April - Finanzierung & Investition - TU Berlin

Aufgabe 2 (20 Punkte):
Ein Unternehmen plant seine zukünftige Geschäftstätigkeit bzgl. des Baus und Betriebes
von neuen Solaranlagen, was eine vorangestellte mehrjährige Forschungsarbeit
erfordert. Die jährlichen Ausgaben für die Forschung belaufen sich auf 5.000 €
zum jeweiligen Jahresbeginn. Nach dreijähriger Forschung ist es möglich, die Anlagen
zu erstellen. Bei einer zusätzlichen Forschungsdauer von weiteren drei Jahren,
können die Anlagen allerdings wesentlich effizienter betrieben werden. Die Kosten
für den Bau fallen einmalig am Ende der Forschungsdauer an und betragen 20.000
€.
Die Anlagen können jeweils 20 Jahre betrieben werden. Aus Sicherheitsgründen
müssen sie anschließend entsorgt werden, was zu Kosten über 6.000 € bei geringer
Forschungsdauer führt. Bei langer Forschung halbieren sich die Entsorgungskosten.
Sämtliche nachschüssigen Ein- und Auszahlungen während des Betriebs der Solaranlagen
sind in jeder Periode gleich hoch und aus folgender Tabelle zu entnehmen:
Forschungsdauer 3 Jahre Forschungsdauer 6 Jahre
laufende Einnahmen 4300 4500
Fördermittel 2500 5000
Wartungskosten 500 300
Personalkosten 1250 1700
Miete 400 400
Als Kalkulationszinssatz verwendet das Unternehmen 10 %.
a) Ermitteln Sie mittels geeigneter dynamischer Investitionsrechnung, für welche
Forschungsdauer sich das Unternehmen entscheiden sollte. (15 Punkte)
b) Wie lange kann das Unternehmen seine Forschung zu 5.000 € pro Jahr ausdehnen,
wenn heute dafür 40.000 € zur Verfügung stehen? (5 Punkte)
Aufgabe 3 (30 Punkte):
Frisch von der Uni kommend wollen Sie sich selbstständig als Unternehmer verdienen
und eigene Investitionen tätigen. Da aus der Studienzeit allerdings noch BaföG
zurückgezahlt werden muss, belaufen sich Ihre finanziellen Mittel auf -300 € (Schulden,
die sofort fällig sind). Zum Glück ist ein ansässiges Kreditinstitut von Ihrem Auftreten
und Ihren Ideen so begeistert, dass Ihnen eine Kreditlinie von 5.000 € eingeräumt
wird, wobei die Verzinsung 15 % beträgt. Bei derselben Bank können Sie außerdem
beliebig viel Geld zu 5 % anlegen. Dank umfassender Netzwerkarbeit bieten
sich Ihnen schnell aussichtsreiche Investitionsmöglichkeiten:
I
A
= ( − 1800; + 2000)
I
B
= ( − 2400; + 3000)
I
C
= ( − 750; + 1200)
I = ( − 800; + 1200)
D
a) Was besagt das Fisher-Separationstheorem? (2 Punkte)
b) Berechnen Sie die internen Zinssätze der Investitionen (4 Punkte)