MÄRKTE & ZERTIFIKATE - Markets from RBS - CH - Switzerland

märkte & zertifik ate | März 2013
News
EUR/chF
«Back to life»
EUR/chF (seit Sept. 2011)
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher
Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Quelle: Bloomberg; Stand: 22.02.2013
Am 6. September 2011 führte die
Schweizerische Nationalbank SNB im
Zuge der Schuldenkrise einen Mindestkurs
gegenüber dem Euro von
1,20 Schweizer Franken ein. Als sich
zuletzt die Risiken der europäischen
Peripheriestaaten zu verflüchtigen
schienen, kam Leben in die FX-Märkte:
Der Euro gewann gegenüber dem
Franken deutlich an Wert. Mit 1,2568
Franken markierte die Einheitswährung
am 18. Januar den höchsten Stand
seit Einführung der 1,20er-Grenze.
Zwar war die Rallye nicht von Dauer,
doch konnte sich das Währungspaar
seither deutlich über dem Mindestkurs
etablieren. Wie die SNB die Lage einschätzt,
konnten Marktteilnehmer am
14. März bei der geldpolitischen
Lagebeurteilung erfahren. Dass der
Kurs des Franken dabei eine wichtige
Rolle einnimmt, signalisierte jüngst
SNB-Direktionsmitglied Fritz Zurbrügg
in einem Interview. „Der Franken ist
auch beim heutigen Kurs gegenüber
dem Euro überbewertet“, sagte Zurbrügg.
Einer Anhebung der Untergrenze,
auf die immer wieder spekuliert
wird und die Gewerkschaften nach der
jüngsten Abwertung erneut forderten,
erteilte die SNB aber bereits eine Absage.
Auch wenn das Währungspaar
EUR/CHF derzeit klar über der Mindestgrenze
notiert, könnte nach oben
noch Platz sein. Wirtschaftsexperten
beziffern den fairen Wert des Euro
zwischen 1,30 und 1,35 Franken. Mit
einem EUR/CHF Mini-Long lässt sich
gehebelt auf einen schwächeren Franken
spekulieren. (dp)
So können Sie investieren:
Ihre Erwartung: EUR/CHF macht
weiter Boden gut.
Mögliches Produkt: EUR/CHF
Mini-Long (Valor: 13536001)
Scoach Schweiz
Das «verflixte» siebte Jahr
Am 20. Februar liessen die Schweizer SIX
und die Deutsche Börse eine kleine Bombe
platzen. Die beiden Börsenbetreiber
kündigten an, die Kooperation mit der
Scoach Schweiz ab 1. Juli zu beenden.
Damit gehen die Lichter bei der gemeinsam
betriebenen Handels- bzw. Vertriebsplattform
für strukturierte Produkte im
„verflixten“ siebten Jahr aus. Anfang 2007
wurde die Kooperation gestartet. Die SIX
Group machte aber deutlich, dass der
Markt für strukturierte Produkte ein wichtiger
Bestandteil des Unternehmensportfolios
bleiben wird.
Der Schritt kam zum jetzigen Zeitpunkt
zwar unerwartet, allerdings haben sich
die Wolken über der Derivatebörse zuletzt
mehr und mehr verdunkelt. Die teuren
Gebühren für eine Börsenkotierung verstimmten
zunehmend die Emittenten und
liessen eine Konkurrenz heranwachsen.
Im vergangenen August war mit Swiss
DOTS ein gemeinsames Projekt der
Online-Bank Swissquote zusammen mit
UBS und Goldman Sachs zum Handel
von Zertifikaten und Hebelprodukten
gestartet. Zudem wurde im Januar dieses
Jahres bekannt, dass sich mit Julius Bär,
Vontobel und der Zürcher Kantonalbank
weitere Emittenten mit der Berner Börse
zusammentun, um einen starken Wettbewerber
für die Scoach Schweiz aus der
Taufe zu heben. Dieses Vorhaben wurde
mittlerweile jedoch bereits wieder aufgegeben.
Was nun mit der Marke Scoach
passiert und ob Konkurrenzplattformen
tatsächlich Erfolg haben, wird sich zeigen.
Eines aber steht fest: Es bleibt spannend
auf dem Schweizer Derivatemarkt. (dp)
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