Memoria 2003 - Banco Security

2CARTA A LOS ACCIONISTASTengo el agrado de presentar a ustedes la Memoria Anual de Grupo Security para el ejercicio del año querecién termina.Si bien durante el primer trimestre del 2003 el entorno internacional estuvo marcado por la incertidumbrederivada del conflicto bélico en Irak, en los meses siguientes las condiciones económicas globales, regionales y locales setornaron más favorables, aproximándose incluso a las que existían hacia 1997.El desempeño económico de nuestro país se caracterizó por este mejor entorno internacional, a lo que se sumóuna reactivación moderada, holguras en cuentas externas, alza bursátil, apreciación del peso y desaceleración inflacionaria.Los acuerdos comerciales de Chile con la Unión Europea y Estados Unidos y el repunte en la confianza de losconsumidores lograron compensar los lentos progresos de la Agenda Pro Crecimiento. La política monetaria apoyó esteproceso, estimulando la recuperación del consumo privado y la acumulación de inventarios. De hecho, el alto grado decredibilidad en las políticas macro -sustentado en el régimen de metas de inflación con flotación cambiara y en lasolvencia fiscal- permitió que a fin de año el Banco Central profundizara la rebaja en la tasa rectora hasta 2,25%, el nivelmás bajo entre economías emergentes.Así, aunque la caída en el crecimiento potencial y las holguras en la utilización de los recursos han limitado elnivel y la velocidad de la recuperación, buena parte de las tendencias del año pasado debieran traspasarse al 2004.Consolidado el viento a favor, el crecimiento podría ubicarse, como sugiere el Banco Central, por encima de la tasapotencial revisada (4%).El repunte de la economía chilena permitió que se generara un escenario más favorable para el desarrollo de lasdiferentes áreas de negocio en las cuales participa Grupo Security, que cubren los sectores de crédito y financiamiento,inversiones y administración de activos, seguros y otros servicios financieros.Además, durante el 2003 llegó a su maduración el proceso de ajuste implementado por el Grupo y sus filialesdurante el ejercicio anterior, orientado a aprovechar del alto potencial de crecimiento de cada una de las compañías y aagregarles valor en el largo plazo.La positiva gestión llevada a cabo por las empresas filiales, se reflejó en el éxito obtenido en la colocación de unaemisión de bonos de Grupo Security por UF 1.000.000 en septiembre del 2003.Todo lo anterior permitió que el año pasado Grupo Security registrara utilidades por $14.110 millones, cifra querefleja un aumento de 90% respecto del período pasado y que representa una rentabilidad sobre el patrimonio de 15.5%.En el área financiamiento, Banco Security, uno de los pilares fundamentales del desarrollo del Grupo, obtuvoutilidades por $13.326 millones en el 2003, con una rentabilidad del 16,5% sobre su capital y reservas. Esto es fruto deadecuados niveles de gastos y riesgo, además del buen desempeño de las distintas áreas de negocio del Banco. Destacala alta rentabilidad obtenida por la Banca de Inversiones, el crecimiento de la Banca de Empresas y el gran desarrollomostrado por la Banca de Personas.A diciembre del 2003, las colocaciones de Banco Security registraron un alza de 10,6% respecto del ejercicioanterior, al totalizar $961,2 mil millones. Mientras, en igual período las colocaciones del sistema financiero crecieron un4,6%. De ese modo, Banco Security se ubicó en el noveno lugar dentro del ranking de colocaciones bancarias en nuestropaís, con una participación de mercado de 2,87%.Las filiales Valores Security Corredores de Bolsa y Administradora de Fondos Mutuos Security continúan realizandoun significativo aporte a los resultados de Banco Security, ya que las utilidades por inversiones en estas dos sociedadesalcanzaron a $3.526 millones, representando un 26,4% de las utilidades consolidadas del Banco. Por su parte,Factoring Security mostró utilidades por $1.804 millones, con una rentabilidad de 20,3% sobre su capital y reservas,marcando un alza de 85,9% respecto del ejercicio anterior.