ChB_05_2017-smoll
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
РЫНОК Мировой рынок<br />
компаний, которым принадлежат крупнейшие<br />
часовые бренды.<br />
Пик стоимости акций Richemont S.A.<br />
пришелся на времена «золотой лихорадки»<br />
часового рынка, на 2013-2014 годы,<br />
когда за акцию давали свыше 90 евро.<br />
Весной-летом 2016-го курс упал на 40%,<br />
затем последовал резкий рост, и концерн<br />
почти отыграл падение (правда, последние<br />
недели отчего-то не задались, даже<br />
несмотря на выход очень позитивной<br />
отчетности).<br />
Лучшие времена Swatch Group тоже<br />
пройдены в 2013-м (598 франков за<br />
акцию). К лету 2016 г. акции упали почти<br />
на 58%, с осени начали расти и превысили<br />
отметку 400. В итоге сегодня Swatch<br />
Richemont S.A.<br />
Group стоит более чем на треть дешевле,<br />
чем четыре года назад. Последние месяцы<br />
курс имеет ниспадающий тренд.<br />
А вот динамика акций LVMH сильно<br />
отличается от коллег — видимо, потому,<br />
что часы занимают относительно небольшую<br />
долю в выручке концерна. В сладкие<br />
для часовщиков 2013-2014 годы курс<br />
C лета 2016 года наблюдается рост акций<br />
у всех крупных компаний, выпускающих<br />
механические часы<br />
колебался около 120 евро, затем начал<br />
немного расти. Спад 2016-го был очень<br />
незначительным, а с весны прошлого года<br />
начался бурный рост: неделю назад акции<br />
перешагнули планку 250 евро.<br />
Непохожую на Swatch Group и Richemont<br />
динамику демонстрирует и японская Seiko.<br />
Причина та же: в обороте концерна часы<br />
занимают всего около 15%. Компания не<br />
ДИНАМИКА БИРЖЕВЫХ КУРСОВ АКЦИЙ<br />
заметила «золотого дождя» в 2013-м, зато<br />
в 2014-м показала 5-кратный рост, с 300<br />
до 1600 евро. С тех пор курс подупал и<br />
колеблется около цифры 1200.<br />
На фоне этих компаний резко выделяется<br />
график Fossil. С началом американских<br />
программ количественного смягчения и до<br />
2011 года акции выросли в цене в 6 раз.<br />
Хорошие времена закончились в 2014-м:<br />
концерн подешевел до уровня 2008-го.<br />
Пока швейцарцы уходили в минус, курс<br />
акций Timex держался на высоком уровне,<br />
но в октябре 2016 года начал снижаться<br />
и снижается до сих пор.<br />
Таким образом, с лета 2016 года наблюдается<br />
рост акций у всех крупных компаний,<br />
выпускающих механические часы.<br />
Однако чем меньше компания связана с<br />
часами — тем устойчивее котировки.<br />
Интересно также, что биржевые котировки<br />
Richemont и Swatch Group пошли<br />
верх в третьем квартале 2016-го, когда<br />
швейцарский экспорт демонстрировал<br />
самые низкие показатели. Если биржевые<br />
игроки и правда умеют предугадывать<br />
события, несколько настораживающими<br />
выглядят графики котировок за последние<br />
недели.<br />
Swatch Group<br />
ТУДА ИЛИ ОБРАТНО?<br />
В прошлом году некоторые швейцарские<br />
производители объявили о немыслимом<br />
шаге: чтобы не допустить демпинга при<br />
снижении продаж, в ряде стран ЮВА они<br />
выкупили у ритейлеров нераспроданные<br />
товарные остатки. Мы попытались оценить<br />
масштабы процесса и его влияние<br />
на отрасль и обратились к официальной<br />
таможенной статистике Швейцарии<br />
(Swiss Federal Customs Administration).<br />
Как видно из таблицы, импорт часов в<br />
Швейцарию действительно растет, но особого<br />
всплеска в 2016 году не было. Не<br />
было его и в первом полугодии <strong>2017</strong>-го: за<br />
январь-июль ввезено часов на 1,62 млрд<br />
франков против 1,54 млрд годом ранее.<br />
А вот импорт комплектующих с начала<br />
Импорт часовой продукции<br />
в Швейцарию<br />
Год Комплектующие Часы<br />
2013 2 006 1 483<br />
2014 2 017 1 743<br />
2015 1 873 1 967<br />
2016 1 775 2 084<br />
38 ЧАСОВОЙ БИЗНЕС 5/17
Change language