MÄRKTE & ZERTIFIKATE - Markets from RBS - CH - Switzerland
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Statistik märkte & zertifik ate | März 2013<br />
Bewertung der globalen Aktienmärkte<br />
Fundamentale Kennzahlen helfen bei der Beurteilung, wie attraktiv<br />
Aktienmärkte bewertet sind. Leser finden hier Erklärungen zu den<br />
Indikatoren und eine Übersicht über die weltweiten Kennzahlen.<br />
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis eines<br />
Aktienindex: Hierbei handelt es sich<br />
um eine der am häufigsten verwendeten<br />
Kennzahlen. Der Gewinn in einem<br />
Index ergibt sich aus der Summe der<br />
Gewinne der in dem Index enthaltenen<br />
Unternehmen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis<br />
errechnet sich aus dem Börsenwert<br />
der Aktien in dem Index dividiert<br />
durch die Summe der Unternehmensgewinne.<br />
Unternehmensverluste werden<br />
nicht berücksichtigt (Begründung: Der<br />
Wert eines Unternehmens kann nicht<br />
unter null fallen). Die Kennzahl sagt<br />
aus, mit welchem Vielfachen der angefallenen<br />
oder erwarteten Unternehmensgewinne<br />
der Börsenwert eines<br />
Index bewertet ist.<br />
Relation von Aktienmarkt-KGV zu<br />
Obligationenmarkt-KGV: Aktien<br />
und Obligationen stehen bei vielen<br />
Investoren in einem Konkurrenzverhältnis.<br />
Steigende Obligationenkurse bedeuten<br />
fallende Zinsen. Damit sinkt die<br />
Attraktivität festverzinslicher Papiere,<br />
wodurch sich oft das Interesse der Anleger<br />
an Aktien erhöht. Möglich wird<br />
der Vergleich von Aktien und Obligationen<br />
durch die Gegenüberstellung von<br />
Aktienmarkt-KGV mit dem Kehrwert des<br />
Kapitalmarktzinses (100 dividiert durch<br />
Rendite der zehnjährigen Obligationen).<br />
Fundamentaler Indexmonitor<br />
Index Land Index- Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) Gewinn- Staats- Oblig.- Rel. Aktien-vs. Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV)<br />
stand 2011 2012e 2013e veränd. obligationen markt Oblig.markt- 2011 2012e 2013e<br />
2012/13e 10-jährig KGV KGV (2012)<br />
Europa<br />
EURO STOXX 50 Europa 2.607,29 19,57 10,83 9,68 +11,80% 1,41 70,92 -0,85 1,17 1,11 1,05<br />
DAX Deutschland 7.669,76 14,85 11,39 10,04 +13,38% 1,41 70,92 -0,84 1,47 1,35 1,26<br />
TecDAX Deutschland 912,18 73,20 16,36 13,70 +19,46% 1,41 70,92 -0,77 2,46 2,25 2,06<br />
FTSE 100 Großbritannien 6.345,46 17,67 11,57 10,52 +9,98% 1,88 53,33 -0,78 1,79 1,64 1,53<br />
CAC 40 Frankreich 3.693,75 13,94 11,17 10,04 +11,31% 2,11 47,51 -0,76 1,21 1,15 1,09<br />
AEX Niederlande 338,49 12,33 11,37 10,15 +12,07% 1,68 59,52 -0,81 1,17 1,17 1,10<br />
FTSE MIB Italien 15.446,67 10,42 8,65 +20,49% 4,82 20,75 -0,50 0,72 0,69 0,66<br />
IBEX 35 Spanien 8.200,70 21,06 11,49 9,88 +16,28% 5,09 19,66 -0,42 1,14 1,10 1,05<br />
PSI 20 Portugal 5.919,79 57,52 13,70 11,96 +14,52% 6,39 15,65 -0,12 1,22 1,18 1,13<br />
ATX Österreich 2.450,95 12,97 11,41 10,14 +12,60% 1,75 57,11 -0,80 0,95 0,96 0,90<br />
SMI Schweiz 7.586,33 20,86 14,44 12,96 +11,46% 0,68 147,93 -0,90 2,47 2,32 2,15<br />
OMX Stockholm 30 Schweden 1.195,43 15,00 13,94 12,46 +11,85% 1,60 62,70 -0,78 2,17 2,05 1,92<br />
Osteuropa<br />
CECE Osteuropa 1.767,14 10,55 11,40 10,96 +3,96% 1,23 1,17 1,12<br />
WIG Polen 2.441,51 9,94 11,85 11,27 +5,07% 3,98 25,12 -0,53 1,30 1,21 1,15<br />
BUX Ungarn 18.711,59 14,06 9,40 8,30 +13,25% 6,14 16,29 -0,42 0,98 0,89 0,83<br />
PX Tschechien 1.011,96 10,39 10,81 10,38 +4,19% 1,99 50,38 -0,79 0,98 1,08 1,04<br />
ROTXL Rumänien 5.586,10 9,28 8,63 7,56 +14,14% 1,00 0,91 0,83<br />
OMX Tallinn Estland 771,96 13,63 9,86 8,55 +15,27% 1,21 1,18 1,12<br />
OMX Vilnius Litauen 369,43 14,73 0,80<br />
RTS Russland 1.500,31 5,64 5,76 5,56 +3,56% 3,17 31,53 -0,82 0,80 0,75 0,69<br />
ISE National 100 Türkei 80.219,40 12,05 10,81 9,76 +10,68% 7,83 12,77 -0,15 1,77 1,59 1,40<br />
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für die künftige Entwicklung. Quelle: Bloomberg; Stand: 04.03.2013<br />
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