Kasachstan â Länderanalyse November 2007 - Volksbank AG
Kasachstan â Länderanalyse November 2007 - Volksbank AG
Kasachstan â Länderanalyse November 2007 - Volksbank AG
Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.
YUMPU macht aus Druck-PDFs automatisch weboptimierte ePaper, die Google liebt.
15% des BIP gegen¸ber. Insgesamt ergibt sich dementsprechend eine Nettoverbindlichkeit des<br />
Bankensektors gegen¸ber dem Ausland von rund 14,4 Mrd. Ä bzw. 22,5% des BIP.<br />
Der starke Anstieg der Nettoverschuldung stellt daher mittlerweile ein erhˆhtes Risiko f¸r die<br />
externe Stabilit‰t des kasachischen Finanzsektors dar.<br />
Bilanz ñ Banken Bilanz ñ Bankensektor, nominell<br />
50,00<br />
40,00<br />
30,00<br />
20,00<br />
10,00<br />
0,00<br />
-10,00<br />
-20,00<br />
-30,00<br />
2001 2002 2003 2004 2005 2006<br />
Banksektor Aktiva in % des BIP<br />
Bankverbindlichkeiten % des BIP<br />
Nettoposition, Banken % des BIP<br />
Research Seite 16 13.11.<strong>2007</strong><br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
-5<br />
-10<br />
-15<br />
-20<br />
Nettoposition, Banken [Mrd. Ä]<br />
Bank, Aktiva [Mrd. Ä]<br />
Quelle: Global Insight Quelle: Global Insight<br />
Bankverbindlichkeiten [Mrd. Ä]<br />
2001 2002 2003 2004 2005 2006<br />
Insgesamt zeigt sich bei der Nettoauslandsposition des Nichtbankensektors, unter<br />
Vernachl‰ssigung der Direktinvestitionen, eine g¸nstige Entwicklung. Dieser Risikoindikator hat sich in<br />
den vergangenen Jahren kontinuierlich verbessert. Den existierenden Verbindlichkeiten stehen im<br />
Aggregat deutlich mehr Forderungen gegen¸ber dem Ausland gegen¸ber. Allerdings verschlechtert<br />
sich unter hinzunahme des Bankensystems diese Einsch‰tzung. Zwar weist <strong>Kasachstan</strong> noch immer<br />
eine positive Nettoposition gegen¸ber dem Ausland auf, jedoch ist diese seit Ende 2004 r¸ckl‰ufig.<br />
Gesamtnettoauslandpositionen Gesamtnettoverbindlichkeiten<br />
50,00<br />
40,00<br />
30,00<br />
20,00<br />
10,00<br />
0,00<br />
-10,00<br />
Gesamtnettoauslandsposition minus Netto-FDI des Nichtbankensektors % des BIP<br />
Gesamtnettoauslandsposition minus Netto-FDI in % des BIP<br />
2002 2003 2004 2005 2006<br />
Quelle: Global Insight Quelle: Global Insight<br />
80,00<br />
70,00<br />
60,00<br />
50,00<br />
40,00<br />
30,00<br />
20,00<br />
10,00<br />
0,00<br />
Gesamtverbindlichkeiten minus Direktinvestitionen des Nichtbankensektors % des BIP<br />
Gesamtverbindlichkeiten minus Direktinvestitionen in % des BIP<br />
2002 2003 2004 2005 2006<br />
Die Gesamtverbindlichkeiten des Nichtbankensektors ohne Direktinvestitionen stagnierten in den<br />
vergangenen Jahren im Bereich zwischen 20-30% des BIP. Diese stellen daher eine geringe Gefahr<br />
f¸r die makroˆkonomische Stabilit‰t des Landes dar. Bei den Gesamtverbindlichkeiten der<br />
kasachischen Volkswirtschaft (unter Vernachl‰ssigung der Direktinvestitionen) zeigt sich ein Anstieg<br />
in den vergangenen Jahren. Ende 2006 erreichten die Verbindlichkeiten gegen¸ber dem Ausland<br />
knapp 70% des BIP und stellen f¸r die Stabilit‰t des Landes einen gewissen Risikofaktor dar. Jedoch<br />
sind diese durch die stark steigenden Forderungen gegen¸ber dem Ausland zu relativieren.<br />
Sinkende Auslandsverbindlichkeiten der Notenbank und des Staates bei gleichzeitigem starkem<br />
Anstieg der Devisenreserven haben den Handlungsspielraum der Notenbank f¸r den Fall einer<br />
externen Zahlungsbilanzkrise in den letzten Jahren stark erhˆht.<br />
F¸r alle Sektoren aggregiert zeigt sich in den letzten Jahren keine signifikante Zunahme der<br />
Nettoverbindlichkeiten gegen¸ber dem Ausland, was geringere externen Risiken f¸r <strong>Kasachstan</strong> zur<br />
Folge hat.
Change language