3. Dynamische Verfahren 3.1 Vorbemerkungen 3.1.1 Gemeinsame ...

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Prof. Dr. Stefan Kronenberger 3.28 Wirtschaftlichkeistrechnung 3. Dynamische Verfahren 3.3 Annuitätenmethode 3.3.2 Interpretation und Würdigung → Beurteilung eines einzelnen Investitionsprojektes Bei der Beurteilung eines Einzelprojektes ist die Verwendung der Annuitätenmethode völlig unproblematisch und gelangt zum gleichen Ergebnis wie die Kapitalwertregel, da sich beide Verfahren rechentechnisch entsprechen: • Wenn ANN>0, dann C 0 >0: vorteilhaft • Wenn ANN=0, dann C 0 =0: indifferent • Wenn ANN
Prof. Dr. Stefan Kronenberger 3.29 Wirtschaftlichkeistrechnung 3. Dynamische Verfahren 3.3 Annuitätenmethode Anwendungsbeispiel 3.17: Die sich ausschließenden Projekte I), II) und III) seien durch folgende Annuitätenreihe gekennzeichnet. Der Kalkulationszins sei 10%. t 0 t 1 t 2 t 3 t 4 t 5 I) 0 10 10 10 10 II) 0 8 8 8 8 8 III) 0 9 9 9 9 9 Es gilt: - Pr ojekt III) vor Pr ojekt II) , wegen der höheren Annuität bei gleicher Laufzeit - ojekt I) vor Projekt II), da ∑ ANN (I) ∑ Pr > ANN(II) und bei Projekt I) der gleiche Betrag früher zur Verfügung steht. - Die Vorteilhaftigkeitsentscheidung bezieht sich also nur noch auf die Projekte I) und III), deren Annuitäten allerdings unterschiedliche Laufzeiten aufweisen. Ermittlung der Kapitalwert der beiden Projekte: 1 Allgemein gilt: ANN = C ⋅ ⇒ C 0 = ANN RBF (I) C = 10 ⋅ 3,16987 = 31,6987 C 0 (III) 0 0 ⋅ = 9 ⋅ 3,79079 = 34,1171 RBF Umformung der Annuität von I) zu 5-Jahren Laufzeit: (I) 5) (I) (0,1) ANN ( = C0 ⋅ ANNF(5) = 31,6987 ⋅ 0,2638 = 8,36 Der Vergleich der äquivalenten Annuitäten zeigt die Vorteilhaftigkeit des Projektes III) gegenüber Projekt I). MBA Unternehmensführung im Wohlfahrtsbereich
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