ETF-Magazin: "Routenplaner" (Q2-2009) - Börse Frankfurt

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So hatte sie das wohl nicht gemeint. Noch im Februar
prognostizierte Analystin Deborah Fuhr im Interview
mit dem ETF-Magazin zunehmende Konsolidierung
auf dem ETF-Markt. Wenige Wochen später
steht ihr eigener Arbeitgeber zum Verkauf. Um ihre
Unabhängigkeit zu erhalten, will die britische Großbank
Barclays iShares abstoßen, ihre Sparte für börsengehandelte
Indexfonds. Bei dem Deal geht es um Milliarden.
Barclays Global Investors (BGI) ist mit seinen
iShares-Fonds der mit Abstand größte ETF-Anbieter
und verwaltet mit rund 320 Milliarden Dollar fast die
Hälfte aller weltweit in ETFs investierten Gelder.
Wer den Marktführer übernimmt, stand zum Redaktionsschluss
des ETF-Magazins noch nicht fest. Sicher ist
jedoch: Es dürfte sich lohnen. Der Markt für Indexfonds
ist einer der wenigen Bereiche der Finanzbranche mit
kräftigem Wachstum. „Immer mehr Anlegern gefallen
– doch die Anbieter werden weniger
diese transparenten und kostengünstigen Fonds; nach
den jüngsten Erfahrungen auch, weil ETFs kein oder
nur ein sehr geringes Emittentenrisiko bergen“, begründet
Rainer Riess, ETF-Chef der Deutschen Börse
AG, im Interview (s. S. 15). Er und andere Marktkenner
sind sich einig: In den kommenden Jahren fl ießen
weitere Milliarden in ETFs. Gleichzeitig wird das schon
jetzt reichhaltige Fondsangebot noch größer.
Die Krise macht den Trend besonders deutlich. „2008
war ein sehr gutes Jahr für Exchange Traded Funds“,
urteilt BGI-Analystin Fuhr. Während weltweit die Aktienmärkte
in die Knie gingen und das Vermögen traditioneller
Fonds rasant schrumpfte, schwoll das in Indexfonds
angelegte Vermögen an. Nach Daten des
Marktforschungsinstituts Strategic Insight sank 2008
der Nettozufl uss in aktive Investmentfonds um mehr
als 200 Milliarden Dollar, während bei ETFs der Nettozufl
uss in etwa um den gleichen Betrag anstieg. Ende
APRIL 2009
2008 waren nach den Berechnungen von Deborah Fuhr
rund um den Globus 711 Milliarden Dollar in ETFs investiert.
Damit schrumpfte das verwaltete Vermögen
2008 zwar um elf Prozent, doch angesichts der massiven
Verluste an den Aktienmärkten war dieser leichte
Rückgang ein Zeichen kräftiger Mittelzufl üsse. Gemessen
am MSCI-Welt-Aktienindex, sank 2008 das globale
Aktienvermögen um 42 Prozent. Parallel zu den Mittelzufl
üssen stieg 2008 auch die Zahl der angebotenen
ETFs. Zum Jahresende registrierte Fuhr 1590 Fonds,
das waren 472 oder 36 Prozent mehr als Ende 2007.
Der europäische ETF-Markt entwickelte sich noch dynamischer.
Dort erhöhte sich das Ende 2008 in ETFs investierte
Vermögen um elf Prozent auf knapp 143 Milliarden
Dollar – während der Aktienindex MSCI-Europe
auf Dollar-Basis um 48 Prozent nach unten rauschte.
Die Anzahl der an europäischen Börsen gelisteten ETFs
stieg 2008 sogar um 49 Prozent auf 632 Fonds. Im Januar
und Februar 2009 setzte sich die Aufwärtsbewegung
nahezu ungebremst fort. Und auch in Europa
transferierten Anleger offensichtlich massiv Geld von
aktiven in passive Fonds. Nach Angaben der Marktforscher
von Lipper Feri sanken 2008 die Nettomittelzufl
üsse der europäischen Fonds um 354 Milliarden Euro,
während die Zufl üsse in europäische ETFs um 55 Milliarden
Euro anschwollen.
Der Boom geht weiter. Bis zum Jahr 2011 verdreifacht
sich das weltweit in ETFs investierte Vermögen,
schätzt BGI-Analystin Fuhr. Nach ihrer Rechnung werden
dann zwei Billionen Dollar in Indexfonds angelegt
sein. In Europa hält sie allein in diesem Jahr einen
40-prozentigen Anstieg der Assets für möglich.
Für den deutschen Markt kommt die Berliner Steinbeis
Hochschule zu einem ähnlichen Ergebnis. Die
Wissenschaftler prognostizieren, dass sich das hierzulande
angelegte ETF-Vermögen mit jährlichen Wachstumsraten
von mindestens 30 Prozent bis 2011 mehr als
verdoppelt auf dann 176 Milliarden Euro. Die Voraussage
der Berliner basiert zu guten Teilen auf einer
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