Les rapporten - NBIM

More documents

Recommendations

Info

Renter 44% 38% 18% ksjer enter 34 STATENS PENSJONSFOND UTLAND ÅRSRAPPORT 2010 Våre investeringer Investeringer i 69 land Europa 37,7 % 62,3 % Langsiktigheten og størrelsen på fondet gjør det naturlig å spre investeringene over et bredt utvalg av sektorer, land og regioner. Ved utgangen av 2010 eide fondet i gjennomsnitt 1 prosent av verdens børsnoterte aksjer, som var omtrent uendret fra samme periode året før. Fondets aksjeinvesteringer skal fordeles med om lag 50 prosent i Europa, 35 prosent i Amerika, Afrika og Midtøsten og 15 prosent i Asia og Oseania. I 2010 steg den gjennomsnittlige eierandelen i børsnoterte europeiske aksjer til 1,85 prosent fra 1,78 prosent. Eierandelen i de to andre regionene var uendret på 0,7 prosent hver. Av fondets renteinvesteringer skal omtrent 60 prosent være i Europa, 35 prosent i Amerika, Afrika og Midtøsten og 5 prosent i Asia og Oseania. Fondets gjennomsnittlige andel av verdens børsnoterte obligasjoner økte i 2010 til 0,56 prosent fra 0,51 prosent. Andelen var høyere i Europa enn i de to andre regionene der fondet er investert. Fondets eierandeler måles ut fra markedskapitaliseringen i aksjeindeksen FTSE All Cap og obligasjonsindeksene Barclays Global Aggregate og Barclays Global Inflation Linked. Amerika, Aksjer Afrika og Midtøsten Renter Fondet gikk inn i flere nye markeder og annonserte sin første eiendomsinvestering i 2010. Fondets referanseindekser Fondet måles mot referanseindekser for aksjer, obligasjoner og eiendom som settes sammen av henholdsvis FTSE Group, Barclays Capital og Investment Property Databank (IPD). Indeksene består av et bredt utvalg av aksjer, obligasjoner og eiendom i flere land og valutaer. Fondet investeres ikke nødvendigvis i alle landene eller valutaene som er i referanseindeksene. Operative forhold som usikre oppgjørssystemer eller kapitalreguleringer kan medføre en risiko for at investeringene ikke har tilstrekkelig sikkerhet eller ikke kan selges. På den annen side er fondet investert i markeder og verdipapirer som ikke er med i referanseindeksene. Fondet var for eksempel fortsatt investert i greske statsobligasjoner ved utgangen av 2010, selv om disse ble fjernet fra referanseindeksen i juni. Ved utgangen av 2010 var fondet investert i verdipapirer som var registrert i 69 land. Fondets investeringer skal skje på anerkjente og regulerte markedsplasser. I 2010 ble De forente arabiske emirater lagt til listen over land med godkjente markedsplasser. Totalt 45 land var på listen ved utgangen av året. Europa Aksjer Renter
Aksjer Renter merika 729 56% 44% uropa 1 141 62% 38% sia/Oseania 231 82% 18% 43,6 % 56,4 % Aktivafordeling per region Rentepapirer Aksjer Aksjer Renter Amerika 729 56% 44% Europa 1 141 62% 38% Asia/Oseania 231 82% 18% Flere aksjeinvesteringer Fondet var investert i 8 496 selskaper ved utgangen av 2010, opp fra 8 335 selskaper på samme tidspunkt året før. Aksjeinvesteringene består av store, mellomstore og små børsnoterte selskaper i utviklede og fremvoksende markeder. Investeringene i fremvoksende markeder har økt etter at flere slike markeder ble tatt med Figur 9-1 Fondets eierandeler i aksjemarkedene. Prosent av Figur 9-1 Fondets eierandeler i aksjemarkedene. Prosent av markedskapitaliseringen til indeksen FTSE Global All Cap markedskapitaliseringen til indeksen FTSE Global All Cap 2 1,75 1,5 1,25 1 0,75 0,5 0,25 0 Europa Amerika Asia og Oseania Samlet globalt Aksjer Renter 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 Kilde: FTSE, NBIM 2 1,75 1,5 1,25 1 0,75 0,5 0,25 0 Aksjer Renter Europa Asia og Oseania Aksjer Renter 17,6 % 82,4 % Aksjer Renter i referanseindeksen for aksjer i 2008. NBIM tildelte i 2010 nye eksterne aksjemandater i fremvoksende markeder som Russland og Brasil, og tildelte for første gang eksterne aksjemandater i Sverige, Spania, Italia og Hellas. Obligasjonsbeholdningen besto av 8 659 verdipapirer Figur 9-2 Fondets eierandeler i rentemarkedene. Prosent av Figur 9-2 Fondets eierandeler i rentemarkedene. Prosent av markedskapitaliseringen til indeksene Barclays Global Aggregate og markedskapitaliseringen Barclays Global Inflation Linked til indeksene Barclays Global Aggregate og Barclays Global Inflation Linked 1,25 1 0,75 0,5 0,25 0 Europa Europa Amerika Asia og Oseania Samlet globalt 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 35 Aksjer Renter Kilde: Barclays Capital, NBIM 1,25 1 0,75 0,5 0,25 0 35
Page 1 and 2: STATENS PENSJONSFOND UTLAND ÅRSRAP
Page 3 and 4: 50111 250111 Markedsverdien av fond
Page 5 and 6: Innhold Ledelse Øystein Olsen Stø
Page 7 and 8: Jo større fondet blir, desto høye
Page 9 and 10: Ikke minst satser vi på å utnytte
Page 11 and 12: NBIMs komiteer Rådgir NBIMs leder
Page 13 and 14: Målet med forvaltningen er å oppn
Page 15 and 16: 15. september: Japans sentralbank i
Page 17 and 18: Figur 2-3 Utvikling i valutakurser
Page 19 and 20: Tabell 3-1 Avkastningstall per 31.
Page 21 and 22: S 220311 Europa som følge av statl
Page 23 and 24: Vårt oppdrag er å ivareta og utvi
Page 25 and 26: Tabell 5-1 Avkastningen på fondets
Page 27 and 28: Statsgjeldskrisen i Europa og fonde
Page 29 and 30: Den første eiendomsinvesteringen N
Page 31 and 32: Gjennom detaljerte og inngående an
Page 33 and 34: Vi har over tid økt andelen spesia
Page 35 and 36: Uro i kapitalmarkedene Svingningene
Page 37: Tabell 8-1 Rentebeholdningen per 31
Page 41 and 42: Singapore • Sto for 0,4 prosent a
Page 43 and 44: Flere miljørelaterte mandater NBIM
Page 45 and 46: kapital. I våre vurderinger la vi
Page 47 and 48: Ansvarlige investeringer Det overor
Page 49 and 50: om håndtering av risiko knyttet ti
Page 51 and 52: 25 278 ansatte fra 25 nasjoner 47
Page 53 and 54: Tabell 12-1 Ytelser til ledende ans
Page 55 and 56: Gavin arbeider innen eierskapsutøv
Page 57 and 58: Svikt hos våre leverandører og i
Page 59 and 60: disponere verdipapirkontoer og bank
Page 61 and 62: Honorarer De siste to årene har NB
Page 63 and 64: kontroll skal vi ha på plass for
Page 65 and 66: det medfører faktiske tap. Vi summ
Page 67 and 68: 10 Figuren under viser kostnadsutvi
Page 69 and 70: oppgjør i hvert marked. Prisene va
Page 71 and 72: Balanse Tall i millioner kroner per
Page 73 and 74: 4.2 Verdivurdering Første gangs re
Page 75 and 76: For gjenkjøpsavtaler kan overført
Page 77 and 78: Tabell 4.2 viser at Norges Bank gje
Page 79 and 80: Tabell 6.2: Sikkerheter knyttet til
Page 81 and 82: hva beholdningen kan omsettes for i
Page 83 and 84: Norges Banks analyser tyder på at
Page 85 and 86: Tabell 12.2: Største posisjoner in
Page 87 and 88: Tabell 12.8 bryter den faktiske obl
Page 89 and 90:
Til Norges Banks representantskap R
Page 91:
Norges Bank Investment Management (
show all

Les rapporten - NBIM

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?