Download (1074Kb) - Suleyman Demirel University Research ...

Bunun dışında yatırımcıların gelir düzeyi, tüketim eğilimi, tasarruf hacmi, eğitimleri,yaşları, gelecekten beklentileri, hukuki durumları, meslekleri, bakmakla yükümlü olduklarıkişi sayısı, sosyal güvenceleri, özel vergi problemleri, portföy oluşturmaktaki amaçları gibibazı bilgilerde önceden tespit edilmelidir. Yatırımcının portföy oluşturmak için ayıracağıfonların tamamen kendisine ait olup – olmadığı ve bu fonların belli bir süre portföyde bağlıkalacağı da dikkate alınmalıdır. Aksi bir durumda, oluşturulan portföyden arzu edilen veriminelde edilmesi zorlaşabilir.1.3.1.1.2. Portföy Amaçlarının BelirlenmesiBir portföyün amacının belirlenmesindeki temel çıkış noktası, portföyün sağlayacağıgetirinin belirlenmesidir. Buradan hareketle geleneksel portföy yaklaşımında, portföyyönetiminin temel amacı, kabul edilebilir maksimum risk seviyesinde, maksimum getiriyielde etmektir. Ancak maksimum risk düzeyini sınırlayan birtakım etkenler söz konusuolmaktadır. Portföy amacının belirlenmesi için gerekli olan, bu sınırlamaların ortayaçıkarılmasıdır.Aşağıdaki Şekil 2’de görüleceği üzere bu sınırlamaları cari fiyatlarla gelir elde etmeihtiyacı, sabit fiyatlarla gelir elde etme ihtiyacı, cari fiyatlarla anaparanın karşılanmasıihtiyacı, sabit fiyatlarla anaparanın korunması ihtiyacı, vergiden muafiyet ihtiyacı veyatırımcının tavrı olarak altı alt başlık altında toplamak mümkündür. 22DiğerYatırımyönetimininkalitesiYatırımcınınTavrıEldeTutmaSüresiCariFiyatlarlaGelirSabitFiyatlarlaGelirCari Fiy. Anapara kor.uSabit fiy.Anapara kor.Şekil:2. Geleneksel Portföy yaklaşımında Portföy Amaçları22 Selim BEKÇİOĞLU, a.g.m., Ankara, 1984, s. 12.