MÄRKTE & ZERTIFIKATE - Markets from RBS - CH - Switzerland
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M ÄRKTE / WÄHRUNGSMONITOR <strong>MÄRKTE</strong> & ZERTIFIK ATE | MÄRZ 2013<br />
Ausweg Währungsabwertung<br />
Wenn die Wirtschaft stagniert, wenn die Arbeitslosigkeit hoch ist und der Unmut in der<br />
Bevölkerung wächst, nimmt manchmal die Bereitschaft von Regierungen zu, durch Abwertung<br />
der Währung Linderung zu verschaffen. Ein Verfahren, das nicht frei von Risiken ist.<br />
Wenn das Wirtschaftswachstum stockt,<br />
wenn die Arbeitslosenquote steigt, dann<br />
greifen Regierungen gerne auf das Mittel<br />
der Währungsabwertung zurück, um<br />
den Export anzukurbeln und dem<br />
Wachstum auf die Sprünge zu helfen.<br />
Denn je stärker die eigene Währung<br />
gegenüber anderen abwertet, desto<br />
günstiger werden die hergestellten Produkte<br />
im Ausland.<br />
Japan – Yen unter Abwertungsdruck.<br />
Jüngstes Bei-<br />
spiel für eine Währungsabwertung<br />
ist<br />
Japan. Noch im Sommer<br />
2012 mussten<br />
Japaner, die zum Beispiel einen US-<br />
Dollar erwerben wollten, rund 78 Yen<br />
bezahlen. Heute, kaum sechs Monate<br />
später, sind es schon 90 Yen. Das heisst,<br />
der Yen hat in den zurückliegenden Monaten<br />
deutlich an Wert gegenüber der<br />
amerikanischen Währung eingebüsst.<br />
Das ist schlecht für japanische Touristen,<br />
die in den USA Urlaub machen wollen,<br />
aber gut für japanische Autos, die in die<br />
USA verschifft werden. Sie können dort<br />
nun günstiger angeboten werden, da<br />
die amerikanischen Importeure für den<br />
Kauf eines japanischen Autos weniger<br />
US-Dollar ausgeben müssen.<br />
Und so wundert es nicht, dass die drei<br />
grossen japanischen Autokonzerne<br />
Toyota Motor, Honda Motor und<br />
Mazda Motor mit starken Absatzzahlen<br />
in den USA im laufenden Jahr rechnen.<br />
Fortsetzung der Yen-Schwäche.<br />
Von Tokio ist die Währungsabwertung<br />
gewollt. Initiator ist der im Dezember<br />
2012 gewählte Ministerpräsident Shinzo<br />
Abe, der bei der Bekämpfung der Wirtschaftsflaute,<br />
in der Japan seit Jahrzehnten<br />
steckt, auf „altbewährte“ Methoden<br />
setzt. Er hat unter anderem eine deutliche<br />
Ausweitung der lockeren Geldpolitik<br />
angekündigt. Dadurch dürfte der<br />
Schuldenberg, der sich mit 240 Prozent<br />
des Bruttoinlandsprodukts (BIP) ohnehin<br />
auf einem Rekordniveau bewegt, weiter<br />
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