KU11_cover
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Корпоративный Юрист №11, 2016<br />
e.korpurist.ru<br />
зентаций с потенциальными покупателями.<br />
Важно, чтобы менеджмент<br />
заранее ознакомился<br />
с возможной повесткой встречи.<br />
Покупателю лучше заранее<br />
спланировать список действий,<br />
необходимых для получения согласий<br />
госорганов. Это может<br />
потребовать существенных временных<br />
затрат, поэтому детальное<br />
планирование данного процесса<br />
является обязательным для своевременного<br />
закрытия сделки.<br />
Продумайте возможность провести<br />
предварительные консультации<br />
с регулирующими органами.<br />
Подробная информация о проекте<br />
и правильно расставленные<br />
акценты помогут заручиться поддержкой<br />
инстанций, от которых<br />
зависит окончательное решение.<br />
Так, по данным СМИ, участники<br />
сделки только с третьей попытки<br />
добилась разрешения ФАС на консолидацию<br />
Челябинского цинкового<br />
завода (ЧЦЗ). Федеральная<br />
антимонопольная служба отказывала<br />
компании в разрешении,<br />
поскольку сделка могла привести<br />
к ограничению конкуренции<br />
и консолидации у участника сделки<br />
90% рынка РФ. Но ФАС удалось<br />
убедить, что потребители получат<br />
«соразмерную выгоду».<br />
Этап 6.<br />
Оцените налоговые<br />
последствия<br />
Продавцу необходимо своевременно<br />
провести анализ налоговых<br />
последствий сделки (налоговое<br />
планирование), результаты которого<br />
могут существенно повлиять<br />
на предполагаемую структуру<br />
и иные аспекты сделки.<br />
Налоговые последствия куплипродажи<br />
активов могут существенно<br />
повлиять на привлекательность<br />
сделки для покупателей.<br />
Павел Квинто, старший<br />
юрист СИБУР, рассказывает<br />
о применении изменений<br />
в ГК РФ к сделкам М&А<br />
и предлагает иностранным<br />
партнерам использовать английское<br />
право<br />
– Первое, что из последних<br />
изменений мы начали использовать<br />
в сделках M&A, – это<br />
заверение об обстоятельствах<br />
и компенсацию имущественных<br />
потерь, аналог indemnity.<br />
Думаем о применении правил<br />
ведения переговоров (ст. 431.1<br />
ГК РФ). Мы пытаемся выработать<br />
критерии, чтобы зафиксировать<br />
в соглашении о правилах<br />
ведения переговоров, но<br />
особо много критериев определить<br />
пока не смогли. Наиболее<br />
очевидные – это обязанности<br />
уведомить контрагента, если<br />
утрачивается интерес к сделке;<br />
обязанность эксклюзивности<br />
ведения переговоров; компенсация<br />
расходов на переговоры,<br />
которые могут включать расходы<br />
на консультантов, штрафы,<br />
исчисляемые из ставок сотрудников.<br />
Нам стало немного проще применять<br />
российское право, хотя<br />
вопросы по-прежнему остаются.<br />
Пока недостаточно судебной<br />
практики по новым положениям,<br />
есть возможность<br />
двусмысленного толкования.<br />
Если сделка с российским<br />
парт нером, у которого нет иностранного<br />
элемента в группе,<br />
то сделка подчиняется российскому<br />
праву. Бывают случаи,<br />
когда в группе российского<br />
партнера или среди его взаимосвязанных<br />
компаний есть<br />
иностранный элемент и мы сомневаемся<br />
в защите отдельных<br />
договоренностей по российскому<br />
праву. Тогда дополнительно<br />
используем инструменты<br />
иностранного (чаще всего<br />
английского) права. Иностранная<br />
компания, связанная<br />
с российским партнером, обязуется<br />
обеспечить точное соблюдение<br />
договоренностей<br />
в рамках договоров, регулируемых<br />
российским правом,<br />
и компенсировать наши убытки,<br />
если партнер попытается<br />
оспорить и не исполнять договоренности.<br />
Обычно такие инструменты<br />
работают в обе стороны<br />
зеркально. Иностранным<br />
компаниям, как правило, мы<br />
предлагаем английское право.<br />
Оно понятно большинству иностранных<br />
партнеров.<br />
27
Change language