Les rapporten - NBIM

24
STATENS PENSJONSFOND UTLAND ÅRSRAPPORT 2010
Eiendomsforvaltningen
Inn i en ny aktivaklasse
Fondet annonserte i 2010 sin første investering i fast eiendom. Det nye investeringsområdet
skal utnytte fondets langsiktighet og størrelse.
Avtalen om å investere i The Crown Estates portefølje av
eiendommer i Regent Street i London ble annonsert 4.
november 2010, drøyt åtte måneder etter at Norges Bank
fikk mandatet til å investere inntil 5 prosent av fondet i
fast eiendom. Med planlagt fullføring våren 2011 er investeringen
på 452 millioner pund fondets første i den
nye aktivaklassen.
NBIM har som langsiktig mål å bygge opp en beholdning
av eiendomsinvesteringer i flere land som vil gi god avkastning
og spre fondets investeringer og risiko over nye
markeder. Vi vil hovedsakelig investere i velutviklede
markeder og innenfor tradisjonelle eiendomstyper som
kontorbygg og butikker. Vi vil se etter investeringsmuligheter
med partnere som har sammenfallende interesser
og god kjennskap til spesifikke markeder.
Oppbyggingen av eiendomsbeholdningen vil skje over
flere år. Vi vil i startfasen investere i de største europeiske
eiendomsmarkedene, som Storbritannia, Frankrike
og Tyskland, før vi ser etter muligheter i andre deler av
verden. Vi vil også rekruttere ansatte med kompetanse
innen eiendom ved våre kontorer i London, New York og
Singapore.
Private eiendomsmarkeder
Beslutningen om å inkludere eiendom som et investeringsområde
var en videreutvikling av strategien for å
utnytte fondets langsiktige perspektiv og betydelige størrelse.
Disse egenskapene gjør det mulig å holde investeringer
som kan være vanskelige å omsette på kort sikt,
men som kan gi god avkastning over tid.
Investeringer i private eiendomsmarkeder skiller seg betydelig
fra investeringer i børsnoterte aksjer og obligasjoner.
De fleste av eiendommene som fondet vil investere
i, omsettes i private markeder med lite eller ingen offentlig
tilgjengelig informasjon om prising, i motsetning til
verdipapirer som handles på børser.
Det finnes ingen standardiserte kontrakter for transaksjoner
i eiendomsmarkedet. Hver kontrakt må forhandles