April - Finanzierung & Investition - TU Berlin
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Da es sich beim Hirshleifer-Modell um eine Erweiterung des Fisher-Modells<br />
handelt, gilt auch hier uneingeschränkt die Fisher-<br />
Separation.<br />
Von Quasi-Sicherheit spricht man, wenn nur eine künftige Entwicklung<br />
vorstellbar ist.<br />
Je steiler die Indifferenzkurve, desto größer ist die „individuelle<br />
Diskontrate“.<br />
Sogenannte Drohverlustrückstellungen sind Teil der Eigen- und<br />
Innenfinanzierung.<br />
Der Volumeneffekt entspricht dem Barwert der Steuerauszahlungen.<br />
Der Kauf einer Aktienanleihe ähnelt prinzipiell dem Verkauf einer<br />
Verkaufsoption.<br />
Aufgabe 2<br />
(20 Punkte)<br />
Sie verfügen derzeit über kein Eigenkapital, haben aber die Möglichkeit bis zu 10.000 € an<br />
Fremdkapital zum einheitlichen Zins von 4 % p.a. aufzunehmen. Ihnen stehen die folgenden<br />
vier Projekte zur Auswahl:<br />
A (-5.000; 3.000; 2.000; 1.000)<br />
B (-5.000; 3.000; 1.500; 2.000)<br />
C (-5.000; 3.000; 2.000; 1.500)<br />
D (-5.000; 2.000; 2.000; 1.000)<br />
a) Welche/s Projekt/e führen Sie durch?<br />
b) Wie hoch ist der jährlich zu leistende Rückzahlungsbetrag für den aufgenommenen Kredit,<br />
wenn es sich dabei um ein nachschüssiges Annuitätendarlehen handelt?<br />
c) Wie hoch ist der jährlich als Unternehmerlohn entnehmbare Betrag?<br />
d) Stellen Sie jegliche Zahlungen in einem vollständigem Finanzplan dar!