Efectos de los ciclos de crédito en México sobre la tasa de ahorro ...

Fernando Aportelareservas mínimas obligatorias para los bancos privados no fue abandonadototalmente sino hasta 1991. 8, 9Como resultado de las reformas, el saldo del crédito otorgado porla banca comercial aumentó de 182 561 millones de pesos, en términosreales en 1989, a 351 306 millones de pesos, en 1992. 10 Lo anteriorrepresentó un incremento de 92.43 por ciento durante el periodo (cuadro1 y gráficas 1 y 2). La tasa de crecimiento real promedio anual delcrédito total durante dicho periodo fue de 24.4 por ciento.En el caso del saldo del crédito al consumo, éste aumentó en términosreales 25 580 millones de pesos durante el periodo 1989-1992,lo que significó un incremento de 173 por ciento. Esto implicó unatasa de crecimiento anual durante el periodo de casi 40 por ciento.Como proporción del crédito total, el saldo del crédito al consumo pasóde 8 por ciento en 1989 a 11 por ciento en 1992. 11 Es importante mencionaral respecto que el crédito al consumo se estancó de 1992 a 1994;es decir, el crecimiento del mismo durante esos años fue nulo. Estoevidencia que para 1992 los principales efectos de la expansión delcrédito se habían ya experimentado plenamente.Otra variante importante de crédito es el hipotecario. De 1989 a1992, su saldo se incrementó en términos reales 239.5 por ciento. Comoproporción del crédito total, el aumento fue de 8.3 por ciento en 1989a 14.7 por ciento en 1992.III.2. La contracción del crédito, 1994-1996La crisis económica mexicana de 1994 tuvo un impacto significativosobre la solidez del sistema financiero, especialmente del bancario. 12La devaluación de la moneda y el alza de las tasas de interés internastuvieron un doble efecto en el balance de los bancos. Por el lado de losactivos, la cartera vencida aumentó considerablemente. De diciembre8 Otros factores también coadyuvaron al aumento de la oferta de crédito. Por ejemplo, elajuste fiscal y el flujo de capitales que México recibió durante el periodo.9 El comportamiento de los hogares también pudo haberse modificado por la reforma adiferentes instituciones no bancarias (por ejemplo, las aseguradoras) puesta en marcha en enerode 1990.10 Todas las cifras se presentan en pesos reales con base en 1992 = 100.11 Ortiz (1994) menciona que el incremento del crédito al consumo permitió a un sectorconsiderable de la población la compra de bienes durables, principalmente automóviles.12 El exceso de intermediación del sistema bancario, en términos de préstamos y sobreendeudamientoen dólares, fue un factor que deterioró aún más la fragilidad económica del paísen 1994.176