Unternehmensstudie: Bewertung von Humankapital - PwCPlus

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Unternehmensstudie: Bewertung von Humankapital Grundfragen der Humankapitalbewertung A Grundfragen der Humankapitalbewertung 1 „Unwort“ und „Zauberwort“ Die Bewertung von Humankapital spaltet die Geister. Zwischen Befürwortern und Gegnern tobt seit Jahren ein erbitterter Streit um die Möglichkeiten und Grenzen dieser Bewertung. So berufen sich die einen auf die Notwendigkeit einer nachhaltigen Berichterstattung oder sehen im „Humankapitalismus“ gar die Überwindung des jahrhundertealten Konflikts zwischen Kapital und Arbeit, während die anderen auf die Unmöglichkeit der monetären Bewertung von Menschen verweisen oder finstere Machenschaften des Weltkapitals argwöhnen. Die Debatte um das „Unwort“ Humankapital bildete den vorläufigen Höhepunkt dieses Schlagabtausches. In der allgemeinen Begriffsverwirrung gelingt es Unternehmen derzeit recht gut, ihre immateriellen Vermögenswerte zu einem gut gehüteten Geheimnis zu machen. Während Investoren und andere Stakeholder in der Bilanz Auskunft über den Wert diverser materieller Anlage- und Umlaufvermögen bekommen, ist die Information über immaterielle Vermögenswerte – und insbesondere über das Humankapital eines Unternehmens – eher spärlich, häufig mehr verwirrend als aufklärend. PricewaterhouseCoopers (PwC) hat das Thema der Humankapitalbewertung im Rahmen eines umfassenden Konzepts zur Bewertung immaterieller Vermögenswerte aufgegriffen und gemeinsam mit DAX-Unternehmen in der Praxis erprobt: Theoretisch als tragfähig angesehene Bewertungsmaßstäbe für Humankapital wurden dabei auf Validität ihrer Ergebnisse und auf praktische Einsetzbarkeit des Verfahrens hin getestet. Die hier vorgelegten Ergebnisse beruhen auf Analysen, die gemeinsam mit den Unternehmen seit Mitte 2005 durchgeführt wurden. Wir danken folgenden Unternehmen für ihre Unterstützung und aktive Diskussion: adidas AG Allianz AG ALTANA PHARMA AG BAYER AG BMW AG Commerzbank AG Daimler Chrysler AG Deutsche Bank AG Deutsche Börse AG Deutsche Lufthansa AG Deutsche Post AG Deutsche Telekom AG Henkel KGaA Hypovereinsbank AG Infineon Technologies AG Linde AG SAP AG Siemens AG 2 Warum muss Humankapital bewertet werden? Die Industriegesellschaft wird Vergangenheit. Das Zeitalter der Wissensgesellschaft hat begonnen. Das entscheidende Kapital eines Unternehmens steckt nicht so sehr in seinen Produktionskapazitäten, als vielmehr in seinen Köpfen. In rasanter Entwicklungsgeschwindigkeit werden Geschäfts- und Organisationsmodelle umgestülpt – wer gestern noch als Kriegselefant gefürchtet wurde, wird heute als Dinosaurier belächelt. Beim permanenten Vordringen in neue (Vorstellungs-) Dimensionen ist Irrtum nicht nur nicht ausgeschlossen, sondern geradezu Programm. Die kollateralen Schäden dieser Irrtümer für Investoren, Mitarbeiter und Kunden sind häufig beträchtlich und meist völlig unerwartet. Auch in der Frühzeit der Industriegesellschaft gab es solche Phasen großer Volatilität, wenn Basis-Innovationen sich anschickten, Wirtschaft und Gesellschaft zu revolutionieren. In den Jahren vor dem Schwarzen Freitag von 1929 begeisterte sich die Wall Street an der New Economy, die durch Autoindustrie und Fließbandproduktion gekennzeichnet war, und dem Boom der Eisenbahngesellschaften folgte 1873 der Gründerkrach in Europa. Eine Folge solcher Schocks waren jeweils Reformen der Unternehmens- und Finanzberichterstattung: Investoren und Stakeholder wollen wissen, welche Innovationen Anspruch auf 7
Unternehmensstudie: Bewertung von Humankapital Grundfragen der Humankapitalbewertung Seriosität erheben dürfen, welche Risiken kalkulierbar sind, welche Werte die jeweils neue Ökonomie konstituieren, und wo die Macht der Zahlen an ihre Grenzen stoßen muss. Da in der aktuellen Situation das Humankapital eine wesentliche Grundlage der neuen Ökonomie sein soll, ist die Forderung nach seiner verlässlichen Bewertung verständlich. Eine solche Bewertung ist auch unstrittig notwendig, um der Wissensgesellschaft, die an so vielen Stellen aus den Fugen zu geraten droht, eine Orientierung zu geben. Leider ist sie derzeit, ebenso unstrittig, völlig unmöglich. Sicherheit und Stabilität werden in der Unternehmenswelt gewährleistet durch nachhaltige strategische Ausrichtung, transparente Bewertungen und jährliche Berichterstattung. Für die immateriellen Vermögenswerte versagt deren Verlässlichkeit nachhaltig. Die neuen Wege zu einem Reporting, das den erweiterten Anforderungen einer Wissensgesellschaft genügen könnte, bleiben bisher merkwürdig steinig und undeutlich. Auch hier ist die Gefahr des Verirrens noch größer als die Chance, am Ziel anzukommen. So bleibt der Verdacht eines unauflöslichen Dilemmas: Innerhalb der Rechnungsvorschriften ist eine Bewertung der selbstgeschaffenen immateriellen Vermögenswerte unmöglich, außerhalb derselben ist sie zwar möglich, bleibt aber ohne jegliche Relevanz. 3 Welches Humankapital soll bewertet werden? Bevor wir uns in den folgenden Kapiteln darum bemühen, theoretisch und praktisch überzeugende Lösungen für dieses Bewertungs-Dilemma zu finden, sollte allerdings die Aufgabenstellung klar umrissen sein. Es könnte uns sonst so ergehen wie jener Zivilisation im Kultbuch „Per Anhalter durch die Galaxis“ von Douglas Adams. Sie hatte den definitiven Super-Computer konstruiert, um ihn die Antwort auf die Frage nach dem Leben, dem Universum und dem ganzen Rest finden zu lassen. Nach 7,5 Millionen Jahren Rechenzeit antwortet er schließlich „42“. Und als die um ihn versammelten Wesen damit nichts anfangen können, belehrt sie der Computer, dass das eigentliche Problem nicht die Antwort, sondern die Frage sei. Mit dem Humankapital verhält es sich nicht unähnlich. Was hätten wir davon zu erfahren, dass ein bestimmter Mensch einen Humankapitalwert von 273.400 Euro hat, ein bestimmtes Unternehmen einen von 4,3 Milliarden Dollar? Sofern die Frage falsch oder unklar gestellt ist, bleibt auch die konkreteste Antwort nutzlos. Die Befürworter einer Humankapitalbewertung führen generell Fragen wie die folgenden ins Feld: • Wie kann ich Personal einen positiven Wert zuschreiben, anstatt es lediglich als Kostenfaktor zu messen? • Welchen Anteil haben die Mitarbeiter am Gelingen des Unternehmenserfolgs? • Wie kann ich eine für das Unternehmen sinnvolle Personalfreisetzung von einer schädlichen unterscheiden? • Kann Personal einen Vermögenswert in der Unternehmensbilanz darstellen? Die Gegner stellen eher folgende Fragen: • Dürfen Menschen überhaupt einer Bewertung unterzogen werden oder ist das eine unzulässige Reduzierung des Humanums auf eine materielle Größe? • Können menschliche Fähigkeiten überhaupt gemessen werden oder ist deren Herkunft nicht so unübersehbar vielfältig, dass ihre Bewertung eine geradezu groteske Idee ist? • Warum müssen sich Wissenschaftler und Berater überhaupt mit dem Wert des Humankapitals auseinandersetzen, wo doch Arbeits- und Tarifverträge millionenfach den Wert der Ware Arbeitskraft festlegen? 8
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