Efectos de los ciclos de crédito en México sobre la tasa de ahorro ...

Fernando AportelaGráfica 3. 1989-1992: Coeficientes de triple interacciónpor categoría de edad de jefe del hogar(mínimos cuadrados ordinarios sin controles)10.00Puntos porcentuales de ingreso0.00–10.00–20.00–30.0020-25 25-30 30-35 35-40 40-45 45-50 50-55 55-60 60-65Edad jefe del hogarCoeficientesIntervalo confianzaV.2.2. La contracción del crédito: 1994-1996A.2. Fragmentación por nivel de ingresoEn el cuadro 11 se recogen los resultados del ejercicio realizado usandola variable de fragmentación por nivel de ingreso. Como puede observarse,en el caso de MCO sin controles, los hogares con una mayorexposición al sistema financiero incrementaron su tasa de ahorrosignificativamente en 6.01 puntos porcentuales, aumento significativoestadísticamente al nivel de 1 por ciento. Cuando se agregan controles,el coeficiente de la interacción de la dummy para 1996 y ladummy de ingresos altos resulta 4.65 puntos porcentuales y es tambiénsignificativo al 1 por ciento.El comportamiento expuesto se repite al utilizar la técnica de RM.En el caso sin controles, el coeficiente de interacción de la dummy delaño 1996 y la dummy para altos ingresos resultó significativo y aúnmayor que en el caso de MCO. En los hogares con alta exposición alsistema financiero se registró un incremento de la tasa de ahorro de7.65 puntos porcentuales después de la contracción del crédito. Al in-200