18 STATENS PENSJONSFOND UTLAND ÅRSRAPPORT 2010 Enkeltinvesteringer Enkeltinvesteringen som ga høyest avkastning målt i kroner, var i Nestlé. Deretter fulgte Apple og oljeprodusenten Royal Dutch Shell. De største verdifallene kom fra spanske Banco Santander, oljeselskapet BP og Banco Bilbao Vizcaya Argentaria i Spania. Globalt fikk børsnoterte selskaper inn omtrent 600 milliarder dollar gjennom salg av nye aksjer i 2010, ned fra om lag 650 milliarder dollar i 2009. Fondet deltok i de fem største emisjonene, som var i oljeselskapet Petroleo Brasileiro (Petrobras), Deutsche Bank, Agricultural Bank of China, bilprodusenten General Motors og AIA Group, et Hong Kong-notert forsikringsselskap. Kjøpet av 474,5 millioner dollar i aksjer i Petrobras, som utstedte rekordhøye 70 milliarder dollar i aksjer i september, var den største deltagelsen i en aksjeemisjon i fondets historie. I 2010 var fondets største kjøp av aksjer i et enkeltselskap i BlackRock. Fondets beholding av stemmeberettigede aksjer i det amerikanske forvaltningsselskapet økte i løpet av året fra 0,3 prosent til 7,5 prosent, som tilsvarer 1,9 milliarder dollar. Meravkastning for aksjeforvaltningen Fondet hadde aksjer i 8 496 børsnoterte selskaper i 58 land ved utgangen av 2010. Investeringene måles mot en global aksjeindeks som er utarbeidet av FTSE Group. Indeksen besto av aksjer i 7 207 børsnoterte selskaper i 46 land ved utgangen av året. Figur 4-2 Volum på åpne emisjoner og emisjoner med tilskuddrettigheter blant Figur selskapene 4-2 Volum i referanseindeksen. på åpne emisjoner Milliarder og dollar emisjoner med tilskudds- og tegningsrettigheter blant selskapene i referanseindeksen. Milliarder dollar UPDATED KAS 220311 700 600 500 400 300 200 100 0 Amerika Asia og Oseania Europa '08 '09 '10 Kilde: Dealogic, Morgan Stanley 700 600 500 400 300 200 100 0 Avkastningen på fondets aksjeinvesteringer var 0,7 prosentpoeng høyere enn referanseindeksens avkastning i 2010. Omtrent to tredjedeler av denne meravkastningen kom fra internt forvaltede aksjeinvesteringer, mens resten kom fra eksternt forvaltede aksjeinvesteringer. Fondets investeringer i råvarebaserte aksjer og finansaksjer utviklet seg generelt sterkere enn sine respektive sektorer, mens investeringene i teknologiaksjer utviklet seg svakere. På landbasis bidro amerikanske og spanske aksjer mest til meravkastningen, mens aksjer i Hong Kong, Sør-Afrika og Australia ga de største negative bidragene. Figur 4-3 Utviklingen i fondets i fondets fem fem største aksjesektorer, målt målt i i amerikanske amerikanske dollar. Indeksert 140 120 100 80 jan. 10 feb. 10 Olje og gass Materialer Industri Konsumtjenester Finans mar. 10 apr. 10 mai. 10 jun. 10 jul. 10 aug. 10 sep. 10 okt. 10 nov. 10 des. 10 Kilde: FTSE Tabell 4-2 Avkastningen på fondets aksjeinvesteringer i 2010. Fordelt etter sektor. Prosent Sektor Avkastning i internasjonal valuta 140 120 100 80 Andel av aksjebeholdningens markedsverdi Materialer 25,2 9,1 Industri 22,2 13,7 Konsumvarer 20,4 11,7 Konsumtjenester 18,1 8,5 Teknologi 12,5 8,1 Telekommunikasjon 10,4 4,5 Olje og gass 9,1 10,8 Helse 6,1 7,7 Finans 4,0 21,4 Kraft- og vannforsyning -2,2 4,7 14
Vårt oppdrag er å ivareta og utvikle finansielle verdier for fremtidige generasjoner 19
Change language