JAHRE STANDORT SCHWEIZ

IMMOBILIEN BUSINESS_10/2014
Märkte und Investment
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«Das Umfeld für die Schweiz hat sich
eindeutig verschlechtert.»
Thomas Jordan, Schweizerische Nationalbank
«Das Renditeniveau in einigen
asiatischen Topstandorten hat Schweizer
Niveau erreicht.»
US-Wirtschaft legt massiv zu
Andreas Trumpp, Colliers International
Besonders massiv gefragt waren die
US-Märkte. «Dort stieg das Investmentvolumen
gegenüber dem Vorjahreszeitraum
um 42 Prozent auf
104 Milliarden Franken», sagt Green-
Morgan. Spitzenreiter in Lateinamerika
ist Fussball-WM-Ausrichter Brasilien
mit einem Plus von 422 Prozent
auf 3,8 Milliarden Franken, gefolgt von
Mexiko, wo Investoren 5,24 Milliarden
Franken in Gewerbeliegenschaften anlegten
– 279 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum.
Dass Immobilieninvestoren auf die
USA setzen, ist nicht verwunderlich:
Dort wächst die Wirtschaft wieder
kräftig. Im zweiten Quartal legte das
Bruttoinlandsprodukt mit einer annualisierten
Rate von stattlichen 4,2 Prozent
zu. Mexikos Immobilienmärkte
boomen, weil viele US-Unternehmen
dort Niederlassungen eröffnen. Weshalb
aber viele Marktakteure derzeit
lieber nach Europa statt nach Asien
gehen, erschliesst sich nicht auf den
ersten Blick. Schliesslich wuchs die
Konjunktur in Ländern wie Südkorea
und Singapur von April bis Juni verhalten
und in China mit 7,5 Prozent sogar
kräftig.
Allerdings waren die Fernostimmobilien
in den vergangenen Jahren so gefragt,
dass ihre Preise deutlich stärker
als die Mieten gestiegen sind. Spiegelbildlich
sind dadurch die aus den Mieterträgen
erzielbaren Renditen immer
weiter geschrumpft. «In Hongkong
werfen Core-Büroobjekte nur noch
Renditen von 2,9 Prozent ab, in der taiwanesischen
Hauptstadt Taipei sind
es sogar lediglich 2,6 Prozent», sagt
Andreas Trumpp, Researcher bei Colliers
International. «Das Renditeniveau
in einigen asiatischen Topstandorten
hat Schweizer Niveau erreicht» – mit
dem Unterschied, dass die Währungen
in Fernost nicht so hart sind wie der
Franken.
Für konservative Investoren, die ihre
Fremdwährungserträge aus asiatischen
Liegenschaften gegen Wechselkursschwankungen
absichern, sind die
asiatischen Märkte damit vollkommen
unattraktiv. «Solange die Renditen in
Fernost nach Hedgingkosten so niedrig
bleiben wie im Augenblick, hat der
Kontinent für uns nachrangige Bedeutung»,
sagt Norbert Grimm, CEO der
AFIAA Anlagestiftung für Immobilienanlagen
im Ausland, in Zürich.
Investments in Staatsanleihen
steigen
Zwar sind auch an den Märkten in der
Eurozone und in Nordamerika die Renditen
mit dem Immobilieninvestmentboom
der vergangenen Jahre gesunken.
Aber sie sind noch immer deutlich
höher als in Asien. In Deutschland,
Grossbritannien und den USA können
Investoren mit Core-Objekten in den
Zentren der Metropolen noch immer
Erträge von mehr als vier Prozent
erzielen, in Frankreich von mehr als
4,5 Prozent.
Noch entscheidender ist für viele Investoren
jedoch ein anderer Punkt:
die Länge der Mietvertragslaufzeiten.
Diesseits und jenseits des Atlan-
Notenstein/Doric
Neuer
Immobilienfonds
Die Notenstein Privatbank und die Doric
Investment GmbH lancieren einen
ersten gemeinsamen offenen Immobilien-Spezialfonds.
Der Notenstein
Sustainable Real Estate Europe richtet
sich ausschliesslich an professionelle
und semiprofessionelle Anleger nach
deutschem Kapitalanlagegesetz beziehungsweise
an qualifizierte Anleger
gemäss schweizerischem Kollektivanlagengesetz
(KAG). Vertriebsstart
war am 29. September 2014.
Wie die Notenstein Privatbank mitteilt,
verfolgt der Fonds eine konservative
Anlagestrategie. Nachhaltigkeit sei das
Hauptkriterium bei der Immobilienauswahl:
Anlageschwerpunkte sind
Büro- und Einzelhandelsimmobilien
mit stabilen Mieteinnahmen an attraktiven
Standorten in wachstumsstarken
europäischen Metropolen. «Zentrales
Instrument zur Identifikation der Zielmetropolen,
die man gemäss Bankangaben
durchaus als Hidden Champions
bezeichnen kann, ist ein neues, innovatives
Standortrating, welches unsere
Nachhaltigkeitsexperten speziell für
diesen Fonds entwickelt haben», sagt
Aris Prepoudis, Leiter Institutionelle
Kunden der Notenstein Privatbank.
Das Zielvolumen des Immobilienfonds
beziffert er auf 500 Millionen Euro
Eigenkapital; die angestrebte Ausschüttungsrendite
aus Mieterträgen
liege bei vier bis 4,5 Prozent pro Jahr.
Der Notenstein Sustainable Real
Estate Europe ist einer der ersten
deutschen Immobilien-Spezial-AIF, der
nach neuem Recht aufgelegt ist und
somit hohen Transparenzanforderungen
hinsichtlich seiner Gebührenstruktur
unterliegt. Die Doric Investment
GmbH ist als Kapitalverwaltungsgesellschaft
für offene und geschlossene
AIFs von der Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht zugelassen.
Mit der Portfolioverwaltung der
Immobilien ist die Quadoro Doric Real
Estate GmbH beauftragt. Verwahrstelle
ist die Caceis Bank Deutschland
GmbH. (bw)