April - Finanzierung & Investition - TU Berlin

10 Ein positiver Kapitalwert impliziert einen positiven Endwert. X
Aufgabe 2 (20 Punkte):
Gegeben sei ein sicherer Zinssatz von 10 % sowie die Zahlungsreihe der Rückflüsse
folgender Sachinvestition mit Anfangsauszahlung 40.000 € in t=0:
Periode t t=3 t=13 t=20
Einzahlung 25.000 € 60.000 € 72.000 €
a) Bestimmen Sie den Kapitalwert der Investition. (3 Punkte)
b) Bestimmen Sie die Annuität (bis t= 20) der Rückflüsse dieser Investition. (4
Punkte)
c) Wie hoch ist der Interne Zinssatz der Investition? (min. 2 Iterationsschritte) (10
Punkte)
d) Wie kann überprüft werden, ob der interne Zins einer Investition eindeutig ist?
(3 Punkte)
Aufgabe 3 (20 Punkte)
Ein Unternehmer kann aus einem Projekt im folgenden Jahr Einzahlungen erhalten,
die jedoch in ihrer Höhe nicht sicher sind:
Einzahlung 55 € 77 € 99 € 173,75 €
Wahrscheinlichkeit 0,1 0,2 0,3 0,4
Zur Durchführung dieses Projektes ist heute eine Auszahlung über 80 € notwendig.
Das Geld kann mit Fremd- oder Eigenkapital aufgebracht werden. Der Fremdkapitalzins
beträgt 10 %.
a) Wie hoch ist die erwartete Rendite des Projektes? (2 Punkte)
b) Wie hoch sind die erwarteten Eigenkapitalrenditen, wenn das Projekt mit 40 €
oder 60 € Fremdkapital finanziert wird? (8 Punkte)
c) In welchen Wertebereichen des Verschuldungsgrades kommt es zu einem
(teilweisen) Ausfall des Fremdkapitals? Bestimmen Sie dabei jeweils die Ausfallwahrscheinlichkeit.
(10 Punkte)
Aufgabe 4 (10 Punkte):
Stellen Sie mittels geeigneter Beispiele oder Grafiken die Transformationsaufgaben
von Finanztiteln dar. Beschreiben Sie diese jeweils kurz.
Aufgabe 5 (30 Punkte):
Sie sehen sich einer einperiodigen Investitionsmöglichkeit gegenüber, die Ihnen in
Abhängigkeit Ihres Kapitaleinsatzes folgenden Rückfluss liefert: I 1 (I 0 )=3·I 0 -0,003·I 0
2
Sie besitzen ein Anfangsvermögen von 500 € und eine Nutzenfunktion, die sich aus
dem Produkt aus heutigem und morgigem Konsum zusammensetzt.
a) Wie viel werden Sie investieren, wenn keine weiteren Anlagemöglichkeiten
bestehen? (10 Punkte)
b) Sie können zusätzlich Geld in beliebiger Höhe am Kapitalmarkt anlegen oder
aufnehmen. Der Zinssatz beträgt einheitlich 10 %. Welchen Investitionsbetrag
werden sie wählen? (10 Punkte)