Unternehmensstudie: Bewertung von Humankapital - PwCPlus

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Unternehmensstudie: Bewertung von Humankapital Ausblick F Ausblick Wozu brauchen wir eine Humankapitalbewertung? Normalerweise dient die Bewertung von intangiblen assets – der Kaufpreisfindung, der Festlegung von steuerlichen Ansprüchen bei Funktionsverlagerung oder der Finanzierung. Das alles spielt für die Bewertung von Humankapital keine Rolle, denn sein Verkauf ist für die genannten Aspekte nicht denkbar. Allenfalls im Rahmen von Unternehmenstransaktionen könnte eine Wertermittlung des Humankapitals kaufpreisbestimmend sein. Hier schlägt dann jedoch zu häufig die Volatilität dieses intangiblen assets zu: Viele Unternehmen, die ein anderes nur wegen dessen Humankapitals erworben haben, haben dessen Flüchtigkeit sehr schmerzhaft zu spüren bekommen. Wozu also brauchen wir einen Humankapitalwert? Humankapital hat gegenwärtig in erster Linie eine unternehmensstrategische Dimension. Natürlich betonen alle Unternehmen, dass die Mitarbeiter ihr wichtigstes Asset sind. Eine Bewertung lässt hier jedoch differenzierte Schlüsse zu und ermöglicht eine differenzierte Perspektive auf dieses Vermögen. Insbesondere da, wo das Humankapital einen signifikanten Anteil am Unternehmenswert darstellt, muss es auch in strategischen Entscheidungen besonders berücksichtigt werden. Wenn die zukünftige Ertragskraft zu mehr als 15 % oder gar zu mehr als 35 % von seinen Mitarbeitern abhängt, ist in allen Entscheidungen, die die Zukunft des Unternehmens nachhaltig beeinflussen auch der Einfluss auf das Humankapital zu berücksichtigen. Wie werden der HC-ROI und die Risikomatrix durch eine Entscheidung beeinflusst? Welchen Einfluss hat das auf die zukünftige Ertragskraft eines Unternehmens? 1 Freiwillige Kapitalmarktinformation Mehr als andere immaterielle Vermögenswerte trägt das Humankapital dazu bei, die Stabilität eines Unternehmens und die Nachhaltigkeit eines wertorientierten Managements zu demonstrieren. Der monetäre Humankapitalwert kann deshalb in einer freiwilligen Kapitalmarktinformation veröffentlicht werden. Damit kann das Vertrauen der Investoren in ein Unternehmen gestärkt und der Aktienkurs gestützt werden. Viele Unternehmen veröffentlichen gegenwärtig Personal- und Sozialberichte und/oder Nachhaltigkeitsberichte (sustainability reports). Wie alle freiwilligen Kapitalmarktinformationen ist deren Aussagekraft insofern eingeschränkt, als sie nicht auf der Basis definierter Parameter erstellt und geprüft werden. Außerdem beinhalten sie häufig Ansammlungen von Kennzahlen, deren Bezug zum Geschäftserfolg nicht hergestellt werden kann. Die Gefahr, dass diese Berichte reine Marketinginstrumente bleiben, ist sehr groß. Selbst dort, wo diese Berichte durch Wirtschaftsprüfungsgesellschaften geprüft werden, kann lediglich die ordnungsgemäße Herleitung der Inputgrößen testiert werden, nicht die Aussagekraft der Werte. 2 HR-Strategien Die Publikation von monetären Humankapitalwerten ist jedoch nur dann sinnvoll, wenn das Unternehmen sicher sein kann, dass der Humankapitalwert auch aktiv gemanagt wird, um – unerklärbare – Schwankungen in den jährlichen Wertmessungen zu vermeiden. Die Bewertung von Humankapital hat damit in erster Linie einen unternehmensinternen strategischen Wert. Sie erlaubt dem Personalvorstand eine sehr klare Aussage zu dem von ihm verantworteten Vermögenswert und dessen Anteil am Unternehmenswert. Damit wird die Diskussion um Investitionen in die Werterhaltung und Wertsteigerung auf eine neue Basis gestellt. Personal ist für jedes Unternehmen ein großer Kostenfaktor. Aber es ist auch ein Wert – und erst die Abwägung beider Größen ermöglicht eine zukunftsorientierte und fundierte Entwicklung des Humankapitals. 45
Unternehmensstudie: Bewertung von Humankapital Kontakt Kontakt PricewaterhouseCoopers AG Dr. Annette Marschlich Tel.: +49 89 5790-6745 Fax: +49 89 5790-6466 E-Mail: annette.marschlich@de.pwc.com Elsenheimerstraße 33 80687 München PricewaterhouseCoopers AG Dr. Jutta Menninger Tel.: +49 89 5790-6400 Fax: +49 89 5790-6466 E-Mail: jutta.menninger@de.pwc.com Elsenheimerstraße 33 80687 München PricewaterhouseCoopers ist weltweit eines der führenden Netzwerke von Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaften und kann auf die Ressourcen von insgesamt 142.000 Mitarbeitern in 149 Ländern zugreifen. In Deutschland erwirtschaften mehr als 8.100 Mitarbeiter in den Bereichen Wirtschaftsprüfung und prüfungsnahe Dienstleistungen (Assurance), Steuerberatung (Tax) sowie in den Bereichen Transaktions-, Prozess- und Krisenberatung (Advisory) an 28 Standorten einen Umsatz von 1,2 Milliarden Euro. Seit vielen Jahren prüfen und beraten wir führende Industrie- und Dienstleistungsunternehmen jeder Größe. Stark ausgebaut wurde der Geschäftsbereich „Mittelstand“, der mittelständische Unternehmen mit einem dichten Kontaktnetzwerk direkt vor Ort betreut. Auch Unternehmen der öffentlichen Hand, Verbände, kommunale Träger und andere Organisationen vertrauen unserem Wissen und unserer Erfahrung. Aus gutem Grund: 380 Partner und rund 5.900 weitere Fachkräfte verfügen über umfassende Branchenkenntnisse in allen wichtigen Industrien. Für die Arbeit dieser Experten gelten nicht nur in fachlicher Hinsicht die höchsten Qualitätsmaßstäbe. Integrität, Unabhängigkeit und Objektivität sind Teil der Unternehmensphilosophie. Deshalb wird strikt darauf geachtet, Mandanten nur jene Leistungen aus einer Hand anzubieten, die nach den gesetzlichen Vorschriften – vor allem den spezifischen Regelungen für den amerikanischen Kapitalmarkt – erlaubt sind. Modernste Prüfungs-, Beratungs- und Bewertungsansätze unterstützen die Unternehmen dabei, den wachsenden Anforderungen im Wettbewerb gerecht zu werden. Ergänzt wird unsere hohe Qualitätsorientierung durch den Anspruch, Mandanten vorausschauend zu betreuen. Das heißt, über die bloße Erledigung einer Aufgabe hinaus ihre Anliegen zu antizipieren und einer zukunftsfähigen Lösung zuzuführen. Dadurch geben wir unseren Mandanten ein Mehr an Sicherheit und helfen ihnen, auf den Märkten der Welt erfolgreich zu sein. © April 2007 PricewaterhouseCoopers bezeichnet die PricewaterhouseCoopers AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft und die anderen selbstständigen und rechtlich unabhängigen Mitgliedsfirmen der PricewaterhouseCoopers International Limited. 46
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