3. Dynamische Verfahren 3.1 Vorbemerkungen 3.1.1 Gemeinsame ...
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Prof. Dr. Stefan Kronenberger <strong>3.</strong>24 Wirtschaftlichkeitsrechnung<br />
<strong>3.</strong> <strong>Dynamische</strong> <strong>Verfahren</strong><br />
<strong>3.</strong>2 Kapitalwertmethode<br />
Hierzu gibt es grundsätzlich zwei Möglichkeiten:<br />
1) Vollständiger Vorteilsvergleich<br />
Der Betrag von 100 € wird zu einer zweiten Anlage vom Typ II)<br />
verwendet, was die Einzahlung in t 1 auf 252,- € zur Folge hat. Es ist<br />
offensichtlich, dass unter diesen Umständen Projekt II) vorzuziehen<br />
ist.<br />
2) Begrenzter Vorteilsvergleich<br />
Da die Ermittlung aller realen Komplementärinvestitionen mit<br />
Schwierigkeiten verbunden sein kann, wird oft der vereinfachte,<br />
begrenzte Vorteilsvergleich durchgeführt, der unterstellt, dass sich<br />
notwendige Komplementärinvestitionen zum<br />
Kalkulationszinsfuß verzinsen. Damit ergibt sich ein C 0 = 0 für<br />
die jeweilige Komplementärinvestition, was wiederum eine<br />
Vernachlässigung bei der Ermittlung erlaubt.<br />
Anwendungsbeispiel <strong>3.</strong>14(vgl.Anw.bsp. <strong>3.</strong>13):<br />
Zahlungsreihe der erweiterten Alternative II):<br />
Auszahlungen<br />
Einzahlungen<br />
Anschaffung II) -100<br />
Kompl.inv. zum<br />
Kalk.zins<br />
t 0 t 1 t 2<br />
-100 -231<br />
Inv.obj. II 0 +126<br />
Kompl.inv. zum<br />
Kalk.zins<br />
0 +105 +242,55<br />
E t - A t -200 0 +242,55<br />
Es gilt: 231*(1+0,05)= 242,55<br />
Beide Projekte haben denselben Kapitalendwert.<br />
MBA Unternehmensführung im Wohlfahrtsbereich
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