noter - Novo Nordisk

Recommendations

Info

mia. kr. er at give Novozymes en kapitalstruktur, der afspejler de store investeringer i anlægsaktiver, der er foretaget i de senere år, og at gøre Novozymes’ kapitalstruktur sammenlignelig med andre tilsvarende selskaber. Desuden optog enzymforretningen et lån på 40 mio. USD i 1997. Oversigten på næste side viser Novozymes’ låneportefølje pr. 30. juni 2000. LÅNEPORTEFØLJE PR. 30. JUNI 2000 Mellem Mellem Op til 1 år 1 og 3 år 3 og 5 år Over 5 år Valuta og hovedstol Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. Mio. kr. USD 40 mio. 312 EUR 74 mio. 557 CNY 150 mio. 141 CHF 4,6 mio. 22 DKK 1.850 mio. 1.850 I alt 1.991 0 312 579 Pr. 1. januar 2000 er Novozymes ansvarlig for alle garantier, remburser, støtteerklæringer og tilsvarende tilsagn vedrørende forpligtelser knyttet til enzymforretningen. Se “Forretningsbeskrivelse – Spaltningen”. Den potentielle hæftelse i henhold til disse forpligtelser beløb sig til ca. 20 mio. kr. pr. 30. juni 2000. Disse forpligtelser er indeholdt i de i note 20 anførte “Andre garantier og forpligtelser”. Endvidere er Novozymes og Novo Nordisk som følge af Spaltningen underlagt krydshæftelse på en række punkter i henhold til dansk ret. Vedrørende en uddybende redegørelse for denne potentielle krydshæftelse henvises til “Risikofaktorer – Novozymes og Novo Nordisk kan efter dansk ret pålægges krydshæftelse i visse tilfælde” og “Forretningsbeskrivelse – Spaltningen”. Virkning af valutakurs- og renteændringer Virkning af valutakursændringer Ca. 80% af Novozymes’ nettoomsætning for 1997, 1998 og 1999 og første halvår 2000 var i andre valutaer end danske kroner, mens ca. 60% af produktionsomkostningerne og andre driftsudgifter for disse perioder blev afholdt i danske kroner. På grund af den høje internationale salgsaktivitet er Novozymes’ driftsresultater eksponeret for valutakursbevægelser. En reduktion i værdien af den danske krone i forhold til de valutaer, hvori nettoomsætningen er indtjent, vil forbedre Novozymes’ overskudsgrad af primær drift, mens en stigning i kursen på danske kroner vil have den modsatte virkning. Ud over denne transaktionsrisiko har Novozymes også en omregningsrisiko, dvs. risikoen for negative valutakursvirkninger ved omregningen til danske kroner af udenlandske dattervirksomheders resultat- og balanceposter til Novozymes’ regnskab. Alle aktiver og passiver i konsoliderede udenlandske datterselskaber omregnes til balancedagens valutakurs. Indtægter og udgifter omregnes til de gennemsnitlige valutakurser for året. Afvigelser på grund af anvendelsen af de to forskellige omregningsmetoder for balance og resultatopgørelse føres sammen med kursgevinster eller -tab på dattervirksomhedernes nettoaktiver ved regnskabsårets begyndelse over egenkapitalen. I de senere år har ændringer i kursen på flere væsentlige valutaer haft indvirkning på både driftsresultatet og den finansielle position for Novozymes. Ledelsen har aktivt styret eksponeringen for valutakursrisici ved hjælp af valutaterminsforretninger og vil fortsætte hermed. Novozymes anvender ikke disse instrumenter til spekulationsformål. Se “Markedsrisiko” i det følgende. Selskabets væsentligste nettovalutaeksponering var i 1999 eksponeringen over for USD. Baseret på nettovalutaeksponeringen i 1999 ville en stigning på 5% i den amerikanske dollars værdi i forhold til den danske krone føre til en årlig stigning i resultat af primær drift på ca. 30-35 mio. kr., mens et fald ville have den modsatte virkning. Novozymes har tidligere ligeledes været stærkt eksponeret i forhold til euro, men den danske deltagelse i ERM II betyder, at den danske krone kun kan bevæge sig inden for en snæver udsvingsmargin på +/– 2,25% i forhold til Centralkursen. En ændring på 2,25% i eurokursen vil føre til en årlig ændring i resultat af primær drift på ca. 18 mio. kr. Virkninger af renteændringer I henhold til Novozymes’ finanspolitik må fri likviditet kun investeres i statsobligationer eller ultralikvide danske realkreditobligationer samt pengemarkedsindskud hos et begrænset antal banker, der har en tilfredsstillende kredit-rating. De samlede rentebærende aktiver beløb sig til 989 mio. kr. pr. 30. juni 2000. Følsomheden over for renteændringer var ubetydelig for disse aktiver samt for Selskabets låneportefølje, der er beskrevet i ”Likviditet og finansielle reserver – Gæld og andre forpligtelser”. Markedsrisiko Med henblik på styringen af Selskabets eksponering for markedsrisici i forbindelse med valutakurssvingninger indgår Novozymes forskellige transaktioner med finansielle instrumenter. Det er Novozymes’ politik at afdække eksisterende aktiver og passiver i udenlandsk valuta og forventede fremtidige cash flows fra Selskabets drift. Kurssikring foretages, primært for USD og JPY, ved en kombination af lån og terminskontrakter. Dispositionerne foretages på grundlag af Novozymes’ forventninger til den fremtidige udvikling i valutakurserne. Positionerne overvåges ved hjælp af teknikker som for eksempel markedsværdi- og følsomhedsanalyser. Novozymes anvender og udsteder ikke finansielle instrumenter i spekulationsøjemed, ligesom Selskabet ikke gør brug af gearede finansielle instrumenter. Selskabet forventer ikke nogen væsentlig negativ virkning på sin økonomiske stilling eller sine driftsresultater og cash flows som følge af anvendelsen af finansielle instrumenter. Det kan imidlertid ikke garanteres, at Selskabets kurssikringsstrategi vil være effektiv, eller at kurstab ved omregning kan minimeres eller forudsiges nøjagtigt. Se “Forelæggelse af oplysninger samt forbehold vedrørende udsagn om fremtiden”. Følgende oversigt viser Novozymes’ valutaterminskontrakter pr. 30. juni 2000. Den beregningsmæssige hovedstol på de finansielle instrumenter viser de løbende kontrakter pr. 30. juni 2000. Markedsværdien svarer omtrent til resultatet af at afvikle de løbende kontrakter. 16 BILAG A1 • HOVEDDELEN AF NOVOZYMES A/S PROSPEKTET
VALUTATERMINSKONTRAKTER Solgt beløb Gennemsnitlig Markedsværdi (mio i lokal kontraktkurs pr. 30. juni 2000 Valuta og hovedstol valuta) (mio. kr.) AUD 4 476 0,4 GBP 2 1205 0,9 JPY 2.100 7,67 4,7 USD 67 788 7,2 I alt 13,2 Til vurdering af eksponeringen for kursændringer foretager Novozymes en følsomhedsanalyse af sine positioner under forudsætning af en stigning på 10% og et fald på 10% i relevante valutaer. De finansielle instrumenter, der indgår i følsomhedsanalysen, dækker alle likvide beholdninger, obligationer optaget som omsætningsaktiver, varedebitorer og varekreditorer i de relevante valutaer, kortfristede og langfristede lån samt terminsvaluta. Forventede valutatransaktioner, investeringer, anlægsaktiver, fremtidige rentesikringsaftaler (FRA) og valutaswaps indgår ikke i følsomhedsanalysen. En stigning på 2,25% i euroen og en stigning på 10% i alle andre valutakurser i forhold til den danske krone ville, hvis alle andre variable er konstante, føre til en nedgang i markedsværdien af Selskabets finansielle instrumenter på ca. 50 mio. kr. pr. 30. juni 2000, mens en nedgang i euroen på 2,25% og et fald på 10% i kurserne på alle andre valutaer i forhold til den danske krone ville have den modsatte virkning. Seneste udvikling Bortset fra det nedenfor anførte er der siden 30. juni 2000 ikke indtruffet nogen væsentlige forhold af betydning for Prospektet, ligesom der ikke på anden måde er indtruffet begivenheder, der ændrer udsigterne for regnskabsåret 2000 som beskrevet i afsnittet ”Forventninger”. Den 22. august 2000 afsagde en distriktsdomstol i São Paulo, Brasilien, kendelse om beslaglæggelse af Selskabets aktiver i Brasilien, bl.a. dets produktionsanlæg. Kendelsen blev begrundet i Selskabets påståede “forbindelse” med en tidligere distributør i Brasilien, som blev erklæret konkurs i 1999. Efter Selskabets appel af kendelsen har Appeldomstolen i São Paulo den 4. september 2000 udsat kendelsens retsvirkninger, således at Selskabet kan fortsætte sin drift som hidtil. Appelkammeret i São Paulo ventes i nær fremtid at træffe en afgørelse om Selskabets appel. Appelkammeret vil til den tid omstøde enten distriktsdomstolens kendelse eller Appeldomstolens udsættelseskendelse. Appelkammerets afgørelse kan appelleres til Højesteret. Selskabets ledelse mener ikke, at der er noget grundlag for den af distriktsdomstolen afsagte kendelse, og at Selskabet vil få medhold i sagen af Appelkammeret. Skulle Selskabet imidlertid ikke få medhold, vil Selskabets manglende mulighed for at drive produktionsanlægget i Brasilien kunne få negativ indvirkning på Selskabets salg i Brasilien og muligvis endda føre til et tab af kunder i Brasilien. Forventninger Det er ledelsens forventning, at selskabets forretningsaktiviteter vil udvikle sig positivt i 2000. Det anslås, at væksten i salgsmængder vil være på op til 5% i forhold til 1999. Faldende priser ventes at få en negativ indvirkning på omsætningen, mens der ventes en positiv omsætningsvirkning fra kursstigninger på selskabets væsentligste valutaer. Overskudsgraden af primær drift for år 2000 forventes at blive på niveau med overskudsgraden af primær drift for 1999 eller lidt højere. Novozymes’ forventninger som anført ovenfor er forbundet med en række risici og usikkerhedsfaktorer, hvoraf nogle ligger uden for Selskabets kontrol. Se fjerde afsnit under ”Forelæggelse af oplysninger samt forbehold vedrørende udsagn om fremtiden”. BILAG A1 • HOVEDDELEN AF NOVOZYMES A/S PROSPEKTET 17
Page 1 and 2: BILAG
Page 3 and 4: INDHOLD A1 Hoveddelen af Novozymes
Page 5 and 6: A1. HOVEDDELEN AF NOVOZYMES A/S PRO
Page 7 and 8: ninger i form af fast og flydende a
Page 9 and 10: have været, hvis Novozymes havde v
Page 11 and 12: Væsentlige hoved- og nøgletal De
Page 13 and 14: vil være beskeden, findes der pote
Page 15 and 16: Første halvår 2000 sammenlignet m
Page 17: Andre driftsudgifter Salgs-, distri
Page 21 and 22: • Nordamerika (USA og Canada): Re
Page 23 and 24: Novozymes er af den opfattelse, at
Page 25 and 26: været baseret på en påstået kr
Page 27 and 28: Novo. Novo ejes 100% af Fonden og e
Page 29 and 30: BILAG A1 • HOVEDDELEN AF NOVOZYME
Page 31 and 32: ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Konsolider
Page 33 and 34: Varebeholdninger Råvarer og hjælp
Page 35 and 36: REVISIONSPÅTEGNING OG REVISORS ERK
Page 37 and 38: RESULTATOPGØRELSE 1997 1998 1999 1
Page 39 and 40: BALANCE PASSIVER 31. dec. 1997 31.
Page 41 and 42: NOTER - PENGESTRØMME OG FINANSIELL
Page 43 and 44: NOTER 1997 1998 1999 1. halvår 199
Page 45 and 46: NOTER NOTE 9 Mio. kr. Mio. kr. Mio.
Page 49 and 50: NOTER NOTE 18 FREMMED VALUTA I KONC
Page 51 and 52: NOTER 1997 1998 1999 30. juni 2000
Page 55 and 56: NOVOZYMES KONCERNENS HOVEDTAL 1997
Page 58 and 59: B. SEGMENT-KONCERNREGNSKABER FOR NO
Page 60 and 61: medtages under anden gæld. Udgifte
Page 62 and 63: LEDELSENS PÅTEGNING LEDELSENS PÅT
Page 64 and 65: Konklusion Det er vor opfattelse, a
Page 66 and 67: BALANCE AKTIVER 31. dec. 1997 31. d
Page 68 and 69:
PENGESTRØMSOPGØRELSE OG FINANSIEL
Page 70 and 71:
NOTER 1997 1998 1999 1. halvår 199
Page 72 and 73:
NOTER 1997 1998 1999 1. halvår 199
Page 74 and 75:
NOTER NOTE 12 Mio. kr. Mio. kr. Mio
Page 76 and 77:
NOTER 1997 1998 1999 1. halvår 199
Page 78 and 79:
NOTER NOTE 20 FREMMED VALUTA I KONC
Page 80 and 81:
NOTER 1997 1998 1999 30. juni 2000
Page 82 and 83:
NOTER NOTE 24 AMERIKANSKE REGNSKABS
Page 84 and 85:
NOVO NORDISK KONCERNENS HOVEDTAL 19
Page 86 and 87:
DATTERVIRKSOMHEDER AF NOVO NORDISK
Page 88 and 89:
C. SPALTNINGSPLAN Bestyrelsen for N
Page 90 and 91:
D. BESTYRELSESREDEGØRELSE BESTYREL
Page 92 and 93:
E. FÆLLES REGNSKABSOPSTILLING OG U
Page 94 and 95:
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Generelt D
Page 96 and 97:
LEDELSENS PÅTEGNING LEDELSENS PÅT
Page 98 and 99:
NOVO NORDISK A/S FÆLLES REGNSKABSO
Page 100 and 101:
NOVO NORDISK A/S REGULERINGER I DEN
Page 102 and 103:
NOVOZYMES A/S UDKAST TIL ÅBNINGSBA
Page 104 and 105:
NOVOZYMES A/S NOTER TIL UDKAST TIL
Page 106 and 107:
DATTERVIRKSOMHEDER AF NOVOZYMES A/S
Page 108 and 109:
NOVO NORDISK A/S UDKAST TIL ÅBNING
Page 110 and 111:
NOVO NORDISK A/S NOTER TIL UDKAST T
Page 112 and 113:
DATTERVIRKSOMHEDER AF NOVO NORDISK
Page 114 and 115:
F. VURDERINGSMÆNDENES UDTALELSE OM
Page 116 and 117:
G. VURDERINGSMÆNDENES UDTALELSE OM
Page 118 and 119:
H. VURDERINGSBERETNING VURDERINGSBE
Page 120 and 121:
I. VEDTÆGTER FOR NOVOZYMES A/S VED
Page 122 and 123:
§ 9. a) Generalforsamlingen ledes
Page 124 and 125:
4. Når B-aktionærerne har fået 5
Page 126 and 127:
J. VEDTÆGTER FOR NOVO NORDISK A/S
Page 128 and 129:
Generalforsamling § 8. a) Generalf
Page 130:
§ 17. Selskabet forpligtes ved und
show all

noter - Novo Nordisk

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?