INFORME SVS DICIEMBRE 2010 - CCU Investor

Compañía Cervecerías Unidas S.A. y subsidiarias
Notas a los Estados Financieros Consolidados
31 de diciembre de 2010
Ver detalle del valor justo de los préstamos bancarios, obligaciones por arrendamientos financieros y obligaciones con el
público en Nota 6 – Instrumentos financieros.
Las tasas efectivas de las obligaciones con el público corresponden a las siguientes:
Bonos Serie A 3,96%
Bonos Serie E 4,52%
Bonos Serie H 4,26%
Bonos Serie I 3,18%
Los préstamos y obligaciones están pactados en varias monedas y devengan intereses a tasas fijas y variables. El detalle
de estas obligaciones clasificadas por moneda y tipo de interés, (excluyendo el efecto de los contratos Cross Currency
Interest Rate Swap), son las siguientes:
Al 31 de diciembre de 2010
Al 31 de diciembre de 2009
Tasa de interés fija
Tasa de interés
Variable
Tasa de interés fija
Tasa de interés
Variable
M$ M$ M$ M$
Dólares estadounidenses
1.709.737 32.785.328 1.835.189 40.152.567
Pesos chilenos 10.185.447 - 445.019 -
Pesos argentinos
Unidades de fomento
3.807.827 - 418.258 -
176.819.416 - 186.520.348 -
Euros - - - 156.413
Total 192.522.427 32.785.328 189.218.814 40.308.980
Los términos y condiciones de las principales obligaciones que devengan intereses al 31 de diciembre de 2010, son los
siguientes:
a) Préstamos Bancarios
BBVA sucursal Nueva York – Préstamo bancario
Con fecha 23 de noviembre de 2007, la Compañía obtuvo, a través de su agencia en Cayman, un préstamo bancario de la
sucursal de Cayman del banco BBVA por un total de 70 millones de dólares estadounidenses a un plazo de 4,5 años con
vencimiento al 23 de mayo de 2012.
Este préstamo devenga intereses a una tasa de interés flotante compuesta por la tasa Libor dólar a 180 días más un
margen fijo de 0,27%. La Compañía amortiza intereses en forma semestral y la amortización de capital consiste en un solo
pago al final del plazo establecido.
El riesgo de tipo de cambio y tasa de interés al cual se encuentra expuesta la Compañía producto de este crédito sindicado
es mitigado mediante el uso de contratos Swap de monedas y tasas USD-CLP (Cross Currency Swap). Ver detalle de las
estrategias de cobertura de la Compañía en Nota 5 Administración de riesgos financieros y Nota 6 Instrumentos
financieros.
Este crédito obliga a la Compañía a cumplir requerimientos específicos e índices financieros en relación a sus Estados
Financieros Consolidados, los que según acuerdo de las partes, luego de adaptarlos con el objeto de actualizar ciertas
referencias y adecuarlos a la nueva normativa contable correspondiente a IFRS, son los siguientes:
(a) Mantener una Cobertura de Gastos Financieros medida al final de cada trimestre y en forma retroactiva para
períodos de 12 meses, no inferior a 3 veces, y calculada como la razón entre el EBITDA y la cuenta Costos
Financieros. El EBITDA se define como (i) la suma de las cuentas Margen Bruto y Otros ingresos por función, (ii)
menos las cuentas Costos de distribución, Gastos de Administración y Otros gastos por función, y (iii) más la línea
Depreciación y Amortización registrada en la Nota Costos y Gastos por Naturaleza.
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