Condiciones Sistémicas para el Emprendimiento Dinámico
Informe-2015-11
Informe-2015-11
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ma que tiene como propósito la<br />
creación y fortalecimiento de los<br />
vehículos de inversión de capital<br />
y la promoción d<strong>el</strong> ecosistema de<br />
alto impacto a través d<strong>el</strong> fomento<br />
de nuevas fuentes de financiamiento<br />
vía capital. Desde 2013<br />
se han aprobado 26 fondos que<br />
buscan transformar <strong>el</strong> panorama<br />
d<strong>el</strong> financiamiento de los emprendimientos<br />
dinámicos.<br />
financing sources. Since 2013, 26<br />
funds that promise to transform the<br />
dynamic entrepreneurship funding<br />
scenario have been approved.<br />
INADEM also created the Entrepreneur<br />
Support Network, an initiative<br />
that aims at putting together all<br />
government and private support<br />
policies and programs on one single<br />
h<strong>el</strong>p desk.<br />
Además INADEM creó la Red de<br />
Apoyo al Emprendedor, una iniciativa<br />
que busca articular y vincular las<br />
políticas y programas de apoyo de las<br />
distintas instancias de gobierno y d<strong>el</strong><br />
sector privado en una sola ventanilla.<br />
A los esfuerzos de INADEM hay que<br />
agregar los que está llevando a cabo<br />
Nacional Financiera, la banca de<br />
desarrollo de México, coinvirtiendo<br />
en capital semilla y de México Ventures,<br />
un fondo de fondos gestionado<br />
por la Corporación Mexicana de<br />
Inversiones de Capital y Sun Mountain<br />
Capital.<br />
La experiencia de Brasil también<br />
merece ser comentada, aun cuando<br />
<strong>el</strong> rumbo ha cambiado en los últimos<br />
años. En su momento, <strong>el</strong> programa<br />
INOVAR de FINEP - una corporación<br />
pública afiliada al Ministerio de Ciencia<br />
y Tecnología – buscó desarrollar<br />
la oferta de capital emprendedor privados<br />
mediante una “incubadora” de<br />
fondos, inspirada en <strong>el</strong> exitoso mod<strong>el</strong>o<br />
de Yozma en Isra<strong>el</strong>. En este marco,<br />
INOVAR Semente tenía <strong>el</strong> propósito<br />
de s<strong>el</strong>eccionar y apoyar a los fondos<br />
de capital semilla dispuestos a invertir<br />
en mypymes innovadoras.<br />
En total, a través de su apoyo, INOVAR<br />
realizó 12 llamados <strong>para</strong> fondos y 5<br />
adicionales <strong>para</strong> capital semilla. De las<br />
más de 220 propuestas recibidas se<br />
s<strong>el</strong>eccionaron 24 fondos, que invirtieron<br />
en cerca de 100 empresas 23 .<br />
Por otra parte, a principios d<strong>el</strong> 2013<br />
se crearon dos nuevos programas. El<br />
Fondo CRIATEC d<strong>el</strong> Banco Nacional<br />
de Desenvolvimento (BNDS) y que<br />
cuenta con gestión privada. A la fecha<br />
se han lanzado <strong>el</strong> CRIATEC I, CRIATEC<br />
II y, en 2014, <strong>el</strong> CRIATEC III.<br />
In addition to INADEM, other r<strong>el</strong>evant<br />
institutions are doing their part: Nacional<br />
Financiera (Mexico’s dev<strong>el</strong>opment<br />
bank) co-invests in seed capital<br />
and Mexico Ventures a fund of funds<br />
managed by the Corporación Mexicana<br />
de Inversiones de Capital and<br />
Sun Mountain Capital.<br />
Brazil’s experience is also interesting,<br />
in spite of the fact that the country’s<br />
direction has shifted in the last few<br />
years. The INOVAR program by<br />
FINEP (a public corporation reporting<br />
to the Ministry of Science and Technology)<br />
was aimed at dev<strong>el</strong>oping the<br />
supply of private investment capital<br />
by means of a fund “incubator”, inspired<br />
by Yozma, the successful Isra<strong>el</strong>i<br />
mod<strong>el</strong>. In that line, INOVAR Semente<br />
was aimed at s<strong>el</strong>ecting and supporting<br />
seed capital funds willing to invest<br />
in innovative MSMEs.<br />
Overall INOVAR made 12 calls for<br />
funds and 5 additional ones for<br />
seed capital funds. Out of 220 applications<br />
received, 24 funds were<br />
s<strong>el</strong>ected and they invested in about<br />
100 businesses 23 .<br />
Also, at the beginning of 2013, two<br />
new programs were created. Fondo<br />
CRIATEC which b<strong>el</strong>ongs to the BNDS<br />
(National Dev<strong>el</strong>opment Bank) and is<br />
managed privat<strong>el</strong>y. To date, a CRIATEC<br />
I, II and III (2014) were launched.<br />
The other recent program is Start-up<br />
Brasil, launched by the MCTI (Ministry<br />
of Science, Technology and Innovation),<br />
designed to dev<strong>el</strong>op a support<br />
ecosystem for innovative enterprises<br />
and, particularly, for technology-based<br />
startups. Start-up Brasil<br />
provides seed capital funds and<br />
encourages acc<strong>el</strong>erators to provide<br />
23. Leamon, A. y Lerner, J. 2012.<br />
Creating a Venture Ecosystem in Brazil:<br />
FINEP’s INOVAR Project. Harvard Business<br />
School Working Paper 12-099.<br />
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