D'HANDWIERK 8 / 2018

ÉCONOMIE
D'HANDWIERK 08|2018
ainsi que de l’industrie et des
services non financiers ont un
taux de production de près de
100 %.
Graphique 8
En général, le taux d’EBE par
branche est proche du taux
médian. Plus d’un quart des
entreprises du commerce et de
la construction sont concernées
par un taux d’EBE négatif. Dans
le graphique 9, le point orange
représente le taux de la branche
tandis que le point noir représente
le taux médian, les traits
montrant la dispersion des taux :
5. L’EBE et la rentabilité des
entreprises luxembourgeoises
Selon le STATEC le taux de l’excédent
brut d’exploitation de l’économie
marchande non financière
ou d’une branche d’activité n’est
pas une mesure adéquate de la
rentabilité des entreprises non
financières.
Le fait que le Luxembourg figure
parmi les derniers rangs de l’UE
s’explique principalement par sa
structure économique particulière.
L’essor du négoce international
et de la sous-traitance dans
l’industrie ont généré une explosion
du chiffre d’affaires avec en
parallèle des taux de marges plus
faibles.
Graphique 9
Par ailleurs, un faible taux d’EBE
ne va pas forcément de pair avec
un faible excédent brut d’exploitation.
Sur une période de
10 ans, l’EBE de l’économie
marchande non financière au
Luxembourg a presque doublé,
alors même que son taux d’EBE
a chuté de 24 %.
Finalement, l’analyse du taux
d’EBE par activité plus détaillée
montre que le taux d’EBE dépend fortement de la nature
de l’activité et de sa structure des coûts. L’EBE n’est
qu’une marge intermédiaire, alors qu’il reste à déduire
un grand nombre de charges. Il ne semble pas utile de
comparer le taux d’EBE entre activités pour identifier la
plus rentable. Idéalement, le taux d’EBE s’analyse pour
des entreprises appartenant à une même activité économique
détaillée.
Philippe Maroldt | Conseiller économique
T +352 42 67 67 - 260 | E philippe.maroldt@cdm.lu | I www.cdm.lu
19