Download (502Kb) - Suleyman Demirel University Research ...

5.1.2. Değişkenler5.1.2.1. Bağımlı DeğişkenAraştırmanın bağımlı değişkeni İMKB-100 endeksindeki firmaların piyasadeğerleridir.5.1.2.2. Bağımsız DeğişkenlerAraştırmanın bağımsız değişkenleri, firmaların tek düzen hesap planınauygun 31.12 tarihli defter değerlerinden elde edilmiştir. 26 Aralık 1992 tarih 21447Sayılı Resmi Gazetede Maliye Bakanlığı’nca yayınlanan, 1/1/1994 tarihindenitibaren işletmelerde uygulanmaya başlanan, Türk Muhasebe Sistemi I No’lu GenelTebliği ile düzenlenen tek düzen hesap planına göre firmaların kaynakları kısa vadeliyabancı kaynaklar, uzun vadeli yabancı kaynaklar ve öz kaynaklardan oluşmaktadır.Mali tablolar seçilirken sektörel bir ayrıma gidilmemiş, İstanbul MenkulKıymetler Borsası Ulusal 100 Endeksinde olanlar seçilmiştir.5.1.2.2.1. Kısa Vadeli Borçlar / Pasif ToplamıBu oran işletmenin finansal yapısının ne kadarının kısa vadeli yabancıkaynaklardan oluştuğunu başka bir ifade ile işletme varlıklarının ne kadarının kısavadeli yabancı kaynaklar ile karşılandığını göstermektedir.5.1.2.2.2. Uzun Vadeli Borçlar / Pasif ToplamıBu oran, firma varlıklarının ne kadarının uzun vadeli borçlarla karşılandığınıgöstermektedir. Borçlanma yoluyla finansman sağlayacak olan firmaların, özelliklegeri dönüşümü uzun süreli yatırımların finansmanında kısa vadeli yabancı kaynaklaryerine uzun vadeli yabancı kaynaklardan finansman sağlamaları önerilmektedir.5.1.2.2.3. Öz Kaynaklar / Pasif ToplamıÖz kaynakların pasif içindeki oranı ne kadar yüksekse o işletmenin de aynıderecede kendi kendine yatırım yapabilme ve borçlarını geriye ödeyebilmeyeteneklerinin yüksek olduğu söylenebilir. Ancak borçlanma maliyetlerinin düşükolduğu piyasa koşullarında öz kaynakların pasife oranının yüksek olması, uygunkoşullarda borçlanma fırsatından yararlanılmadığını gösterir. Aynı zamanda bu oranişletme varlıklarının ne kadarının öz kaynaklardan karşılandığını da göstermektedir.36