DESIGN HOTELS AG ANNUAL REPORT 2007
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design hotels Ag<br />
seite 87<br />
a ZUR ÜBeRsiCht<br />
Kapitalmanagement und Risiken<br />
aus Finanzinstrumenten<br />
Angaben zum<br />
Kapitalrisikomanagement<br />
Erklärtes Ziel der Design Hotels <strong>AG</strong><br />
ist eine weitere Erhöhung der Eigenkapitalquote<br />
um das Ansehen bei den<br />
Stakeholdern zu erhöhen und den weiteren<br />
Geschäftsausbau voranzutreiben.<br />
Die Eigenkapitalrendite (definiert als<br />
Konzernjahresüberschuss in Relation<br />
zum bilanziellen Eigenkapital) soll<br />
weiter erhöht werden. Der Konzern<br />
unterliegt keinerlei externen Mindestkapitalanforderungen.<br />
Im Vergleich<br />
zum Vorjahr blieben die Ziele, Methoden<br />
und Prozesse des Kapitalmanagements<br />
unverändert.<br />
Finanzrisikomanagement<br />
Als Dienstleistungs- und Beratungsunternehmen<br />
sieht sich die Gesellschaft<br />
keinen bedeutenden Finanzierungsrisiken<br />
ausgesetzt. Aufgrund der<br />
Cash-Position des Unternehmens<br />
wird das Liquiditätsrisiko als gering<br />
eingeschätzt. Es bestehen keinerlei<br />
Bankverbindlichkeiten. Mit der abgeschlossenen<br />
Restrukturierung des<br />
Geschäftsmodells wurde das Risiko an<br />
Forderungsausfällen stark beschränkt.<br />
Die gute Bonität der Betreiber der<br />
Mitgliedshotels ist heute ebenfalls ein<br />
Auswahlkriterium für die Aufnahme<br />
in den Design Hotels-Verbund. Im<br />
Geschäftsjahr <strong>2007</strong> belief sich der<br />
Forderungsausfall auf TEuro 10, was<br />
einer Rate von 0,12% des Gesamtumsatzes<br />
entspricht. Auch sonst ist<br />
der Konzern keinen wesentlichen<br />
Zins- und sonstigen Preisrisiken oder<br />
Risikokonzentrationen ausgesetzt. Das<br />
maximale Ausfallrisiko wird durch die<br />
Buchwerte der in der Bilanz ausgewiesenen<br />
finanziellen Vermögenswerte<br />
wiedergegeben.<br />
Obwohl die Gesellschaft dem Währungsrisiko<br />
durch den US-Dollar ausgesetzt<br />
ist, besteht nur ein marginales<br />
Risiko, da sich die US-Dollar Ausgaben<br />
und Einnahmen die Waage halten.<br />
Wenn der US-Dollar zum 31. Dezember<br />
<strong>2007</strong> um 15% aufgewertet gewesen<br />
wäre, hätte dies folgende Effekte auf<br />
das Eigenkapital bzw. Ergebnis:<br />
31.12.<strong>2007</strong> 31.12.2006<br />
(TEuro) (TEuro)<br />
Eigenkapital -21 -22<br />
Ergebnis -21 -22<br />
Eine 15% Abwertung hätte einen<br />
entsprechenden gegenläufigen Effekt.<br />
Potenzielle Währungsrisiken aus<br />
sonstigen Fremdwährungstransaktionen<br />
sind von untergeordneter<br />
Bedeutung.
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