INFORME SVS DICIEMBRE 2010 - CCU Investor

Compañía Cervecerías Unidas S.A. y subsidiarias
Notas a los Estados Financieros Consolidados
31 de diciembre de 2010
(d) Mantener al final de cada trimestre un Nivel de Endeudamiento Consolidado no superior a 1,2 veces, definido
como la razón entre Total Pasivo Ajustado y Total Patrimonio Neto Ajustado. El Total Pasivo Ajustado se
define como el Total Pasivos menos los Dividendos provisionados, según Política contenidos en el Estado de
Cambios al Patrimonio Neto más el monto de todas las garantías, las deudas u obligaciones de terceros que
no estén dentro del pasivo y ajenos al Emisor o sus filiales que se encuentren caucionadas con garantías
reales otorgadas por el Emisor o sus filiales. El Total Patrimonio Neto Ajustado se define como el Total
Patrimonio Neto más la cuenta Dividendos provisionados, según Política contenida en el Estado de Cambios
al Patrimonio Neto.
(e) Mantener una cobertura de gastos financieros medida al final de cada trimestre y en forma retroactiva para
períodos de 12 meses, no inferior a 3 veces, calculada como la razón entre el EBITDA (según se definió en la
letra (a)) y la cuenta Costos Financieros.
(f)
Mantener al final de cada trimestre un Patrimonio Ajustado mínimo de UF 4 millones, entendiéndose como tal
el Patrimonio Neto Atribuible a los Propietarios de la Controladora más la cuenta Dividendos provisionados
según Política contenida en el Estado de Cambios al Patrimonio Neto. Dicha exigencia se incrementará en el
monto resultante de cada revalorización de las Propiedad, Planta y Equipo que realice el Emisor.
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Compañía estaba en cumplimiento con todos los requerimientos de esta
emisión.
Bonos Serie E
Con fecha 18 de octubre de 2004 y bajo el número 388, CCU S.A. inscribió en el Registro de Valores la emisión de Bonos
Serie E, al portador y desmaterializados, por un total de UF 2 millones a 20 años plazo, con vencimiento al 1 de diciembre
de 2024. Esta emisión fue colocada en el mercado local el 1 de diciembre 2004, con un descuento ascendente a M$
897.857. Esta obligación devenga intereses a una tasa fija anual de 4,0% y amortiza intereses y capital en forma
semestral.
Con fecha 17 de diciembre de 2010, se llevó a efecto la Junta de Tenedores de Bonos Serie E, en la que se aprobó
modificar el Contrato de Emisión de dichos bonos a fin de actualizar ciertas referencias y adecuarlo a la nueva normativa
contable correspondiente a IFRS. La escritura de modificación del Contrato de Emisión es de fecha 21 de diciembre de
2010, tiene el repertorio N° 35.738-2010 y fue otor gada en la Notaría de Santiago de don Ricardo San Martín Urrejola.
Producto de estos cambios, entre otros, el compromiso adquirido por la Compañía de cumplir ciertos índices financieros
sólo se calcularán sobre los Estados Financieros Consolidados. Estos índices financieros y demás condiciones se detallan
a continuación:
(a) Mantener al final de cada trimestre un Nivel de Endeudamiento Consolidado no superior a 1,5 veces, definido
como la razón entre Total Pasivo Ajustado y Total Patrimonio Neto Ajustado. El Total Pasivo Ajustado se
define como el Total Pasivos menos los Dividendos provisionados, según Política contenidos en el Estado de
Cambios al Patrimonio Neto más el monto de todas las garantías otorgadas por el Emisor o sus filiales para
caucionar obligaciones de terceros, salvo las excepciones señaladas en el contrato. El Total Patrimonio Neto
Ajustado se define como el Total Patrimonio Neto más la cuenta Dividendos provisionados, según Política
contenida en el Estado de Cambios al Patrimonio Neto.
(b) Mantener una cobertura de gastos financieros medida al final de cada trimestre y en forma retroactiva para
períodos de 12 meses, no inferior a 3 veces, calculada como la razón entre el EBITDA y la cuenta Costos
financieros. El EBITDA se define como (i) la suma de las cuentas Margen bruto y Otros ingresos por función,
(ii) menos las cuentas Costos de distribución, Gastos de administración y Otros gastos por función, y (iii) más
la línea Depreciación y amortización registrada en la Nota Costos y gastos por naturaleza.
(c) Mantener al final de cada trimestre, activos libres de gravámenes por un monto igual, a lo menos, a 1,2
veces, definido como la razón entre Total Activos no gravados y Total Pasivos ajustados no gravados. Se
entiende como Total Activos no Gravados la cuenta Total Activos menos los activos dados en garantía para
caucionar obligaciones de terceros; y como Total Pasivos Ajustados No Gravados, el Total Pasivos menos los
Dividendos provisionados según Política contenidos en el Estado de Cambios al Patrimonio Neto menos los
pasivos garantizados.
(d) Mantener al final de cada trimestre un Patrimonio Ajustado mínimo de UF 15 millones, entendiéndose como
tal el Patrimonio Neto Atribuible a los Propietarios de la Controladora más la cuenta Dividendos provisionados
según Política contenida en el Estado de Cambios al Patrimonio Neto. Dicha exigencia se incrementará en el
monto resultante de cada revalorización del activo fijo que realice el Emisor.
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