April - Finanzierung & Investition - TU Berlin
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Aufgabe 1: Thesen (20 Punkte)<br />
Oktober 2006<br />
Nr. These richtig falsch<br />
1 Die Annuität kann als finanzmathematisch berechnete Glättung<br />
der Zahlungen einer beliebigen Zahlungsreihe angesehen<br />
werden.<br />
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2 Beim Fisher-Modell treffen die Entscheidungsträger unterschiedliche<br />
Entscheidungen bezüglich der gegebenen Sachinvestitionen.<br />
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3 Die in der Realität vorherrschenden Zinssätze für „teure“ kurzfristige<br />
Dispositionskredite und „weniger teure“ langfristige<br />
Konsumentenkredite widersprechen der normalen Zinsstrukturkurve.<br />
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4 Zerobondanleihen haben eindeutige interne Zinssätze.<br />
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5 Die Modigliani-Miller-Hypothese besagt, dass die Kapitalstruktur<br />
unabhängig vom Verhältnis des Eigenkapitals zum Fremdkapital<br />
ist.<br />
6 Der so genannte Zinseffekt bewirkt eine Verschiebung auf der<br />
Kapitalwertkurve.<br />
7 Annuitäten- und Kapitalwertmethode führen am vollkommenen<br />
Kapitalmarkt bei gleicher Laufzeit aller Projekte stets zu gleichen<br />
Vorteilhaftigkeitsentscheidungen.<br />
8 Zwei unterschiedliche Zahlungsreihen können bei gegebener<br />
Nutzenfunktion nicht den gleichen Nutzen stiften.<br />
9 Die Amortisationsrechnung gehört zu den dynamischen <strong>Investition</strong>srechnungsverfahren.<br />
10 Von einer Finanzinvestition wird gesprochen, wenn ein <strong>Investition</strong>sobjekt<br />
über einen Kredit finanziert wird.<br />
Aufgabe 2: (10 Punkte)<br />
a. Skizzieren Sie den Wert einer Kaufoption mit Ausübungspreis E zum Ausübungszeitpunkt<br />
(t=n) in Abhängigkeit des Aktienkurses des Basistitels. Berücksichtigen<br />
Sie dabei den gezahlten Optionspreis p zum Zeitpunkt t=0. Erläutern<br />
Sie kurz, ab welchem Kursstand die Option ausgeübt werden sollte!<br />
(6 Punkte)<br />
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