April - Finanzierung & Investition - TU Berlin

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Aufgabe 3 (22 Punkte) Beschreiben Sie das Risikoanreizproblem anhand eines selbstgewählten Zahlenbeispiels! Gehen Sie dabei von Risikoneutralität aus! Hinweis: Gehen Sie dabei auch auf die Ursache und mögliche „Lösungsmechanismen“ ein! Aufgabe 4 (18 Punkte) a) Grenzen Sie die folgenden Begriffe jeweils voneinander ab und nennen Sie je zwei Beispiele! Eigen- und Fremdfinanzierung Innen- und Außenfinanzierung b) Stellen Sie grafisch das Gewinn- / Verlust-Profil eines Calls sowie eines gleich ausgestalteten Puts auf die Paule InfoTech AG zum Zeitpunkt der Fälligkeit unter Berücksichtigung der ursprünglich gezahlten Preise dar! Beschriften Sie dabei markante Punkte! Gehen Sie von folgenden Parametern aus: Aktueller Aktienkurs: 18 € Laufzeit: 1 Jahr Preis des Calls: 2 € Ausübungspreis: 20 € Zinssatz: 10 % p.a. Preis des Puts: 2 €
Aufgabe 5 (20 Punkte) Sie können Ihr Vermögen V einerseits sicher in Ihr Unternehmen (in Form von Eigenkapital EK) investieren und andererseits in eine sichere Alternativanlage A zum Zinssatz r H anlegen. Zudem ist Ihnen bekannt, dass die Gesamtkapitalrendite der Projekte Ihres Unternehmens r G größer als der Fremdkapitalzins r F ist, wobei r F unabhängig von der Höhe des Eigenkapitals ist. a) Zeigen Sie formal, dass die Maximierung Ihres Endvermögens EV in der oben beschriebenen Situation bei unvollkommenem Kapitalmarkt (r H < r F ) zu einem minimalen Verschuldungsgrad Ihres Unternehmens führt! b) Erläutern Sie anhand der in Aufgabenteil a) hergeleiteten Gleichung die Irrelevanz des Verschuldungsgrads bei vollkommenem Kapitalmarkt! Hinweis: Falls Sie in Aufgabenteil a) keine Gleichung herleiten konnten, erläutern Sie den Sachverhalt rein verbal! Aufgabe 1 WS 2011/2012 <strong>April</strong> (20 Punkte) Bitte kennzeichnen Sie bei den folgenden Aussagen, ob sie richtig oder falsch sind. Für jedes richtige Kreuz erhalten Sie zwei Punkte, für jedes falsche Kreuz einen Minuspunkt. Setzen Sie bei einer Aussage kein Kreuz, wird diese mit null Punkten bewertet. Sollte in dieser Aufgabe insgesamt eine negative Punktzahl entstehen, wird die gesamte Aufgabe mit null Punkten bewertet. Nr. These richtig falsch 1 2 3 4 5 6 7 8 Ist ein Projekt relativ vorteilhaft gegenüber einem anderen, dann sollte es, ausreichend liquide Mittel vorausgesetzt, auf jeden Fall durchgeführt werden. Bei der <strong>Finanzierung</strong> aus Abschreibungen tritt der Lohmann- Ruchti-Effekt auf. Dieser besagt, dass sich die Gesamtkapazität erhöht, die Periodenkapazität bleibt jedoch konstant. Die kontinuierliche Zinsrate r ist höchstens so groß wie der Jahreszinssatz i. Durch den gleichzeitigen Kauf eines Calls und eines Puts lässt sich ein sicherer Gewinn erzielen. Die Ankündigung der Ausgabe von Wandelanleihen führt regelmäßig zu fallenden Aktienkursen des betreffenden Unternehmens. Pensionsrückstellungen sind Teil der Eigen- und Innenfinanzierung. Der Kapitalkostensatz ist die von Financiers geforderte und marktlich durchsetzbare erwartete Rendite für die Bereitstellung von Kapital. Der relative unterjährige Zins ergibt sich bei monatlicher Verzinsung, indem man den nominellen Jahreszins durch zwölf teilt. Der effektive Jahreszins ist in diesem Fall höher als der nominelle Jah-
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WS 2005/06 April Aufgabe 1: Thesen
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Graph (2) Aufgabe 5: Einzelfragen (
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Kosten pro Jahr A B C Abschreibunge
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. Nennen Sie jeweils ein Beispiel f
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Aufgabe 2: (30 Punkte) Ihnen stehen
Seite 11 und 12: Zudem können sie in beliebiger Hö
Seite 13 und 14: Juli 2007 Aufgabe 1: Thesen (20 Pun
Seite 15 und 16: C 1 optimaler Konsum: (50; 340) Ans
Seite 17 und 18: • Daneben lässt sich das Unterne
Seite 19 und 20: Aufgabe 4 (20 Punkte): Gegeben ist
Seite 21 und 22: • linke Grenze der Funktion (1 Pu
Seite 23 und 24: Jahr 1 2 3 4 5 6 Zinssatz 2,5% 3% 4
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Seite 27 und 28: 27/66 Aufgabe 3 (20 Punkte): Berech
Seite 29 und 30: a) Was wird unter dem Begriff der A
Seite 31 und 32: f) Wie viele MS könnten in t=0 max
Seite 33 und 34: 8 Bei einem Verschuldungsgrad von n
Seite 35 und 36: Aufgabe 5 (10 Punkte) Gehen Sie dav
Seite 37 und 38: c) Skizzieren Sie die Investitionsm
Seite 39 und 40: 10 Ein positiver Kapitalwert impliz
Seite 41 und 42: treidekörner zu sichern. Nun muss
Seite 43 und 44: C 1 Anstieg: 965 Anstieg: optimaler
Seite 45 und 46: Aufgabe 2 (24 Punkte) a) Erläutern
Seite 47 und 48: SS 2010 (Oktober) Aufgabe 1: Thesen
Seite 49 und 50: C 1 107 Steigung: -1,6 32 7 U=C 0·
Seite 51 und 52: U=C 0·C 1 U=C 0 U=1,18·C 0 +C 1 U
Seite 53 und 54: 6 Je niedriger die Wandelprämie be
Seite 55 und 56: überschüsse aus dem Unternehmen,
Seite 57 und 58: d) Sie verdoppeln den Verschuldungs
Seite 59 und 60: Aufgabe 2 (28 Punkte) Ihr derzeitig
Seite 61: 5 6 7 8 9 10 Da es sich beim Hirshl
Seite 65 und 66: Aufgabe 3 (24 Punkte) Die Snow&Sun
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