D'HANDWIERK 8 / 2018

ÉCONOMIE
D'HANDWIERK 08|2018
L’analyse établit ensuite le taux de
l’excédent brut d’exploitation en
décomposant le CHIDA comme
le montre le graphique 3 :
Graphique 1 et 2
En prenant en considération
les différentes composantes du
CHIDA on retrouve le même
taux de 6,3 % pour l’EBE. Le taux
d’EBE plus bas que celui du reste
de l’Union européenne semble
indiquer une faible rentabilité des
entreprises luxembourgeoises.
Ceci est assez surprenant, alors
que l’EBE a presque doublé entre
2005 et 2015. Il faut préciser que
l’EBE (au numérateur du ratio)
au Luxembourg est largement
influencé par les services non
financiers avec une part de 59 %,
tandis que le CHIDA (au dénominateur
du ratio) est dominé par le
commerce. (Voir graphique 4 et 5)
Pour le STATEC, il ne semble donc
pas opportun de vouloir tirer des
conclusions (hâtives) sur la rentabilité
en regardant le taux d’EBE
de l’économie marchande non
financière car celui-ci cache des
phénomènes structurels. De ce
fait, il convient de faire une analyse
au niveau des différentes
branches d’activités économiques.
2. Les branches d’activités économiques
Graphique 3
Une analyse par branches d’activités
économiques contribue
à expliquer un taux d’EBE tellement
faible qu’il place le pays en
dernière place. Le graphique 6
du STATEC souligne les écarts
entre les taux nationaux et ceux
de l’Union européenne :
Comparé au niveau européen l’industrie
et le commerce nationaux
se situent en dernière position et
les services non financiers parmi
les derniers. Seulement la construction est un peu mieux
placée même si ce secteur reste quand-même en dessous
de la moyenne européenne.
En considérant le développement des différentes branches
sur 10 ans, le commerce et, dans une moindre mesure
la construction, se sont montrés relativement stables
dans leur rang vis-à-vis des autres pays. La position de
l’industrie et des services non financiers par contre s’est
détériorée, les derniers tombant de la 6 ème position à la
26 ème position en moins de dix ans. Ceci se manifeste également
dans l’évolution du taux d’EBE qui a durablement
baissé dans ces deux secteurs. (Voir graphique 7)
Pour les services non financiers, l’apparition accrue d’activités
à faible taux de marge, de même qu’une rupture
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