0emission - Daimler > Geschäftsbericht 2011

Risiken im Zusammenhang mit dem Leasing­ und Absatzfinanzierungsgeschäft.
Im Zusammenhang mit der Veräußerung
von Fahrzeugen bietet Daimler seinen Kunden auch
vielfältige Finanzierungsmöglichkeiten an – vor allem das
Leasing oder die Finanzierung von Konzernprodukten. Damit
verbunden ist insbesondere das Risiko, dass die bei Ablauf
von Leasingverträgen erzielbaren Gebrauchtwagenpreise unterhalb
der Buchwerte des Leasingvermögens liegen (Restwertrisiko).
Zusätzlich besteht im Finanzdienstleistungsgeschäft
das Risiko, dass Forderungen aufgrund der Zahlungsunfähig -
keit von Kunden ganz oder teilweise uneinbringlich werden
(Kreditrisiko). Weitere Risiken im Zusammenhang mit dem
Leasing- und Absatzfinanzierungsgeschäft betreffen mögliche
höhere Refinanzierungskosten infolge potenzieller Zinsänderungen.
Bei einer Anpassung der Kreditkonditionen für Kunden
im Leasing- und Absatzfinanzierungsgeschäft infolge höherer
Refinanzierungskosten könnten sich das Neugeschäft und das
Vertragsvolumen von Daimler Financial Services und damit
auch der Absatz der Fahrzeugsegmente verringern. Zuletzt
bestehen auch Risiken aus einer fristeninkongruenten Refinanzierung.
Daimler begegnet den Restwert- und Kreditrisiken
mit entsprechenden Marktanalysen, Bonitätsprüfungen und
Besicherungen der Forderungen. Um Zinsänderungsrisiken
zu steuern, werden fest- und variabel verzinsliche sowie derivative
Finanzinstrumente eingesetzt. Durch eine auf die Laufzeiten
der Finanzierungsverträge abgestimmte Refinanzierung
wird das Risiko der Fristeninkongruenz minimiert. Weitere
Informationen zum Kreditrisiko und zu den risikobegrenzenden
Maßnahmen des Konzerns können der Anmerkung 31 des
Konzernanhangs entnommen werden.
Produktions­ und Technologierisiken. Beim Duchsetzen eines
angestrebten Preisniveaus spielen Faktoren wie Markenimage,
Design und Produktqualität sowie zusätzliche technische
Merkmale auf der Basis innovativer Forschung und
Entwicklung eine wichtige Rolle. Überzeugende Lösungen, die
zum Beispiel ein unfallfreies Fahren unterstützen oder das
Verbrauchs- und Emissionsverhalten unserer Fahrzeuge weiter
verbessern, wie die Diesel-Hybrid-Technologie, sind für eine
sichere und nachhaltige Mobilität von zentraler Bedeutung.
Da diese Lösungen in der Regel einen höheren Mitteleinsatz
und eine größere technische Komplexität erfordern, nimmt die
Herausforderung zu, weitere Effizienzsteigerungen bei gleichzeitiger
Einhaltung der Daimler-Qualitätsstandards zu realisieren.
Sollte uns eine optimale Lösung dieses Spannungsfelds
nicht gelingen oder sollten sich Entwicklungsleistungen in einem
späteren Stadium als nicht vermarktungsfähig erweisen,
könnte sich dies nachteilig auf die künftige Profitabilität des
Konzerns auswirken.
Die Produktqualität hat einen wesentlichen Einfluss auf die
Entscheidung des Kunden beim Kauf von Pkw und Nutzfahrzeugen.
Gleichzeitig nimmt die technische Komplexität
infolge zusätzlicher Merkmale, unter anderem auch für die
Erfüllung der vielfältigen Emissions-, Verbrauchs- und Sicherheitsvorschriften,
weiter zu und erhöht die Gefahr der
Fehleranfälligkeit der Fahrzeuge. Technische Probleme könnten
zu Rückrufaktionen und Reparaturmaßnahmen führen oder
sogar Neuentwicklungen notwendig machen. Darüber hinaus
kann eine sich verschlechternde Produktqualität zu vermehrten
Garantie- und Kulanzansprüchen führen.
3 | Lagebericht | Risikobericht
Risiken infolge gesetzlicher und politischer Rahmenbedingungen.
Rechtliche und politische Rahmenbedingungen
haben einen großen Einfluss auf den künftigen Geschäftserfolg
von Daimler. Dabei spielen insbesondere die Emissions­,
Verbrauchs­ und Sicherheitsbestimmungen für Fahrzeuge
eine wichtige Rolle. Um die vielfältigen und weltweit oftmals
divergierenden Regelungen einzuhalten, sind erhebliche
Anstrengungen seitens der Automobilindustrie erforderlich.
Wir erwarten, dass wir auch in Zukunft unseren Mitteleinsatz
in der Forschung und Entwicklung auf einem hohen Niveau
halten müssen, um diese Anforderungen zu erfüllen. Viele
Länder haben bereits strengere Regelungen zur Reduzierung
von Emissions- und Verbrauchswerten von Fahrzeugen
erlassen oder sind im Begriff, entsprechende Gesetzesvorgaben
auf den Weg zu bringen. Dies trifft unter anderem auf die
europäische CO 2-Gesetzgebung zu. So sehen zum Beispiel die
wesentlichen Elemente der Mitte 2009 in Kraft getretenen
CO 2-Verordnung der Europäischen Union ab dem Jahr 2012
eine deutliche Reduzierung des Kohlendioxidausstoßes
für neue Pkw vor, wobei stufenweise bis zum Jahr 2015 die
gesamte europäische Neuwagenflotte eines Herstellers im
Durchschnitt die verbindlichen Grenzwerte einhalten muss.
Werden diese Grenzwerte überschritten, müssen die Her -
steller Strafzahlungen leisten. Ähnlich ambitionierte und kom -
plexe Gesetzesvorgaben oder -vorschläge gibt es im Pkw-
Bereich auch in den USA, China, Südkorea, Japan, Kanada und
der Schweiz. Um zum Beispiel die Emissions- und Verbrauchswertvorgaben
in den USA auch mittelfristig zu erfüllen, müssen
wir ab dem Jahr 2016 zusätzliche Verbrauchsverbesserungen
von jährlich durchschnittlich 4,5% erzielen. Im Jahr 2010 wurde
zudem die CO 2-Gesetzgebung für leichte Nutzfahrzeuge in
der Europäischen Union weitestgehend verabschiedet. Die sich
daraus ergebenden Ziele sind vor allem langfristig eine
Herausforderung für das Geschäftsfeld Mercedes-Benz Vans.
Für die schweren Nutzfahrzeuge sind ebenfalls bereits
Gesetze zur Reduzierung von Treibhausgasen und Kraftstoffverbrauch
verabschiedet worden oder befinden sich in
Diskussion. Wir müssen davon ausgehen, dass wir die gesetzlichen
Vorgaben nicht in allen Ländern erfüllen werden.
So können aufgrund der starken Nachfrage nach großen, leistungsstarken
Motoren in den USA, Kanada und China monetäre
Strafen nicht ausgeschlossen werden. Zusätzlich zu Emissions-,
Verbrauchs- und Sicherheitsbestimmungen nehmen
in Städten und Ballungszentren der Europäischen Union und
anderer Regionen der Welt verkehrspolitische Restriktionen
zur Bekämpfung von Staus und Emissionen an Bedeutung zu.
Drastische Maßnahmen wie generelle Zulassungsbeschränkungen,
beispielsweise in Peking oder Shanghai, können die
Absatzentwicklung, insbesondere in den Wachstumsmärkten,
dämpfen. Daimler verfolgt ständig die Entwicklung der gesetzlichen
und politischen Rahmenbedingungen und versucht,
absehbare Anforderungen und langfristige Zielsetzungen bereits
im Produktentstehungsprozess zu antizipieren.
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