April - Finanzierung & Investition - TU Berlin

Aufgabe 2 (20 Punkte):
Gegeben seien folgende Kassazerobondzinssätze:
bis t= 1 2 3 4
Kassazinssatz 2 % 3 % 4 % 5 %
a) Um welche Art von Zinsstruktur handelt es sich, welche Zinsstrukturen kennen
Sie noch? (3 Punkte)
b) Wie viel wären Sie heute maximal bereit, für eine vierjährige nachschüssige
Jahresrente über 400 € zu zahlen! (4 Punkte)
c) Carsten erhält in t=1 eine Auszahlung über 100.000 € aus einer Lebensversicherung,
die er in t=4 für den Kauf eines Hauses nutzen möchte. Über welchen
Betrag kann er dann verfügen, wenn Arbitragefreiheit unterstellt werden
kann? (6 Punkte)
d) Wie hoch müsste unter Arbitragefreiheit der Kuponzinssatz i 03 sein?
(7 Punkte)
Aufgabe 3 (20 Punkte):
Die Wirtschaftswissenschaftliche Dokumentation der TU Berlin beschließt, 10 Computer
zu einem Stückpreis von 2.000 € zu erwerben. Die Rechner werden in Ihrer
zweijährigen Nutzungsdauer vollständig linear abgeschrieben.
a) Zeigen Sie in folgender Tabelle den Periodenkapazitäts-Erweiterungseffekt,
der durch die Reinvestition der Abschreibungsgegenwerte in zusätzliche
Computer entsteht.(Durch die Angabe von Lösungswegen können Punkte für
Folgefehler gegeben werden.) (14 Punkte)
Jahr
Summe Abschreibungen
Reinvestitionsbetrag
nicht reinvestierte
Abschreibung
Anzahl Computer
im darauf
folgenden Jahr
0 / / / 10
1
2
3
4
b) Wie wird der Effekt einer solchen scheinbaren Kapazitätserweiterung genannt?
(2 Punkte)
c) Zeigen Sie, dass die Gesamtkapazität immer erhalten bleibt, indem Sie die
Anzahl der verbleibenden Computernutzungsjahre für die Jahre 0 und 3 bestimmen.
(4 Punkte)
d) 0: 10*2=20
Aufgabe 4 (20 Punkte):
Ermitteln Sie aus unten stehenden Informationen die Höhe der maximal möglichen
Anpassungs- und Vermeidungskosten, wenn davon auszugehen ist, dass alle Maßnahmen
in voller Höhe zu ergreifen sind.
• Ein Unternehmen könnte notfalls firmeneigene Grundstücke und Fahrzeuge
zu 2 Mio. € verkaufen. Der Marktwert liegt jedoch 20 % darüber.
• Zudem wird ein Aktienpaket als Finanzanlage über 50.000 Aktien gehaltenen.
Nach aktuellem Börsenkurs ist es 3 Mio. € wert. Bei einem Notverkauf können
nur 40 € pro Aktie erzielen werden.
• Das Unternehmen belässt 1 Mio. € auf dem Girokonto, anstatt es zu 6 % anzulegen.
Auf dem Konto ist das Geld jederzeit verfügbar, erbringt dafür jedoch
nur eine Verzinsung von 1 %.