÓMICA DE SU CULTIVO
Rj: Flujo de caja originado por la inversión en el año j.
n: Número de años de vida del proyecto.
i: Tipo de capitalización.
Es un criterio poco significativo cuando se quiere evaluar la viabilidad y/o rentabilidad de la
inversión, ya que sólo mide la ganancia total del proyecto pero no tiene en cuenta el pago
de inversión, sin el cual no se habría obtenido esa ganancia.
2.- Valor Actual Neto (VAN). Es un criterio más adecuado que el anterior y es la forma más
intuitiva de evaluar la rentabilidad de una inversión. Consiste en restar a la suma, convenientemente
homogeneizada, de unidades monetarias que la inversión proporciona al inversor,
las unidades monetarias que el inversor ha dado a la misma. Si el pago de inversión
no está fraccionado, la suma algebraica anterior para un factor de homogeneización (tipo
de interés) será:
60