April - Finanzierung & Investition - TU Berlin
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) Stellen Sie die Projekte und die <strong>Finanzierung</strong>smöglichkeiten in einer geeigneten Grafik dar<br />
und beschriften Sie markante Punkte! Welche Projekte würden Sie dem Vorstand in welchem<br />
Umfang zur Durchführung vorschlagen?<br />
c) Wie groß ist der endogene Kalkulationszinssatz und welcher Gewinn ist erzielbar?<br />
d) Aus der E-Mail eines Bereichsleiters erfahren Sie, dass die Projekte unteilbar sind. Welches<br />
Projektportfolio schlagen Sie dem Vorstand unter dem Gesichtspunkt der Gewinnmaximierung<br />
nun vor? Wie hoch ist der nun erzielbare Gewinn?<br />
Aufgabe 5<br />
(16 Punkte)<br />
Herr Panik, der heute 45 Jahre alt geworden ist, befürchtet, dass seine gesetzliche und betriebliche<br />
Rente für seinen Lebensstil möglicherweise nicht ausreichend sein wird. Der sichere<br />
Zins beträgt 3 % p.a.<br />
a) Daher beschließt er, ab sofort am Ende eines jeden Monats Geld zum sicheren Zins anzulegen.<br />
Er wird mit 65 Jahren in Rente gehen und möchte dann eine Zusatzrente von 500 € bis<br />
zum Alter von 85 Jahren jeweils am Monatsende beziehen. Wie viel muss er dann monatlich<br />
sparen?<br />
b) Wie viel müsste Herr Panik als einmaligen Betrag heute anlegen, wenn er die in Aufgabenteil<br />
a) genannte Zusatzrente in Höhe von 500 € real (also inflationsbereinigt) beziehen will<br />
und er von einer konstanten Inflationsrate von 3 % p.a. bei unverändertem sicheren Zins<br />
ausgeht?<br />
WS 2011/2012 März<br />
Aufgabe 1<br />
(20 Punkte)<br />
Bitte kennzeichnen Sie bei den folgenden Aussagen, ob sie richtig oder falsch sind. Für jedes<br />
richtige Kreuz erhalten Sie zwei Punkte, für jedes falsche Kreuz einen Minuspunkt. Setzen<br />
Sie bei einer Aussage kein Kreuz, wird diese mit null Punkten bewertet. Sollte in dieser Aufgabe<br />
insgesamt eine negative Punktzahl entstehen, wird die gesamte Aufgabe mit null Punkten<br />
bewertet.<br />
Nr. These richtig falsch<br />
1<br />
2<br />
3<br />
4<br />
Kapitalwert und Endwert führen bei vollkommenem Kapitalmarkt<br />
stets zu den gleichen Entscheidungen, sind also äquivalente Entscheidungskriterien.<br />
Sie haben die Nutzenfunktion U = 2 ⋅ c 0 + 1,5 ⋅ c 1 und der einheitliche<br />
Zins beträgt 20 %. Die Optimierung mit Hilfe des Fisher-<br />
Modells ergibt, dass Sie heute nichts und morgen alles konsumieren<br />
werden.<br />
Der Leverage-Effekt besagt, dass mit steigendem Verschuldungsgrad<br />
die erwartete Eigenkapitalrendite steigt, allerdings nur, wenn<br />
die Fremdkapitalrendite die Gesamtkapitalrendite übersteigt.<br />
Ein negativer Kapitalwert bedeutet stets, dass die Kassenhaltung<br />
dieser <strong>Investition</strong>salternative vorzuziehen ist.